易方达上证综合ETF(530060) - 基金投资策略和运作

本基金跟踪上证综合指数，该指数由上海证券交易所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本，反映上海证券交易所上市公司的整体表现。报告期内本基金主要采用抽样复制投资策略，基金管理人依托指数投资平台，综合考虑指数成份股构成、代表性、相关性、流动性等因素，构建指数化投资组合，追求投资组合与标的指数的风险收益特征尽可能相近，以达到紧密跟踪标的指数的目的。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。2026年一季度，上证综合指数下跌1.94%。上证综合指数作为反映上海证券交易所整体表现的宽基指数，代表了中国核心上市公司群体的长期盈利能力和增长前景。从成份股构成来看，指数既包含银行、非银金融等传统周期行业，也纳入了消费、科技、医药等代表经济转型方向的新兴产业成份股，体现出成熟产业基础支撑与新经济成长活力的双重特征。从估值特征来看，上证综指自2010年以来估值中枢逐渐稳定，整体围绕合理区间波动，但短期表现受宏观经济周期、市场情绪及政策变化影响较大。在资本市场持续推进注册制改革、强化分红导向的背景下，上证综指所代表的宽基指数对中国核心上市公司的表征性有望进一步增强，但仍需关注权益市场估值修复节奏以及阶段性波动风险。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。