大成恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）A(024055) - 基金投资策略和运作

2025年第三季度，全球经济展现恢复增长的态势，港股主要指数也保持了持续上涨的态势，并再次创出年内新高。这一时期的金融市场表现主要受到以下几方面因素的影响：　　当前中国宏观经济呈现低位企稳特征，未出现继续转弱的现象，因此三季度经济增长或能保持韧性。9月制造业PMI为49.8%，与上月相比继续提升0.4个百分点，也高于市场预期0.2个百分点，同时接近枯荣分界线，这表明宏观经济维持稳定。　　从医疗保健行业来看，2025年上半年中国医药出海交易总金额已超过2024年全年总额。进入三季度后，出海趋势延续，但上市公司的重磅医药出海速度相对减缓。中美贸易冲突可能会引发市场担心未来医药脱钩的风险，但全球创新研发向更高效率的中国转移是不可阻挡的趋势。中国创新药出海，也是创新成果持续涌现和创新效率驱动的结果，更是不可逆转的产业趋势。　　从无风险利率方面来看，9月18日美联储将基准利率下调25bp至4%-4.25%区间，也即时隔9个月后重新开启降息行为，此次降息也基本符合市场预期。美联储主席鲍威尔将此次降息描绘为“风险管理式”降息，同时美联储“点阵图”显示年内还有2次降息可能。　　本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率，因此本基金将坚持被动化的投资理念，持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法，以期更好地跟踪指数，力争将跟踪误差控制在较低的水平。　　截至本报告期末大成恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）A的基金份额净值为1.1846元，本报告期基金份额净值增长率为18.47%，同期业绩比较基准收益率为30.34%；截至本报告期末大成恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）C的基金份额净值为1.1840元，本报告期基金份额净值增长率为18.41%，同期业绩比较基准收益率为30.34%。