泰信智选量化选股混合发起式A(013033) - 基金投资策略和运作

2025年四季度，A股市场在经历前三季度的显著上涨后，进入高位震荡与结构再平衡阶段。市场整体呈现“指数震荡、结构分化”的特征。季度初，在经济复苏预期与“十五五”规划憧憬的提振下，市场情绪一度高涨，主要指数上行。然而，随着前期领涨板块估值压力显现、部分经济数据出现波动，叠加年底资金博弈加剧，市场进入宽幅震荡。本季度，价值与成长风格呈现阶段性轮动，资金从部分估值偏高的领域，流向具备景气改善预期或政策边际催化的低位板块，市场结构发生显著优化。　　本基金将继续坚持系统化投资的运作思路，以丰富的量化因子为基础，通过量化多因子模型来进行投资决策，优选个股，同时适度保持分散和行业均衡。我们将勤勉尽责、持续打磨量化模型，力争为持有人增厚投资收益。

2025年三季度A股市场在内部政策呵护与外部流动性改善的共振下走强。市场经历了7月的单边上扬、8月的热点集中、9月的高位切换，整体呈现“快牛”后震荡整理的格局。成长风格显著占优，以AI算力和电新为核心的科技制造板块成为贯穿行情的主线。流动性环境为市场提供了有力支撑，宏观上的货币宽松与微观层面上两融、基金发行等资金的活跃共同推动了市场上行。政策面上，国内以“反内卷”为代表的产业政策优化了供给预期，而美联储的降息则从外部缓解了压力，提升了全球风险偏好，吸引了资金流入A股在内的亚太市场。三季度市场的强势，是产业趋势、政策催化与宽松流动性共同作用下的结果。　　本基金将继续坚持系统化投资的运作思路，以丰富的量化因子为基础，通过量化多因子模型来进行投资决策，全市场优选个股，同时适度保持分散和行业均衡。我们将勤勉尽责、持续打磨量化模型，力争为持有人增厚投资收益。