永赢上证科创板综合指数A (023941.jj ) 永赢基金管理有限公司申 | 基金经理储可凡基金类型指数型基金成立日期2025-05-30总资产规模 (2026-06-30) 基金净值1.4787元 (2026-09-14) 管理费用率0.50%管托费用率0.10% (2026-06-30) 持仓换手率84.00% (2026-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率35.41% (272 / 6281) |
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永赢上证科创板综合指数A(023941) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
永赢上证科创板综合指数A023941.jj永赢上证科创板综合价格指数型证券投资基金2026年中期报告 
上半年，本基金标的指数上证科创板综合价格指数上涨53.71%。上证科创板综合价格指数定位于反映科创板市场整体表现的综合指数，实现对科创板上市公司的高度覆盖，截至半年末，上证科创板综合价格指数中半导体行业权重占比超过50%，其他行业则分布分散。上半年指数大幅上涨的核心驱动力来自半导体行业的强劲表现。上半年，全球AI产业链仍处于高景气周期，算力需求由训练侧进一步向推理侧扩散，全球推理算力需求占比首次超过70%，模型厂商与云厂商资本开支上修，存储价格大幅上涨，诸多指标验证景气持续。国产AI芯片迎来规模化商用元年，国内AI芯片国产化率从2025年的31%提升至35%-40%，龙头公司业绩取得超预期增长，国产替代仍在加速。资金层面，国家大基金三期上半年首批约800亿元资金到位，70%投向设备与高端材料等“卡脖子”环节，2026–2028年预计累计投入约1200亿元布局AI芯片与算力链。而科创板第五套标准适用范围扩大至人工智能领域，在为硬科技企业扩充研发资金的同时，也给科创板投资者提供更多优质投资标的。 报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足、指数调样等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与业绩比较基准之间的高度正相关和跟踪误差最小化。
科创板汇集硬科技企业，与全球AI产业发展高度相关，尤其涵盖了较多AI上游算力成份股。我们认为，人工智能产业趋势明确、远期空间可期，但也应客观看到，相关公司的估值在经历了大幅上涨后已处于相对高位，短期波动可能放大。当前，AI上游正处于“批量交付+系统化能力竞赛”的高景气阶段，供给端呈现“高端紧缺+结构性涨价”并向存储、封装、材料全链条扩散，海内外CSP资本开支持续上修，形成多年的基础设施扩张曲线，科创上游企业未来几年的业绩确定性相对较强。另一方面，科创上游的估值中已包含较为乐观的预期，交易拥挤度也处于较高水平，短期波动加大，投资相关板块应更加聚焦长期，并匹配自身的风险偏好。
永赢上证科创板综合指数A023941.jj永赢上证科创板综合价格指数型证券投资基金2026年第1季度报告
一季度，本基金标的指数上证科创板综合价格指数下跌1.11%。上证科创板综合价格指数定位于反映科创板市场整体表现的综合指数，实现对科创板上市公司的高度覆盖，成分股数量及市值覆盖度均超97%，高于其他科创板指数。行业分布实现对战略新兴产业全面覆盖，半导体、生物医药、高端装备制造和电力设备权重占比较高，相较于科创50指数单一行业集中度更低，分布多元均衡，更能捕捉交叉创新机会。科技领域的投资机会持续涌现，“十五五”规划确立“六大未来产业”，AI投资机会从芯片、CPO等算力基础设施向下游应用扩散，生物制造、商业航空、具身智能、量子通信等方向均是未来值得期待的科技发展方向。 报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与业绩比较基准之间的高度正相关和跟踪误差最小化。
永赢上证科创板综合指数A023941.jj永赢上证科创板综合价格指数型证券投资基金2025年年度报告
2025年，本基金标的指数上证科创板综合价格指数上涨45.53%。上证科创板综合价格指数是定位于反映科创板市场整体表现的综合指数，实现对科创板上市公司的高度覆盖，成分股数量及市值覆盖度均超97%，高于其他科创板指数。行业分布实现对战略新兴产业全面覆盖，半导体、生物医药、高端装备制造和电力设备权重占比较高，相较于科创50指数，上证科创板综合价格指数单一行业集中度更低，分布多元均衡，更能捕捉交叉创新机会。科技领域的投资机会持续涌现，“十五五”规划确立“六大未来产业”，AI投资机会从芯片、CPO等算力基础设施向下游应用扩散，生物制造、商业航空、具身智能、量子通信等方向均是未来值得期待的科技发展方向。 报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与业绩比较基准之间的高度正相关和跟踪误差最小化。
展望2026年，科技有望继续成为权益市场投资主线之一，AI应用落地、创新药商业化、硬科技国产替代、高端制造出海等方向，有望为科创板提供全面的催化。去年，科创板的上涨更多由估值驱动，政策预期与技术变革下，行业远期空间的打开快速提升估值水平，而2026年随着新兴科技领域迎来更加密集的商业化落地，相关板块的盈利增长有望对估值形成支撑与消化。此外，科创板“1+6”改革仍在推进，科创成长层的设立、第五套标准的重启、优化再融资与战略投资者制度、丰富投资与风险管理工具、优化并购重组与退市等政策组合拳下，有望吸引长期资金入市。
永赢上证科创板综合指数A023941.jj永赢上证科创板综合价格指数型证券投资基金2025年第3季度报告
三季度，本基金标的指数上证科创板综合价格指数上涨39.41%，在主流宽基指数中领先。上证科创板综合价格指数定位于反映科创板市场整体表现的综合指数，实现对科创板上市公司的高覆盖度，成分股数量及市值覆盖度均超97%，高于其他科创板指数。指数行业分布实现对战略新兴产业全面覆盖，半导体、生物医药、高端装备制造和电力设备权重占比较高，相较于科创50指数单一行业集中度更低，分布多元均衡，更能捕捉交叉创新机会。我国科技的发展并非集中于单一领域，而是全方位陆续打破海外垄断、实现技术突破、迈入国际领先梯队，新一代信息技术、生物产业、高端装备制造等指数重点覆盖领域的发展突飞猛进，投资者可以通过科创价格指数全方位捕捉科技领域的投资机遇。报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与业绩比较基准之间的高度正相关和跟踪误差最小化。