金元顺安乾利混合A(023433) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
金元顺安乾利混合A023433.jj金元顺安乾利混合型证券投资基金2026年中期报告 
金元顺安乾利混合型证券投资基金成立于2025年08月29日。2026年上半年，宏观经济总体处于弱复苏进程之中。受一系列事件冲击，证券市场震荡幅度较大，市场投资焦点仍然聚集在科技板块，板块分化严重。本基金配置方向为：创新药、新能源、有色金属等，未来本基金将继续遵循价值成长投资理念，从业绩估值匹配及成长性角度精选个股，不断优化持仓结构，争取能有好的表现。
总体来看，中国宏观经济正处于“增速换挡、结构升级、风险释放”的关键阶段。短期需应对房地产、外部需求下滑的压力，长期则依赖科技创新、消费升级与绿色转型。从总量维度看，PPI修复仍是当前市场核心主线，PPI同比回升正逐步重塑上市公司盈利结构。与此同时，经济数据呈现显著的“内弱外强”分化特征。对全市场而言，中报季是当前市场确定性较高的盈利验证窗口。已有一批初具规模的高科技上市公司从“政策驱动”逐步走向“业绩验证”，新旧动能转换已初具成效，为中长期资金参与和持续定价提供了必要条件，同时外部风险因素如地缘政治及外围市场表现又对市场造成扰动。总体看市场仍然处于震荡格局之中。
金元顺安乾利混合A023433.jj金元顺安乾利混合型证券投资基金2026年第一季度报告
一季度市场宽幅震荡，其中上证指数下跌1.94%，创业板指数下跌0.57%，科创50指数下跌6.54%，市场整体呈现板块快速轮动的特征。春节前商业航天、有色金属、半导体等行业表现较好，春节后受国际局势影响能源板块表现较强。本基金行业配置上以新能源、创新药、有色金属等行业为主。未来本基金将继续遵循价值成长投资理念，从业绩估值匹配及成长性角度精选个股，不断优化持仓结构，争取能有好的表现。
金元顺安乾利混合A023433.jj金元顺安乾利混合型证券投资基金2025年年度报告
四季度宏观经济复苏的进程整体还是缓慢的，今年以来人民币的升值趋势使得未来的出口持续承压，消费数据连续6个月走弱，如何改善居民的收入预期已经成为经济复苏的胜负手，所以明年资本市场的整体政策环境仍将友好。A股市场四季度总体呈现震荡态势，继续结构性行情特征，大小盘风格与中盘风格交替轮动，四季度市场风格再次发生了轮动，科技等板块出现了一定程度的调整，低估值板块如化工，有色等板块表现相对较好，市场整体呈现高低切姿态，临近年底风险偏好有所提升，部分业绩预期较高的科技股率先反弹。上证综指经历了两次4000点整数关口的磨砺后，市场指数向上空间有望打开，叠加年初通常市场信心及情绪会更加积极，春季躁动行情有望展开。本基金自10月份开始进仓起来，稳步提高仓位至中高水平，中小盘风格为主，行业配置上增加了上游资源品，医药及机器人方向的配置比例。主要配置板块包括机械，有色金属，医药生物等板块。