鹏华启航量化选股混合发起式(025776) - 基金投资策略和运作

报告期内，本基金坚持以实现基金资产的稳健增值为核心目标开展投资运作。在具体投资策略上，基金主要依托量化选股体系进行组合构建。模型以上市公司基本面数据为基础，重点配置在长期具备较好解释力和有效性的因子，同时适度融合市场情绪、价量信息等短周期因子，以增强模型对不同市场环境的适应能力，兼顾中长期逻辑与短期交易特征，力争获取相对稳健的超额收益。  在模型层面上，本基金在基本面因子、量价因子以及另类因子等多个维度保持相对均衡的布局，希望通过多元化因子来源提升组合在不同市场风格和行情阶段中的适应性，努力争取相对基准的超额收益。  从后续运作来看，伴随市场定价效率逐步提升，量化策略所面临的竞争持续加剧，特别是在突发风险事件冲击或市场成交不足的情况下，模型表现可能受到一定扰动。我们认为，持续储备具备较高质量且相关性较低的alpha来源，是保持模型竞争力和持续性的关键。因此，基金后续将继续推进新因子的研究与挖掘，并不断完善和迭代模型框架，提升策略的稳定性与适应能力。