博道中证全指指数增强C(025021) - 基金投资策略和运作

2025年四季度，股市和债市整体处于震荡态势。上证指数上涨2.22%，沪深300下跌0.23%，中证500上涨0.72%，中证1000上涨0.27%，中信周期风格指数上涨5.89%，中信金融风格指数上涨3.69%，中信消费风格指数下跌3.46%，中信成长风格指数下跌0.30%，恒生科技下跌14.69%。从行业来看，石油石化、国防军工、有色金属涨幅居前，分别上涨16.97%、16.74%、15.63%；房地产、医药、计算机跌幅较大，分别下跌9.91%、9.39%、6.72%。从因子层面来看，四季度基本面因子呈现先抑后扬的走势，价值因子依然承压，量价类因子表现较好。维持均衡配权的博道量化多因子模型，本季度超额收益总体上实现震荡修复。研究层面，继续围绕传统框架多因子模型和AI全流程框架多因子模型进行深化，以及推动组合优化与风控模块持续升级迭代。报告期间，本基金维持配置中证全指多因子选股增强模型。展望2026年，作为“十五五”规划开局之年，政策保持积极，名义GDP有望实现一定幅度的企稳回升，上市公司盈利也将处于复苏改善的进程中，基本面趋势偏友好。结构上，“十五五”规划政策和科技仍是市场主线，但增长亮点可能更加丰富，增长的分布预计更加均衡，复苏的广度有望提升，权益市场的机会值得积极把握。本基金将继续坚持系统化投资的运作思路，秉持勤勉尽责，力争为投资者获得有竞争力的超额收益。