东兴产业升级混合发起C(024397) - 基金投资策略和运作

四季度宏观环境仍处在“弱复苏、低通胀、宽流动性”的组合中，A股市场总体呈现“前期快速上涨后市场震荡加大”的特征，但我们认为市场震荡往上的格局没有改变。 展望2026年，我们认为宏观面将延续弱复苏的态势,市场或仍呈现震荡上行底部抬升的走势。宏观方面：“十五五”开局，国内政策重心明确向科技自立自强与新质生产力倾斜，全球流动性宽松及外需韧性抬升。估值性价比方面：ERP（股权风险溢价）处于历史中枢位置，权益资产的吸引力仍在。 结合上述分析，我们维持对权益资产表现乐观的看法。我们认为产业升级投资主线，一方面：持续看好AI算力与应用、储能与先进材料、创新药等制造出海；另一方面，金融修复作为配置底座，消费与周期把握“反内卷”与场景创新，适用于阶段性进行组合再平衡。结构上，我们认为：从估值修复到盈利驱动，风格趋均衡、结构性机会增多。因此，本基金将继续采取挖掘产业升级过程中优质公司的策略，中长期重点聚焦AI软硬件、先进制造、新能源储能、创新药等新质生产力主线里面的投资机会。