陈亚杰 - 基金投资策略和运作

一季度的医药板块，在一月初期快速反弹后持续调整。 创新药指数虽然从去年九月份就开始了调整，但创新药的产业逻辑一直没有改变，今年一季度创新药的BD规模也再次证明了中国创新药的竞争优势和创新药专利出海的产业逻辑，这个趋势可能并没有结束。另外，从海外创新药的融资规模来看，行业或也处于景气之中。 期间，作为刚成立的新发基金，秉持了审慎的建仓策略，部分规避了医药板块的调整。组合根据产业趋势、行业景气度，结合公司的基本面和驱动因素，重点配置了创新药及创新药产业链。人口老龄化是国内需求的长期逻辑，创新药研发的成本和效率优势是国内创新药出海这个产业逻辑的基础，行业需求有望持续向上，其中有望成长出大市值的行业龙头公司，短期市场调整并不能掩盖未来的长期空间。 本组合将继续在行业中寻找那些有望解决临床需求、竞争优势较突出的公司，做好投资，希望未来能够给持有人提供一个较好的回报。