万家创业板50ETF联接A(024862) - 基金投资策略和运作

四季度以来，A股在经历一轮小幅拉升后转入震荡整理阶段。临近年末，风险偏好逐步回暖，市场再度走向活跃。10月行情延续三季度的上升势头。进入11月，全球对AI泡沫的讨论进一步升温，海外市场中英伟达与谷歌股价走势分化，对A股算力硬件板块形成传导压力。与此同时，美联储释放鹰派信号，流动性收紧预期加强，全球市场出现共振式回调。12月初，日元加息预期触发对套息交易逆转的担忧，压制投资者风险偏好。12月下旬，备受关注的“跨年行情”如期展开，两融余额显著攀升，中证A500指数基金申购放量，上证综指更录得罕见的十一连阳。从板块表现看，有色金属、石油石化、通信、国防军工成为领涨方向；与此同时，消费、银行等低位板块，以及锂电新能源及其上游受涨价驱动的化工品，也在阶段性行情中取得一定收益。　　展望2026年，美国预计仍处于降息周期，政策重心将继续倾向就业稳定而非单纯控制通胀。在全球格局转变中，美国由全球主义逐步转向强化自身霸权，美元信用体系面临削弱压力，人民币预计温和升值。在此背景下，2026年A股有望延续上行趋势，市场结构或由此前热点稀少、分化显著的状态，进入热点增多、板块轮动更为发散的新阶段。　　本基金为联接基金，主要通过投资于目标ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。报告期内本基金在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。本基金跟踪误差的来源主要是基金申购赎回、标的指数成分股调整、以及ETF对指数的跟踪误差等。