广发国证新能源电池ETF发起式联接A(026265) - 基金投资策略和运作

2026年上半年，在外部冲突持续、地缘和贸易摩擦频发的背景下，国内经济在出口带动下保持了稳健增长。总的来看，上半年国民经济运行在合理区间。就外部环境而言，地缘冲突给全球市场带来了较大的不确定性。一季度，由于霍尔木兹海峡被实质封锁，导致全球能源价格大涨，进而使得市场预期逐渐转向美联储加息，短期流动性受到冲击。二季度，美伊冲突呈现出边打边谈的格局，全球大宗商品及其他金融资产的定价持续受到影响。5月美联储新任主席沃什上任，其关于未来美联储政策的表述正在对市场产生较大的影响。全球资本市场K型分化进一步拉大。就市场表现而言，上半年A股表现总体稳定，港股表现相对弱势。A股中，电子、通信等板块涨幅较大，而商贸零售、美容护理等板块出现了较为明显的下跌。作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发国证新能源电池ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。报告期内，储能电池板块利好不断，下游需求增量持续释放，龙头公司排产逐月上修，整体呈现出高景气度的格局。一季度，产业链初步进入季节性旺季，小储订单创新高，大储也在密集招标开工。二季度，受制于上游碳酸锂价格较高，大储公司的顺价逻辑一直未被市场认可，导致板块在需求端高增的情况下，股价表现仍受到压制，部分顺价通畅的户储公司表现相对强势。此外，北美AI数据中心缺电逻辑持续发酵，当前储能正在被市场重视。国证新能源电池指数由沪深北交易所新能源发电产业储能电池相关上市公司组成,以反映该主题领域的证券价格变化情况。