中航甄选领航混合发起C(026385) - 基金投资策略和运作

2026年一季度，国内经济总体延续修复态势，生产端表现相对稳健，需求端仍处于逐步恢复过程中。3月制造业PMI回升至50.4%，重回扩张区间，1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，显示经济活动边际改善；同时，固定资产投资累计同比增长1.8%、社会消费品零售总额同比增长2.8%，内需修复仍有待进一步巩固。市场方面，一季度A股整体呈现震荡分化走势，上证指数下跌1.94%，深证成指下跌0.35%，创业板指下跌0.57%，市场结构性特征较为明显。 　　　　报告期内，本基金结合宏观环境、产业景气等维度，对组合结构进行动态优化，重点关注符合经济转型方向、具备中长期成长空间的领域。在具体方向上，我们持续跟踪商业航天等高端制造与科技创新相关产业的进展。当前，商业航天作为新质生产力的重要组成部分，政策支持力度持续增强，《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》已明确提出推动产业高质量安全发展，卫星互联网、测控通信、终端应用等配套环节的政策环境亦在逐步完善。 同时，低轨卫星互联网等基础设施建设稳步推进，相关星座建设、卫星发射及产业配套环节的关注度有所提升，行业整体仍处于由早期投入向产业化推进的关键阶段。我们认为，虽然其技术迭代、商业化落地、订单释放及产业节奏仍存在不确定性，从中长期看，商业航天产业具备较大发展潜力。 　　　　基于上述判断，本基金后续将继续在深入研究和审慎评估的基础上，重点关注产业链中竞争格局相对清晰、技术壁垒较高、未来需求具备一定兑现基础的细分环节，兼顾成长性与估值匹配度，力争在控制风险暴露和组合波动的前提下，把握产业长期发展带来的投资机会。