新华中证云计算50ETF发起式联接C(025791) - 基金投资策略和运作

2026年2季度，市场整体震荡上行，波动较大。上证指数再创新高，最高4258.86点，随后震荡回调，日交易额超过3万亿的交易日明显增多，整体交易热度继续升高。宽基指数中，沪深300、中证500、中证1000涨幅超过10%，更小市值的中证2000涨幅大幅落后其他宽基指数。其他风格上，中证红利指数为代表的红利风格与市场整体走势反向，中证红利、红利低波指数跌幅超过10%。行业层面，30个中信行业中，收益分化非常极致，仅7个行业收益为正，收益排在前列的电子、通信，涨幅都超过60%，其他行业收益都远远落后于这两个行业，可以说整个市场大部分涨幅主要都是电子和通信行业贡献的。从中可以看出，2季度市场主线就是科技。科技的大行情也和中国的政策导向即从传统制造业转向科技创新有非常重大的关系，科技创新有望成为中国经济新的发展动力。2季度美伊签订了谅解备忘录，虽然还经常有军事摩擦，但整体局势向缓和的方向发展，对市场的影响在逐渐减小。2季度整体PPI和CPI全面转正，通缩局面逐渐扭转，前5月出口依然维持同比高增长，经济数据利好较多，对中国经济的恢复比较有信心。美元兑人民币汇率依旧持续下跌，2季度再创新低，实际上人民币相对主要国际货币都是升值的，A股对国际资金吸引力在持续加大，海外资金有可能是A股新的资金增量来源。总的来说，美伊的外部冲击已经被市场消化，市场又回到了原本该有的轨迹上来。结合经济基本面有所恢复，科技创新持续发展，股市积极的因素仍然较多，对中长期的行情仍然值得期待。 云计算50指数成分股大部分是计算机、互联网、云计算相关，主要为AI提供算力基础设施，与AI赛道强相关。指数在2季度再创新高，整个2季度涨幅相对较高，但因为指数计算机权重占绝对多数，只有少量通信，并没有2季度涨幅最高的电子行业，所以，涨幅并不突出。云计算行业的长逻辑一直没有变过，会持续受益于信息安全、自主可控等信创政策，同时也持续受益于以大模型为代表的AI技术突破所释放的行业发展红利，不论在AI发展前期模型开发阶段，还是后期应用的广泛铺开，代表算力基础设施的云计算相关行业都会持续获利，所以，对未来云计算相关行业的发展仍然维持看好。相信随着AI行业的逐步发展落地，云计算50指数的成分股也会持续受益。本基金为新华中证云计算50ETF的联接基金，以对标的指数的有效跟踪为投资目标。2026年2季度，本基金的持仓主要为新华中证云计算50ETF，产品紧密跟踪了指数的走势，保持了较小的跟踪误差。未来本基金将延续同样的投资策略，紧跟标的指数，争取维持与指数较小的偏离度。