博时上证综合指数增强A(023873) - 基金投资策略和运作

2025年三季度，科技主线引领的结构性行情进一步深化，“双创”板块成为市场核心驱动力，大盘成长指数大涨35%，而大盘价值指数下跌3.86%，整体风格上大盘略优于小盘，成长显著好于价值。行业表现分化明显，TMT相关板块表现亮眼，通信、电子、电力设备及新能源、有色金属4个行业涨幅均超40%，而银行、交运、电力及公用事业等稳定类行业和食品饮料等消费类行业相对滞涨。海外方面，关税继续温和传导，尽管美联储9月开启降息，但通胀仍可能压制降息幅度；国内经济方面，AI、半导体、机器人、创新药等产业进展不断，反“内卷式”竞争和推动重点行业产能治理将有利于改善相关行业的盈利预期，但地产、消费等行业基本面可能仍面临一定挑战。整体经济可能仍处于低利率和稳增长的环境中，在低利率环境下，权益资产配置价值凸显，同时产业进展也将带来结构性的机会。上证指数是众多投资者对中国股市判断的主要参考依据，具有很强的市场代表性。本基金采用动态多因子模型和多策略模型对组合进行管理，根据上证指数股票特点，在因子和策略配置方面进行了针对性改进，整体而言，本基金配置相对均衡，力图在上证综指基准的基础上，获取相对稳健的超额收益。