融通上证科创板综合指数增强C(026002) - 基金投资策略和运作

在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作之中。本基金运用指数化投资方式，采取量化策略进行指数增强和风险管理，在控制基金相对科创综指指数增强基金基准的跟踪误差下，力求最终为投资者带来超越基金基准的收益。　　回顾2026年1季度，科创综指下跌1.11%，沪深300下跌3.89%，中证500上涨2.03%，中证1000上涨0.32%，创业板指下跌0.57%，总体呈现中大盘价值占优的行情，市场日均成交额约2.6万亿，相较上个季度明显放量，两融和新成立偏股基金速度也持续提升，市场情绪走高，持续火热。在产品建仓方面，基于现有成熟的Alpha模型和风控模型平台专门研究开发了科创综指指数增强模型，用于本基金的组合构建，总体框架变动不大，相对来看，在Alpha因子的选取层面与其他指数增强模型相差较大。在指数增强方面，本基金采取了较为成熟的基于多因子多策略的量化增强策略平台进行选股增强，通过不同属性且相对风格较为互补的Alpha子策略来构建最终的综合增强选股策略。2026年1季度，首先持续着重挖掘高频量价因子，对现有Alpha因子库进行扩充；同时，持续在Alpha模型层面构建各类分域选股模型，使得Alpha子策略的维度也更为丰富。风险管理方面，采取了此前较为成熟的风险管理框架，主要特色点有：1、风格约束下沉到行业内，更合理，更聚焦；2、风险约束中结合主观逻辑，具体加入了市场情绪、分析师观点边际变化和技术形态等维度。总体而言，截止到2026年1季度末，组合总体风格较为均衡，变动不大，从风格暴露上看，在满足风险约束的前提下，组合在Barra风格因子上的暴露均较低，相对来看，在低估值上的暴露有所下降，在成长上暴露有所放大。未来，本基金还是会基于量化模型得到最终持仓，Alpha模型和风险管理模型也会结合具体情况持续优化升级。