国泰红利智选混合C(024355) - 基金投资策略和运作

2025年四季度上证综指涨2.22%，沪深300涨-0.23%，创业板指涨-1.08%。大盘四季度在消化三季度的涨幅，大多数行业以宽幅震荡为主，涨幅靠前的行业包括军工、通信、有色、石油石化、化工等，驱动因素来自AI基础设施投资推动通信、有色的需求预期良好，国内商业航天规划推动相关行业板块走强，反内卷政策叠加资本开支高潮退去，一些周期性板块的基本面逐渐向好。12月中央经济工作会议释放了积极有为的政策信号，叠加大量企业制定新年规划进入细化落实阶段，以及春节备货重要节点临近，制造业市场需求有所释放。2025年12月制造业PMI较11月回升0.9个百分点至50.1%，今年4月份以来首次升至扩张区间。从需求端看，12月新订单指数较上月上升1.6个百分点至50.8%，在连续五个月处于收缩区间后回到扩张区间；从生产端看，12月生产指数上升1.7个百分点至51.7%，产需两端均明显回升。从企业预期来看，12月生产经营活动预期指数较上月上升2.4个百分点至55.5%，创下了2025年以来的高点，表明制造业企业对近期市场发展信心持续增强。本基金用多维度评估股票质地，使用估值、成长、盈利、市场情绪类因子选择股票，取得了较好的超额收益。本基金量化模型仅用于资产配置、选股和组合优化等，不基于量化模型进行高频程序化交易。