鹏华易选稳健3个月持有期混合(FOF)C(025951) - 基金投资策略和运作

报告期内，资产配置出现两个重要的边际变化：  一是美元黄金自俄乌冲突后首次回归到了5000美元/盎司的合理位置。从此，黄金的配置逻辑产生变化，其机会成本开始显现。我们认为，未来很长时间，黄金的配置价值将长期低于优质的人民币资产。  二是美以伊战争的开启，无论持续时长，无论战争结果，都永久打破了石油美元的地缘基础。随之而来的是战略资源和人民币优质资产的重估，这进一步加强了A股长期慢牛的轨迹。  短期，组合面临主要资产及重要次级资产的巨震。我们采用回归alpha的整体策略，通过选取优秀的管理人进行配置，实现对beta波动的抵御。期待二季度在地缘冲击的背景下，出现权益资产的进场点。通过对新质生产力和战略资源的实质性慢牛的深度参与，为持有人创造长期稳定的超额回报。