颜昊轩 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为中证内地低碳经济主题指数，中证内地低碳经济主题指数从沪深A股中挑选日均总市值较高的50只低碳经济主题公司股票组成样本股，由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济类公司股票的整体走势。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为恒生港股通中国内地企业高股息率指数，恒生港股通中国内地企业高股息率指数从大型内地公司中挑选50只股息率最高的股票组成样本股，这些股票的价格波幅相对较低且于最近三个财政年度有持续派息记录，以反映香港上市并有高股息率的内地公司整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球资产分化加大，呈现“AI相关资产上涨、非AI资产下跌”特征，AI关联度较高的部分海外股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。港股市场相对表现较弱，一方面由于指数中与消费内需相关的权重股较多而AI硬件与外需稀缺，另一方面是受内外部流动性收紧压力冲击。指数走势上，2季度恒生指数整体先扬后抑，前期随地缘冲突尾部风险缓释有所反弹，后期受局势反复及流动性压力拖累再度调整。板块方面，能源、医药、消费等传统行业表现相对更弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成分股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证A100指数，中证A100指数选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映核心龙头上市公司证券的整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证装备产业指数，中证装备产业指数以中证800指数为样本空间，选取符合装备产业特征的全部证券作为指数样本股，以反映装备产业公司股票的整体表现，代表业务涉及电源设备、机械设备、航空装备等高端制造领域。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括华泰证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、西部证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证绿色电力指数，中证绿色电力指数选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域上市公司证券的整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方财富证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、华安证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证绿色电力指数，业绩比较基准为：中证绿色电力指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。中证绿色电力指数选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域上市公司证券的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证绿色电力交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为恒生港股通中国内地企业高股息率指数，业绩比较基准为：经估值汇率调整后的恒生港股通中国内地企业高股息率指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。恒生港股通中国内地企业高股息率指数（指数代码：HSMCHYI）旨在反映于香港上市且拥有高股息之内地公司的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏恒生港股通中国内地企业高股息率交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。2026年2季度，宏观经济各指标走势出现分化，从最新发布的5月份数据来看，消费和固定资产投资相对较弱，工业增加值走势良好，高新技术产业依然是当前经济的亮点。消费方面，在1-5月社零同比维持增长的背景下，5月份出现了近几年来的首次负增长。固定资产投资方面，由于房地产持续低迷，总量增速继续承压，其中制造业、基建等投资增速下降较快，而高技术产业投资还保持着较快增长。规模以上工业增加值同比增长5.8%，增速维持较高水平，伴随着较快增长的是结构也在持续优化，其中高技术制造业增加值同比增速维持高位。从2季度的内外环境看，国内政策环境更为积极稳定，随着未来各项政策效果显现，宏观经济的表现有望继续好转。国际方面，贯穿二季度的主要风险是地缘政治的不确定性，另外美联储加息预期的增强，也可能会对市场风险偏好造成扰动。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证基建指数，业绩比较基准为：中证基建指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。中证基建指数以中证全指为样本空间，选取归属于基础建设、专业工程、工程机械以及房屋建设等基建相关领域上市公司证券作为指数样本，反映基础设施建设类上市公司证券的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证基建交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证基建指数，中证基建指数以中证全指为样本空间，选取归属于基础建设、专业工程、工程机械以及房屋建设等基建相关领域上市公司证券作为指数样本，反映基础设施建设类上市公司证券的整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为恒生港股通中国内地企业高股息率指数，业绩比较基准为：经估值汇率调整后的恒生港股通中国内地企业高股息率指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。恒生港股通中国内地企业高股息率指数（指数代码：HSMCHYI）旨在反映于香港上市且拥有高股息之内地公司的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏恒生港股通中国内地企业高股息率交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。2026年1季度，宏观经济呈现良好开局，最新公布的1-2月各项指标均有较大回暖。消费方面，受益于超长假期和政策驱动，社零同比增长2.8%，高于市场预期的2.5%，相对于去年4季度也回升明显，一举扭转了2025年下半年的下滑趋势。受房地产低迷的影响，固定资产投资端继续承压，但总体同比增速已经由负转正，其中制造业、基建等分项均显著回升，房地产投资下滑速度也大幅收窄。规模以上工业增加值同比增长6.3%，高于市场预期1个百分点；较快增长的同时，结构也在持续优化，新质生产力相关行业展现出强劲增长动能。从1季度的内外部环境看，国内政策环境更为积极。全国两会和“十五五”规划对经济做出了具体部署，2月国常会也强调了要加快相关政策的落地，随着各项政策效果显现，宏观经济的强劲表现有望得到延续。国际方面，当前地缘政治风险是不确定因素之一，可能会对市场风险偏好造成扰动。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证A100指数，中证A100指数选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映核心龙头上市公司证券的整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，海外方面，中东局势爆发并持续升级，全球能源市场受到直接冲击，市场预期也受到影响不断调整。国内方面，在存量政策和增量政策的合力下，经济开局向好。1-2月经济数据看，工业生产同比增速上升，固定资产投资同比增速转正，地产投资同比降幅有所收窄，基建、制造业投资稳健改善，服务类消费有所升温。市场方面，1季度，全球股票市场整体先扬后抑，新兴市场指数前两月表现亮眼。中东局势爆发之后，全球资产大幅震荡，风险资产下跌，原油因供给中断的担忧而大涨，能源板块及相关大宗商品领涨，黄金、美债等传统避险资产下跌。A股和港股的波动也在加大，港股和A股成长风格由于对流动性更敏感而受到更大冲击。板块方面，能源、公用事业等领涨，金融、消费表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证装备产业指数，中证装备产业指数以中证800指数为样本空间，选取符合装备产业特征的全部证券作为指数样本股，以反映装备产业公司股票的整体表现，代表业务涉及电源设备、机械设备、航空装备等高端制造领域。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，海外方面，中东局势爆发并持续升级，全球能源市场受到直接冲击，市场预期也受到影响不断调整。国内方面，在存量政策和增量政策的合力下，经济开局向好。1-2月经济数据看，工业生产同比增速上升，固定资产投资同比增速转正，地产投资同比降幅有所收窄，基建、制造业投资稳健改善，服务类消费有所升温。市场方面，1季度，全球股票市场整体先扬后抑，新兴市场指数前两月表现亮眼。中东局势爆发之后，全球资产大幅震荡，风险资产下跌，原油因供给中断的担忧而大涨，能源板块及相关大宗商品领涨，黄金、美债等传统避险资产下跌。A股和港股的波动也在加大，港股和A股成长风格由于对流动性更敏感而受到更大冲击。板块方面，能源、公用事业等领涨，金融、消费表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等。