建信泓泰多元配置3个月持有混合（FOF）C(026583) - 基金投资策略和运作

2026年一季度风险资产波动增大，影响最大的事件是美以伊的冲突，使得资本市场对市场的预期快速转向，全球流动性预期出现扰动，风险资产随着战事发酵普遍收到流动性的宏观冲击。一季度美股整体承压；美债震荡走弱；A股先扬后抑，以红利低波类资产为代表的价值类标的在全季度中表现相对平稳。商品内部则出现了较大的结构切换，黄金、有色等品种1月底前快速走高随后回落，波动显著放大，原油相关品种因地缘冲突快速走高。　　本产品的运作思路是根据产品基准的设置，进行大类资产的配置，力求通过中观维度的战术资产配置调整获取超额收益，在一季度的运作中，组合中配置的红利低波类标的在市场波动放大时起到了较好的稳定器作用；而黄金资产由于交易结构、前期涨幅较大等原因,出现了较明显的波动；美股在风险偏好走低的压制下有所回调，但从VIX指数的走势看，市场并未对较强的负向冲击完全计价。　　固收资产目前配置于三类固收子策略：长久期人民币债基金策略，短久期信用债基金策略和美元债券基金策略，三类策略均为生息资产配置策略，合理搭配可为本组合提供稳健的长期收益。　　展望后市，地缘冲突的走势和演进路径较难判断，但通过观察原油的波动率及走势，可以对市场对战争的定价和预期进行跟踪。预计在二季度将迎来较好的风险资产博弈时机，届时若原油资产波动率下行，价格横盘震荡，大概率意味着市场对于地缘冲突的恶化程度已充分定价，市场较大概率迎来反弹的机会。本产品的管理将坚持以策略基准为锚，阶段通过中观维度的主动管理力争获取超额收益，目标是为持有人带来较好的持有体验。