国泰创业板新能源ETF发起联接A(025362) - 基金投资策略和运作

2026年第一季度，在地缘政治与全球宏观周期相互交织的背景下，资本市场持续演进。一月上旬，市场围绕降息与经济复苏主线展开演绎，A股提前启动春季行情，题材行情活跃；一月中下旬开始，大资金撤离宽基ETF，A股逐步转入横盘整理阶段，消化前期涨幅；二月底，美伊冲突打破了全球复苏预期，多数风险资产遭遇剧烈回调。一季度，A股市场流动性保持合理充裕，结构上，资金更加聚焦于那些具备明确产业趋势、业绩支撑及国家战略导向的核心领域。基本面角度看，一季度锂电排产淡季不淡，下游储能等需求景气度较高，新能源出口数据也大超预期。不过板块部分公司财报表现不及预期，市场担忧国内储能利润率承压。整体来看，创业板新能源指数一季度收涨2.04%。作为行业指数基金，本基金旨在为看好创业板上市的新能源板块公司的投资者提供投资工具。

2025年下半年光伏供给侧改革预期强化，反内卷政策也在持续推进。大储盈利模式逐步明晰并优化，推动国内储能需求超预期。另外固态电池技术逐步落地，产业层面催化密集。由于此前储能、固态电池和锂电等方向交易热度较高，四季度指数整体呈现震荡回调走势。从产业端看，2025 年下半年固态中试线密集落地，数据中心储能四季度开始爆发，同时光伏等领域反内卷政策也在推进。作为行业指数基金，本基金旨在为看好创业板上市的新能源板块公司的投资者提供投资工具。