红土创新景气回报混合A(018210) - 基金投资策略和运作

展望下半年，最大的风险来自于“中东地缘冲突”，如果其扩大化，将对原油、航运、粮食供应链形成冲击，直接推升通胀、倒逼紧缩，压制全球需求。此外，海外的通胀情况以及贸易环境的变化也可能会对资本市场造成一定的扰动。国际环境虽面临挑战，但中国凭借完整的产业体系、超大规模市场和持续的科技创新，有望在全球经济中展现出较强韧性。外需仍是最大超预期变量， 在全球AI资本开支和半导体周期回升的带动下，中国出口展现出极强的结构性韧性。内需方面，国内AI也处在快速发展期，国产自主、算力基建集中落地、大模型商用落地都将会带动相关产业快速发展，总之，在新旧动能转换的形势下，预计结构机会远大于总量弹性。　　从资本市场的角度看，随着人工智能领域相关板块的行情持续上涨，大家对科技板块的关注度也越来越高，我们也将紧密跟踪AI产业的景气度持续性以及潜在的拐点情况。我们将以公司业绩的兑现度为锚，综合考虑公司的估值、股价对未来预期的定价情况等多种因素，努力做好对投资的风险收益评估。目前科技相关板块，在大家高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，会导致行情大幅波动，这些是我们始终需要高度警惕的风险。本产品重点关注当下市场的景气板块，我们预计结构性行情将会延续，景气轮动策略仍有可为，我们会积极跟踪研究有潜在投资机会的行业，如新能源、金融、机器人、消费、医疗、周期等，会根据市场动态情况进行投资策略的持续优化。