国泰创业板医药卫生ETF发起联接A(024982) - 基金投资策略和运作

一季度板块整体持续调整，消费医疗、医疗器械等方向仍处在弱复苏阶段，市场预期不高；另一方面，创新药自2025年四季度以来持续调整，市场担忧今年BD降速，以及没有重磅大BD等问题，因此板块表现弱于大盘。作为跟踪标的指数的被动型基金的联接基金，国泰创业板医药卫生ETF联接基金的主要持仓为创业板医药ETF国泰，本基金根据申赎情况进行调仓，保持90%以上仓位，以更好的跟踪创业板医药卫生指数的表现。

本基金2025年9月底成立，三季度创新药板块波动加大，总体来看 BD 数量和金额相比上半年有所放缓，部分公司对外授权金额或进度不及预期。相比之下，医疗设备和器械板块呈现复苏态势。四季度医药板块跑输市场，部分创新药企出海BD金额不及市场预期，此外消费医疗需求景气度依然较低，相关个股持续调整，板块整体延续下跌走势。作为跟踪标的指数的被动型基金的联接基金，创业板医药卫生ETF联接基金的主要持仓为创业板医药卫生ETF，本基金根据申赎情况进行调仓，保持90%以上仓位，以更好的跟踪创业板医药卫生指数的表现。