兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A(018812) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-09-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第三季度报告 
报告期内，权益市场迎来了以科技为主线的上涨行情。本基金在报告期内整体维持了积极的权益资产占比。在权益基金的投资上，通过优选基金结合ETF投资，追求更好的分散化和灵活性。具体投资方法上，权益型基金坚持从风格、行业上做风险控制，在此前提下优选基金。债券型基金方面结合市场判断对久期、信用配比进行相应调整。此外，还有少量的多元资产配置带来分散化效果。
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年中期报告
报告期内，本产品以追求绝对收益为主要目标，对于权益资产的仓位进行严格限制。在具体的基金选择上，固收部分，以中长期纯债基金为主，叠加部分债券ETF和可转债产品。权益部分，通过优选主动权益型基金和分散配置各类型ETF的方式分散风险。
回顾今年上半年，在大类资产的表现上有两个主要特点：1.权益资产表现好于固定收益资产。2. 在权益资产内部，成长风格好于价值风格。这两个特点是目前市场对于宏观经济企稳，长期向好预期的体现。成长风格的表现也主要源于对于中国科研能力和科技发展的信心。在这个时点上，仍然应该对经济结构转型抱有信心和耐心，相信长期向上的趋势。但是市场的波动仍然存在，需要分散投资，避免大比例押注单一风险来源。
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第一季度报告
报告期内，权益市场整体上涨，科技相关主题表现良好。而债券在经历了去年末以来的上涨之后出现了回调。本基金在报告期内整体维持了中等的权益资产占比。在基金选择层面，本基金主要投资于债券型基金。在权益基金方面，考虑到整体占比低，以部分优选基金和ETF为主。具体投资方法上，权益型基金坚持从风格、行业上做风险控制，在此前提下优选基金。债券型基金方面结合市场判断对久期、信用配比进行相应调整。
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告
本产品的权益占比低，投资目标以控制回撤、追求绝对收益为主。因此在大类资产配置上会通过一定幅度的择时操作来降低波动。从投资策略上，采用了以风险控制为首要目标的分散化投资方法，主要通过整体基金组合的资产配置比例、风格和行业特征的方法实现与基准接近的收益和风险特征。在此基础之上，通过多种定性和定量方法优选基金，并加以一定程度的行业与风格轮动以及仓位择时，力争实现更好的收益表现。
相比去年，对于2025年的判断是确定性相对更高、投资者情绪相对更加积极。从宏观和政策上，目前对于国内政策以及关税问题，相对预期都比较充分。A股方面以人工智能为代表的科技创新或是主要关注方向。而随着不断调整，红利投资策略对于有一定绝对收益需求的投资者仍然具有长期的吸引力。本基金仍将坚持既定的投资策略：在资产配置层面，围绕产品的权益中枢，进行小幅度的积极调整，力争控制回撤、降低波动。在基金组合方面，通过主被动结合的方式进行投资，主要选择市场特征明显的宽基ETF和长期特征稳定的主动权益型产品。以达到更加稳健、特征明确的基金组合。
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第三季度报告
报告期内，市场在连续下跌之后迎来了政策和情绪的反转，在季度末实现了快速上涨。本基金在报告期内通过整体维持相对较低的权益资产占比，并在季度末提升了权益资产仓位。在基金选择层面，本基金主要投资于债券型基金。在权益基金方面，考虑到整体占比低，以部分优选基金和ETF为主。具体投资方法上，权益型基金坚持从风格、行业上做风险控制，在此前提下优选基金。债券型基金方面结合市场判断对久期、信用配比进行相应调整。
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年中期报告
报告期内，本产品以追求绝对收益为主要目标，对于权益资产的仓位进行严格限制。在具体的基金选择上，固收部分，以长久期产品为主，同时为防范利率大幅波动的风险，也配置了部分短久期产品。权益部分，通过全市场型基金、混合型债券基金等方式分散权益型资产的风险来源。
回顾今年上半年，在大类资产的表现上有两个主要特点：1.固定收益资产表现好于权益资产。2. 在权益资产内部，价值风格好于成长风格。这两个特点是目前市场对于宏观经济预期，以及整体资金流动方向共同作用的结果。展望未来，总体上还是谨慎乐观的看法，在目前的市场环境下要积极寻找有发展空间的主题方向。大类资产配置上，对于固定收益的长期表现仍然值得期待。
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第一季度报告
报告期内，本基金在面临大幅波动的市场环境下，对于权益资产的配置比例进行了一定控制，实现了相对平稳的运作。在基金选择层面，本基金将坚持分散化投资，以获取股债大类资产收益的基础上争取一定的超额收益。具体投资方法上，权益型基金坚持从风格、行业上做风险控制，在此前提下优选基金。债券型基金方面结合市场判断对久期、信用配比进行相应调整。
兴业稳健优选6个月持有混合（FOF）A018812.jj兴业稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2023年年度报告
本产品在报告期内仍然处于建仓期以内，各类基金的比重还未完全达到长期目标水平。从投资策略上，采用了以风险控制为首要目标的分散化投资方法，主要通过整体基金组合的资产配置比例、风格和行业特征的方法实现与基准接近的收益和风险特征。在此基础之上，通过多种定性和定量方法优选基金，并加以一定程度的行业与风格轮动以及仓位择时，力争实现更好的收益表现。
2024年，是国内外环境不确定性较高的一年。海外方面，美国的经济数据不断对降息预期产生扰动，但整体的趋势是确定的。国内经济复苏的力度仍然是最主要的关注点，需要不断跟踪经济数据和政策的变化。以数字经济为代表的科技产业成为未来经济发展的重要方向，仍然值得长期关注。本基金仍将坚持既定的投资策略：在资产配置层面，围绕产品的权益中枢，进行小幅度的积极调整。在基金组合方面，通过长短期结合的方法进行配置。一方面优选长期业绩优秀、回撤控制良好的主动管理基金，紧密跟踪重点配置；另一方面通过定性定量多种方法结合，买入部分短期看好的基金。整体上注重市值风格、行业风格、交易策略等的均衡。整体策略以分散风险、获取长期收益为目标。