招商均衡优选混合A(024027) - 基金投资策略和运作

2025年四季度，美国降息靴子如期落地，全球风险资产表现平淡，后续节奏还需观察后经济数据和通胀数据的一些变化。国内宏观数据都出现了一定的走弱，出口仍有较强的韧性，但政策储备积极，为明年经济平稳增长留足了空间。权益市场四季度出现了较为极致的分化，主要指数沪深300下跌0.23%，创业板指下跌1.08%，恒生科技下跌14.69%，而高景气的有色、算力链、新能源及商业航天等主题板块表现非常活跃，风险偏好出现了明显的抬升，整体市场呈现出右侧动量交易的趋势。本基金从九月开始建仓，截止到四季度末建仓已经结束，进入正常运营状态。基金在建仓过程中，受到市场环境和风格的影响，出现了一些亏损，市场是情绪化的、多变的，但商业的逻辑和现金流的回报长期来看是最真实的，中长期来看我们对未来的回报依然充满信心。我们通过从商业模式、竞争优势、以及公司ESG及管理出发，在不同的行业及风格资产中挑选优质的公司，分散配置。本产品将通过积极主动的投资管理与风险控制，希望在长期维度上给投资人创造出高于同类平均年化回报的同时，力争将年度最大回撤控制在同类平均回撤以下，以求为投资人带来更好的长期风险调整后收益。