易方达中证内地低碳经济主题ETF联接A(013502) - 基金投资策略和运作

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数上涨4.23%。长期来看，“碳达峰、碳中和”目标的实现，依赖于经济效率提升与能源利用模式革新的内在驱动；在地缘冲突频发背景下，传统化石能源进口通道可能遭受冲击，能源自主可控已成为各国核心关切。在此背景下，以清洁能源、节能环保为代表的低碳产业，不仅是推动产业结构与能源结构升级的关键力量，更是构建韧性能源体系、降低外部依赖风险的战略支撑。相关领域的技术创新与资本投入，是协调经济效率、环境可持续与能源安全三重目标的重要举措，其长期发展趋势值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2025年四季度，中国经济在政策发力与外部环境改善的双重支撑下，运行态势整体平稳，并呈现出积极的结构性变化。前三季度GDP同比增长5.2%，规模以上工业增加值同比增长6.2%，显示出生产端的稳健态势，为全年实现5%左右的增长目标提供了有力支撑。进入四季度，宏观政策协同发力，货币政策保持适度宽松，并与财政政策形成有效配合。与此同时，外部环境呈现出积极变化的状态，中美经贸关系的边际改善有助于稳定外贸预期。从经济结构与发展动能看，转型升级的脉络愈发清晰。尽管部分传统领域的复苏节奏不一，但以新能源、人工智能等为代表的新质生产力板块展现出发展趋势。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌2.39%。长期来看，“碳达峰、碳中和”目标的实现离不开经济效率的提升与能源利用模式的革新。在此背景下，以清洁能源、节能环保为代表的低碳产业，成为推动产业结构与能源结构升级的关键力量。相关领域的技术创新与资本投入，是支撑“双碳”目标达成、协调经济与环境协同发展的重要举措，其长期发展趋势值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2025年三季度，中国经济在前期政策合力的推动下，总体保持稳中向好的态势，经济结构持续优化，内生动能不断累积。工业生产增长平稳，装备制造业和高技术制造业等产业保持了较快扩张，新质生产力对稳增长与提质增效的支撑更加显著。在以旧换新等政策的驱动下，居民消费延续了前期的复苏态势，服务业景气度也持续提升。与此同时，外部环境的不确定性显著上升。美国关税政策的反复引发了全球贸易保护主义浪潮，对现有国际贸易秩序造成冲击。叠加地缘政治冲突升级及主要发达经济体增长动能放缓等因素，全球金融市场波动加剧，避险情绪升温。面对复杂多变的外部环境，中国在政策上精准发力，持续推动内需回升，加速推进科技创新与产业创新的融合以及外贸市场的多元化，为经济高质量发展注入了新动力，也有效地稳定了投资者的预期和信心。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数上涨38.98%。长期来看，“碳达峰”与“碳中和”目标的实现需要依赖于经济效率的提升，以及减排技术对高碳经济模式的替代，低碳化无疑将成为未来经济和社会发展的主旋律。以清洁能源、节能环保等为代表的低碳产业是推动我国产业结构和能源结构升级的重要力量。政策驱动、技术创新、资金投入等对低碳经济的多方位支持，是实现我国“双碳”目标及实现经济、社会和环境的协调发展的重要举措。低碳经济相关产业的长期投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2025年上半年，中国经济整体展现出较强的韧性，延续了平稳发展、向新向好的态势。工业生产稳步增长，装备制造业和高技术制造业表现强劲，叠加人工智能等前沿创新领域突破，新质生产力对经济支撑作用有所增强，推动产业升级与政策效能释放。在政策刺激下，居民消费也得以持续回暖。与此同时，美国等发达经济体增长动能衰减、全球贸易保护主义抬头、地缘政治冲突加剧等多重不确定因素导致海外主要市场波动显著。尽管外部环境充满挑战，但随着财政金融政策精准发力、科技创新政策持续落地以及外贸多元化成效显现，国内经济得以平稳运行，为投资者注入了更稳定的预期和信心。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌5.49%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2025年一季度，中国经济展现出较强的韧性和向新向好的发展态势，工业服务业增速有所提升，消费投资持续改善，新质生产力也成长壮大。与此同时，美国等发达经济体呈现出增长放缓的态势。受到消费信心、贸易政策和通胀压力等不确定因素的影响，海外主要市场呈现出较持续的波动。尽管外部环境复杂严峻，但随着一揽子政策继续发力显效，国内经济运行起步平稳，在人工智能等前沿创新领域也取得了突破，增进了国内证券市场投资者的信心。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌5.62%。长期来看，“碳达峰”“碳中和”目标的实现需要依赖经济效率的提高，以及利用减排技术替代高碳经济模式，低碳化无疑将成为未来经济和社会发展的主旋律。以清洁能源、节能环保等为代表的众多低碳产业是推动我国产业结构和能源结构升级的重要力量。政策、技术创新、资金投入等多方位对低碳经济的支持，是实现我国“双碳”目标及实现经济、社会和环境的协调发展的重要举措。低碳经济相关产业的长期投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2024年，国内经济在政策的有力支持下总体稳中有进，展现出韧性。工业领域的装备和高技术制造业增长强劲，服务业发展态势良好，消费、投资稳步增长，贸易结构进一步优化，高质量发展得以扎实推进。全球经济在诸多挑战中缓慢复苏且分化明显。美国经济韧性较强，但通胀与货币政策仍有所反复；欧洲经济受地缘政治和能源问题拖累，经济的增长步伐受到影响；国际贸易受多种因素制约但有所回升。境外市场受众多不确定性因素影响，波动依然较大。年初以来，国家相继出台一系列旨在推动经济增长、激发资本市场活力的政策，有效地增强了投资者信心，也提振了市场情绪。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数上涨5.2%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2024年三季度，国内制造业投资和出口依然表现出较强的增长动力和韧性，经济整体延续了稳步向好的态势，但仍面临房地产行业与居民消费恢复偏弱等挑战。与此同时，美联储在9月宣布降息，标志着欧美主要经济体陆续开启降息周期，制约中国货币政策的外部约束有所缓解。9月末，国家密集出台多项致力于促进经济增长，提振资本市场的相关政策，投资者情绪明显好转，国内权益市场也迎来较为显著的反弹。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数上涨18.8%。长期来看，“碳达峰”“碳中和”目标的实现需要依赖经济效率的提高，以及利用减排技术替代高碳经济模式，低碳化无疑将成为未来经济和社会发展的主旋律。以清洁能源、节能环保等为代表的众多低碳产业是推动我国产业结构和能源结构升级的重要力量。在政策、技术创新、资金投入等多方位对低碳经济的支持，是实现我国“双碳”目标及实现经济、社会和环境的协调发展的重要举措。低碳经济相关产业的长期投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2024年上半年，随着宏观组合政策效应持续释放，国内经济内生动能继续修复，工业生产稳中有升，居民消费有所回暖，出口表现强劲，经济整体保持了稳步向好的态势。与此同时，基于美国的经济增速、通胀水平、就业等数据，市场对美联储降息的时间及幅度的预期仍持续变化。随着国内经济增长趋于平稳，投资者情绪有所好转，国内权益市场在前期大幅波动后逐渐企稳，波动水平有所下降。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌6.6%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2024年一季度，随着宏观组合政策效应持续释放，国内经济内生动能继续修复，生产需求稳中有升，经济运行起步平稳，延续了回升向好态势。与此同时，基于美国的经济增速、通胀水平、就业等数据，美联储开启降息的时间较此前市场预期或有所推迟。随着国内经济平稳回升，投资者情绪逐渐转向乐观，国内权益市场在下跌后呈现较明显反弹。中证内地低碳经济主题指数主要覆盖的新能源、节能环保等主题板块本期均呈现较高的波动。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数上涨0.6%。长期来看，“碳达峰”“碳中和”目标的实现需要依赖经济效率的提高以及利用减排技术对高碳经济模式的替代，低碳化无疑将成为未来经济和社会发展的主旋律。以清洁能源、节能环保等为代表的众多产业乃我国实现经济高质量发展、优化产业结构和能源结构的重要力量，将得到国家政策、技术创新、资金投入等多方位的支持，其长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。回顾2023年，欧美主要国家的货币政策依然相对紧缩，对美联储货币政策的预期博弈贯穿全年，预期的反复变化也成为期间全球各主要市场波动的主要影响因素之一。我国自年初经历新冠疫情高峰后，社会经济活动得以迅速恢复，但后续经济增长的动能有所趋缓，居民消费的恢复水平低于预期。在当下经济转型期中，国家推出的多项经济刺激政策既有助于长期经济结构的优化，也有助于市场信心的提振。受国内外经济环境等不确定因素的影响，国内权益市场呈现出较大的波动。中证内地低碳经济主题指数主要覆盖的光伏、风电和新能车等板块，受光伏产业链供需博弈以及新能源车企竞争加剧等因素的影响，指数在年初短暂反弹后持续下探。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌30.7%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映沪深市场低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2023年三季度，国内社会经济活动仍处于稳步恢复的过程中，但国内需求不足、外部环境复杂严峻等挑战犹存。随着包括房地产政策的调整优化，降息、降准等资金面宽松政策的推行，经济增长的内生动力有望逐步巩固。与此同时，美国经济所表现出的强韧程度超出预期，美联储在9月份暂停加息的同时，也释放出继续加息的信号，预计高利率将维持较长时间。在中美货币政策背离、国内经济内生动力不足等现状的影响下，国内权益市场承压并呈现出较大波动。中证内地低碳经济指数所覆盖的光伏、新能源车等板块本期均呈现震荡下行的行情。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌15.6%。7月召开的中共中央政治局会议指出“我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。长期来看，“碳达峰”、“碳中和”目标的实现需要依赖经济效率的提高以及利用减排技术对高碳经济模式的替代，低碳化无疑将成为未来经济和社会发展的主旋律。以清洁能源、节能环保等为代表的众多产业乃我国实现经济高质量发展的重要力量，将得到国家政策、技术创新、资金投入等多方位的支持，其长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映沪深市场低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2023年上半年，欧美主要国家的货币政策依然趋紧，但对美国加息力度缓和、货币政策走向宽松的预期一度对海外市场情绪有所提振。然而，美国经济运行状况及美联储货币政策趋向等因素依然为海外市场带来不确定性。我国在度过疫情高峰后，国内社会经济活动逐步恢复，但居民消费的恢复相对缓慢，消费意愿仍有待进一步修复。年初以来国内上市企业盈利小幅增长，增速逐步改善。中证内地低碳经济指数所覆盖的光伏、新能源车等板块表现相对乏力，均呈现出以震荡为主的行情。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌8.6%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。