华商产业机遇混合C(019691) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-12-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
华商产业机遇混合A019690.jj华商产业机遇混合型证券投资基金2025年第四季度报告 
四季度，市场处于震荡状态，行业表现分化严重，有色金属、石油石化、通信等行业涨幅靠前，医药生物、房地产、美容护理等行业表现较弱。本季度本基金持仓结构总体稳定，行业配置方面较为均衡，适当超配了电子和有色金属；个股上以各行业龙头公司为主。
华商产业机遇混合A019690.jj华商产业机遇混合型证券投资基金2025年第三季度报告
三季度，市场大幅上涨，绝大部分行业取得正收益，通信、电子、电力设备、有色金属等行业涨幅靠前，银行、交通运输、石油石化等行业表现相对靠后。本季度本基金在行业配置方面较为均衡，适当超配了电子和有色金属；个股上以各行业龙头公司为主。
华商产业机遇混合A019690.jj华商产业机遇混合型证券投资基金2025年中期报告
2025年上半年，在复杂的内外部环境下，市场走势一波三折，主要指数小幅上涨但结构分化显著，有色金属、银行、国防军工等行业涨幅靠前，煤炭、食品饮料、房地产等行业跌幅靠前。上半年本基金在行业配置上较为均衡，适当超配了有色和电子；个股上以各行业龙头公司为主。
2025年下半年，在外部环境边际改善，政策持续加力及产业不断发展等因素推动下，预计市场将走出震荡向上的慢牛格局，结构性机会突出。本基金将保持较为均衡的配置，并适当超配核心资产、人工智能。
华商产业机遇混合A019690.jj华商产业机遇混合型证券投资基金2025年第一季度报告
一季度，市场先抑后扬，同时行业分化显著，有色金属、汽车、机械设备等行业涨幅靠前，煤炭、商贸零售、石油石化等顺周期方向跌幅较大。本季度本基金在行业配置上较为均衡，适当超配了电子和汽车；个股上以各行业龙头公司为主。
华商产业机遇混合A019690.jj华商产业机遇混合型证券投资基金2024年年度报告
2024年，在复杂的内外环境下，资本市场走势一波三折，主要指数上涨但结构分化显著，银行、非银金融、通信等涨幅靠前，医药生物、农林牧渔、食品饮料等消费行业跌幅靠前。本基金持续优化持仓，主要布局数字经济、上游资源、智能电车、绿色能源、国防军工、消费服务等方向。
2025年资本市场面临的宏观内外环境依然复杂，但在政策不断加力及产业持续发展等因素推动下，预计市场将呈现震荡向上的慢牛格局。本基金将着眼中长期，挑选主赛道上具有明确产业趋势的方向，如半导体、人工智能、汽车智能化、上游资源、电网投资、内需消费、机器人等。
华商产业机遇混合A019690.jj华商产业机遇混合型证券投资基金2024年第三季度报告
三季度，市场经历连续下行后大幅反弹，非银金融、房地产、商贸零售等前期跌幅大的行业涨幅靠前，煤炭、石化、公共事业等前期表现较强的红利方向涨幅靠后。本季度本基金在行业配置上较为分散，个股上以各行业龙头公司为主。
华商产业机遇混合A019690.jj华商产业机遇混合型证券投资基金2024年中期报告
上半年，在国内宏观经济弱复苏、国际环境纷繁复杂的背景下，资本市场波动较大且结构分化显著，其中红利风格表现较强，成长、消费、制造等方向表现较弱。本基金上半年主要布局上游资源、数字经济、绿色能源、智能电车、生物医药、国防军工等产业。
展望下半年，虽经济复苏的力度仍然较为温和，但我国经济转型升级在稳步推进、支柱产业的全球竞争力在持续强化，预计下半年可能是中长期布局优质资产的窗口期。