金元顺安乾利混合A(023433) - 基金投资策略和运作

一季度市场宽幅震荡，其中上证指数下跌1.94%，创业板指数下跌0.57%，科创50指数下跌6.54%，市场整体呈现板块快速轮动的特征。春节前商业航天、有色金属、半导体等行业表现较好，春节后受国际局势影响能源板块表现较强。本基金行业配置上以新能源、创新药、有色金属等行业为主。未来本基金将继续遵循价值成长投资理念，从业绩估值匹配及成长性角度精选个股，不断优化持仓结构，争取能有好的表现。

四季度宏观经济复苏的进程整体还是缓慢的，今年以来人民币的升值趋势使得未来的出口持续承压，消费数据连续6个月走弱，如何改善居民的收入预期已经成为经济复苏的胜负手，所以明年资本市场的整体政策环境仍将友好。A股市场四季度总体呈现震荡态势，继续结构性行情特征，大小盘风格与中盘风格交替轮动，四季度市场风格再次发生了轮动，科技等板块出现了一定程度的调整，低估值板块如化工，有色等板块表现相对较好，市场整体呈现高低切姿态，临近年底风险偏好有所提升，部分业绩预期较高的科技股率先反弹。上证综指经历了两次4000点整数关口的磨砺后，市场指数向上空间有望打开，叠加年初通常市场信心及情绪会更加积极，春季躁动行情有望展开。本基金自10月份开始进仓起来，稳步提高仓位至中高水平，中小盘风格为主，行业配置上增加了上游资源品，医药及机器人方向的配置比例。主要配置板块包括机械，有色金属，医药生物等板块。