长城改革红利混合A(001255) - 基金投资策略和运作

2025年四季度，A股市场整体横盘震荡，军工、通信以及周期行业表现亮眼，涨幅居前；医药、传媒、计算机等行业表现较差。四季度，长城改革红利基金重点配置了软件、人工智能应用、国产算力、半导体设备与材料等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。基金运作紧跟产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的红利。　　当前，经济有压力，也有韧性，在关税反制和九三阅兵中展现出的中国力量已不容小觑。在产业界，AI大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地值得期待；继DeepSeek年初横空出世后，我们也在其它领域见证了很多的“DeepSeek时刻”，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。虽然现阶段仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续聚焦在有技术含量的成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀、具有改革意识的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2025年三季度，A股市场持续上涨，以通信、电子为代表的TMT板块表现活跃，涨幅居前；有色金属等周期性行业以及新能源行业也表现突出。三季度，长城改革红利基金重点配置了软件、人工智能应用与国产算力、半导体设备与制造、机器人、固态电池等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。基金运作紧跟产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的红利。　　当前，经济有压力，也有韧性，在关税反制和印巴冲突中展现出的中国力量已不容小觑。在产业界，AI大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地值得期待；继DeepSeek年初横空出世后，我们也在其它领域见证了更多的“DeepSeek时刻”，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。虽然现阶段仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续聚焦在有技术含量的成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀、具有改革意识的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2025年上半年，A股市场整体区间震荡，有所上涨。科技板块在DeepSeek和机器人上春晚等事件的带动下一度表现活跃，但3月以后也经历了明显的回调。市场在二季度经历了关税冲击的波动后又企稳回升，展现出韧性；军工、创新药、新消费等板块上涨显著。　　2025年上半年，长城改革红利基金继续聚焦在具有改革红利的科技领域，重点配置了软件、人工智能应用与算力、半导体设备与制造、信创、芯片设计等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。基金运作紧跟产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的红利。　　在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续把握机会，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2025年一季度，A股市场整体区间震荡，科技板块在DeepSeek和机器人上春晚等事件的带动下表现活跃，但3月以来也经历了明显的回调。一季度，长城改革红利基金重点配置了软件、人工智能应用与算力、半导体设备与制造、信创、芯片设计等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。基金运作紧跟产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的红利。　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。虽然现阶段仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续聚焦在有技术含量的成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀、具有改革意识的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2024年，A股市场经历了一波三折之后，终于在三季度末随着政策利好的集中释放开启快速上涨，最终显著收红。上半年高股息与出口链一度成为市场关注的热点，同时部分周期性行业表现亮眼；而在9-24政策发力后科技行业表现明显占优。在科技领域，AI仍是最重要的产业主线，低空经济等新兴领域也曾一度成为市场热点。本基金聚焦在具有改革红利的科技领域，基金净值在2024年取得了较为明显的正收益。　　2024年，长城改革红利基金重点配置了人工智能、芯片设计、半导体设备与制造、软件、信创、低空经济等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了少量消费电子公司和智能制造相关公司，看好其价值修复的机会。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。　　在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续把握机会，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2024年三季度，A股市场的主要指数先是经历了持续的回调，然后在季度末随着政策利好的集中释放快速上涨，大幅收红。三季度，改革红利基金重点配置了人工智能、半导体设备、软件、信创、芯片设计等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了少量消费电子公司、智能制造相关公司和生物医药公司，看好其价值修复的机会。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。　　当前，经济有压力，也有韧性，系列重磅经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。虽然现阶段仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续聚焦在有技术含量的成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀、具有改革意识的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2024年上半年，A股市场经历了年初的大幅波动，从快速的下跌到强劲的反弹，后续整体上又有所回落，可谓一波三折。高股息与出口链成为市场关注的热点，同时部分周期性行业表现亮眼。在科技领域，AI仍是重要的主线，低空经济相关公司也一度成为市场热点。本基金聚焦在科技领域，基金净值在上半年也随相关行业出现较为明显的回调。　　2024年上半年，改革红利基金重点配置了人工智能、芯片设计、半导体设备、软件、信创、低空经济、智能制造等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了部分低位的信息技术公司和生物医药公司，看好其价值修复的机会。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。　　在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续把握机会，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2024年一季度， A股市场经历了大幅的波动，从快速的下跌到较为强劲的反弹。一季度，改革红利基金重点配置了人工智能、半导体、软件、信创、低空经济、智能制造等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了部分低位的信息技术公司和生物医药公司，看好其价值修复的机会。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。　　当前，经济有压力，也有韧性，政策也在陆续发力。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展方兴未艾，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。当前虽然仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续聚焦在硬科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2023年，经济弱复苏，流动性环境较为宽松。人工智能由于重大的行业突破成为市场的热点。在复苏的乐观预期和新技术变革的带动下， TMT等行业在上半年出现明显的上涨，但随着经济预期转弱和AI板块的热度下降，科技股也经历了显著回调。本基金聚焦在硬科技领域，基金净值在上半年获得较为明显的上涨，但下半年也经历了大幅的回调。　　2023年，改革红利基金重点配置了软件、人工智能、半导体、信创、数据要素、信息安全、智能制造等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了部分低位的信息技术公司和生物医药公司，看好其价值修复的机会。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。　　在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续把握机会，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2023年三季度， A股市场整体延续下跌，顺周期领域在政策护航下成为市场主线，周期性行业表现优异，TMT和新能源行业显著回调。由于长城改革红利基金主要持仓为TMT行业，三季度基金净值明显回调。  三季度，改革红利基金重点配置了软件、人工智能、信息安全、信创、半导体、智能制造等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了部分低位的信息技术公司和生物医药公司，看好其价值修复的机会。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。  当前，中国经济正处于疫后复苏的第一年，经济有压力，也有韧性，政策也在不断发力。大模型继续带动人工智能产业快速推进，华为手机在芯片领域的破局提振信心。长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。虽然仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续深耕信息化、自动化、智能化等领域，战略聚焦在硬科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2023年上半年，经济弱复苏，流动性环境较为宽松。人工智能由于重大的行业突破成为市场的主线，带动TMT行业出现明显的上涨。在复苏的乐观预期和新技术变革的带动下，A股市场在一季度出现整体上涨，但随着经济预期转弱和AI板块的调整，二季度市场又有所回落。长城改革红利基金聚焦在以信息技术为主的科技领域，基金净值在上半年获得较为明显的上涨。  2023年上半年，改革红利基金重点配置了软件、人工智能、信息安全、信创、数据要素、半导体、智能制造等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了部分低位的信息技术公司和生物医药公司，看好其估值修复的机会。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。  在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续把握机会，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。

2023年一季度， A股整体上涨，人工智能由于重大的行业突破成为市场的主线，行业表现上，TMT行业表现优异，而地产、消费者服务、新能源行业表现较差。由于长城改革红利基金布局了TMT的投资机会，一季度基金业绩表现较好。  一季度，改革红利基金重点配置了软件、人工智能、信息安全、信创、半导体等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。此外，基金还布局了部分低位的信息化公司和生物医药公司，看好其超跌后的价值修复。基金运作紧跟科技产业发展方向，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。  当前，中国经济正处于疫后的复苏之年，经济仍有韧性；俄乌局势带来的扰动边际减轻；二十大后新的人事安排落地，值得期待。人工智能的突破性进展引发全社会关注，长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。虽然国内经济仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。在接下来的运作中，长城改革红利基金会继续深耕信息化、自动化、智能化等领域，战略聚焦在硬科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。