国泰创业板50ETF发起联接C(023372) - 基金投资策略和运作

四季度指数整体呈现震荡走势，国内外AI产业趋势持续推进，算力硬件特别是光模块、PCB等领域2026年增长预期较高，同时AI应用和端侧方向在模型不断迭代的过程中，也逐步受到市场关注。此外，年末商业航天概念在产业催化下放量上涨。作为宽基指数基金，本基金旨在为看好创业板大市值、高流动性公司表现的投资者提供投资工具。

三季度国内外AI产业趋势持续推进，AI芯片GB200加速出货，GB300启动小批量出货。同时新能源方向反内卷预期加强，锂电池备货需求旺盛、排产上行，固态电池等新技术共同催化，指数大幅上行。整体来看，创业板50指数三季度上涨59.45%，同期沪深300上涨17.90%。作为宽基指数基金，本基金旨在为看好创业板大市值、高流动性公司表现的投资者提供投资工具。

2025年A股开年急跌后缓步窄幅震荡上涨。一季度，A股仍然呈现结构化行情的特征。从行业产业上看，春节期间，DeepSeek的横空出世，打破了美国在大模型的科技垄断地位，也打开了AI产业的想象空间。同时，宇树机器人等科技成果的涌现，也打开了科技行业的估值空间。2025年4月开局承压，受美股科技股崩盘及美国对华加征34%关税影响，A股市场大幅下挫。随着全球关税冲突趋于缓和，市场悲观预期得到修正，叠加前期国内政策效应显现，大盘成功构筑底部并走出显著的“V型”反转形态，市场信心逐步恢复。5月以来，以游戏、创新药为主的赛道同时受益于独立景气和流动性宽松，表现占优；与此同时，半导体芯片产业链明显回调，硬科技占比较高的科创综指横盘震荡。外部环境方面，地缘政治风险频发，叠加特朗普政策反复加深全球不确定性，冲击全球风险偏好并加剧A股波动，矿业、电网、交运、现金流、央国企等避险行业主题相对受益。整体看，2025年上半年，上证指数上涨2.76%。大盘，中盘，小盘的代表性指数沪深300，中证500和中证1000分别涨跌幅为0.03%，3.31%，6.69%。风格上，A股整体呈现小盘行情。行业上，有色、银行、军工涨幅较好，TMT相关的传媒、通信，以及制造业相关的机械、汽车也表现较好。作为宽基指数基金，本基金旨在为看好创业板大市值、高流动性公司表现的投资者提供投资工具。