肖宛远 - 基金投资策略和运作

本基金为易方达国证信息技术创新主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证信息技术创新主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证信息技术创新主题ETF跟踪国证信息技术创新主题指数，该指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。2025年第四季度，国内宏观经济在内外部挑战中延续了稳中有进、提质增效的总体趋势，现代化产业体系建设持续推进。具体来看，工业生产端实现高质量发展，11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，其中装备制造业、高技术制造业增加值分别同比增长7.7%、8.4%。服务业保持平稳增长，其中信息技术等现代服务业带动作用显著，11月信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长12.9%。消费端结构持续优化，11月社会消费品零售总额约4.4万亿元，同比增长1.3%，基本生活类及部分升级类商品销售增长较快。进出口保持较快增长，11月我国货物出口金额达2.3万亿元，同比增长5.7%，在全球产业体系中的竞争力持续提升。政策层面，2025年是“十四五”规划收官与“十五五”规划衔接的重要政策窗口期，宏观政策延续稳中求进的总基调，现代化产业体系建设和新质生产力相关行业是政策的重点支持方向。面对海外环境波动，中国产业链与贸易体系的韧性持续显现，为应对外部不确定性提供了重要支撑。在上述因素共同影响下，2025年第四季度，国证信息技术创新主题指数下跌9.99%。信创产业是构建我国科技产业高水平自立自强的战略基石，在当前复杂多变的外部环境中具备中长期发展空间。2025年以来，我国信创产品在金融、能源、交通等关键基础设施行业的应用广度和深度持续拓展，财政资金对相关领域的信创改造支持力度保持较高水平。供给端，国产软硬件产品可用性得到进一步提升，特别是在高端芯片、操作系统、数据库等核心环节取得明显进步。此外，信创产业生态日趋完善，软硬件兼容性有所提升，核心产品逐渐从“可用”进入到“好用”阶段，与国际主流产品的差距进一步缩小。中长期来看，在技术进步和政策支持的共同推动下，一批信创产业上市公司盈利能力将得到明显提升。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷地跟踪信创产业投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年四季度，随着更加积极有为的宏观政策持续显效，国内生产平稳增长，内需继续扩大，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展，国民经济保持稳中有进发展态势。产业结构方面，各方面积极加大创新投入，推进科技创新和产业创新深度融合，我国成为创新力上升最快的经济体之一。2025年12月10日至11日中央经济工作会议召开，会议指出，明年经济工作要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，并提出要抓好“坚持内需主导，建设强大国内市场”、“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”、“坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力”等重点任务。资本市场方面，在国内宏观环境稳健、结构亮点增多的情形下，投资者风险偏好得到持续改善，A股市场交易活跃度继续提升，四季度内万得全A指数上涨0.97%，行情向更多板块扩散。产业方面，受益于消费电子复苏、存储芯片涨价、人工智能算力需求的持续增长、设备国产化的发展，半导体材料设备行业的景气度维持较高的水平。其中，中证半导体材料设备指数四季度内下跌1.34%，收益率表现弱于A股市场整体。在中国人工智能、自动驾驶等先进科技加速突破的浪潮中，先进制程芯片作为底层核心硬件，其性能水平直接制约着终端产品的体验升级，而先进制程芯片的生产则高度依赖半导体设备的精度突破与工艺迭代。因此，半导体设备在重点刻蚀、沉积等设备的技术积累和产品量产上，具备相对较高的发展确定性。随着国内对先进科技产业链的重视程度不断提升，半导体设备在技术研发、产能建设上的投入在未来有望持续加大，并带动半导体设备板块的业绩提升。中长期看，下游人工智能应用带动的芯片需求，以及先进技术的国产化，将持续充当支撑中国半导体设备与材料企业的核心基石。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪恒生港股通创新药指数，该指数反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度，港股创新药指数呈现震荡调整态势，虽受年末市场风险偏好下降及产品出海季节性趋势等因素影响整体表现承压，但板块核心资产韧性凸显，未改变中长期向上趋势。基本面方面，行业“国际化+商业化”转型持续落地，头部企业核心管线临床价值兑现，国产创新药海外临床推进与授权合作有序开展，叠加国内医保政策优化红利持续释放，产业高质量发展根基进一步夯实。资金流向层面，南向资金配置节奏阶段性放缓，但海外专业医疗基金对核心创新药企的配置比例保持稳定，板块流动性受短期资金波动影响但整体可控。产业格局上，分化态势持续加剧，拥有原创性技术、差异化管线及明确商业化前景的头部企业估值溢价进一步凸显，产业集中度稳步提升，强者恒强的竞争格局更加固化。综合来看，四季度港股创新药板块在资金面阶段性承压下呈现震荡调整格局，但产业基本面持续向好，临床价值导向与全球化布局仍是核心驱动力，板块中长期投资价值与产业生态优化趋势未变。报告期内，以港币作为计价货币的恒生港股通创新药指数下跌19.42%。恒生港股通创新药指数聚焦中国创新药产业发展动态，涵盖生物医药、基因治疗、新型疫苗等前沿领域，全面覆盖创新药产业链各核心环节。2025年三季度指数修订后，进一步聚焦核心创新药产业，“创新药纯度”显著提升。作为全球生物科技公司重要上市地，港股市场汇聚了大量具备国际竞争力的中国创新药企，为该指数提供了优质标的储备，其既深度受益于中国医疗健康需求持续增长，又能充分对接全球医药市场，是投资者布局港股创新药产业的有效工具。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达国证信息技术创新主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证信息技术创新主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证信息技术创新主题ETF跟踪国证信息技术创新主题指数，该指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。2025年第三季度，中国宏观经济总体平稳，稳中有进，高质量发展不断取得成果，一批新兴产业正取得快速增长。具体来看，8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，其中装备制造业、高技术制造业增加值分别同比增长8.1%、9.3%。9月制造业采购经理指数升至49.8%，制造业景气水平继续改善。服务业整体保持较快增长，8月全国服务业生产指数同比增长5.6%，其中信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，租赁和商务服务业生产指数分别同比增长12.1%、9.2%和7.4%。消费端，8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，消费品以旧换新政策效果继续显现，相关商品零售额持续增长。投资端总体平稳，1-8月扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资增长4.2%。政策方面，今年以来宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，服务实体经济高质量发展取得良好成效。海外方面，全球贸易冲突风险有所下行，9月美国联邦储备委员会宣布降息25个基点，为全球经济发展提供更多流动性支持。三季度，在全球人工智能产业持续取得进展的背景下，海外大型科技厂商加大资本开支，国内产业持续缩小与海外同业的差距，同时国内资本市场活跃程度和风险偏好整体也保持在较高水平，共同推动了相关指数较好的收益表现。2025年第三季度，国证信息技术创新主题指数上涨41.49%。信创产业是我国科技产业实现高水平自立自强的基石，在当前复杂多变的外部环境下具有重要的战略价值。今年以来，信创产品在金融、能源、交通等关键领域的应用拓展明显加快。目前我国信创软硬件的性能明显提升，特别是在高端芯片、操作系统、数据库等核心技术领域取得了明显进展。此外，通过并购重组、协同研发等方式，信创产业的生态系统正不断完善，从“可用”不断向“好用”发展，与海外同类产品的差距也在逐步缩小。中长期来看，在自身技术进步和政策支持的双重推动下，信创产业有望进入高质量发展的新阶段。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷地跟踪信创产业投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年三季度，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应持续显现，生产平稳增长，内需继续扩大，国民经济保持稳中有进发展态势。产业结构方面，国务院发布“人工智能+”行动方案，以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，新质生产力持续培育壮大。资本市场方面，在国内宏观环境稳健、结构亮点增多的情形下，投资者风险偏好得到持续改善，A股市场交易活跃度持续提升，三季度内万得全A指数上涨19.46%。产业方面，受益于消费电子复苏、人工智能算力需求的持续增长、设备国产化的发展，半导体材料设备行业的景气度维持较高的水平。其中，中证半导体材料设备指数三季度内上涨47.76%，收益率表现强于A股市场整体。在中国人工智能、自动驾驶等先进科技加速突破的浪潮中，先进制程芯片作为底层核心硬件，其性能水平直接制约着终端产品的体验升级，而先进制程芯片的生产则高度依赖半导体设备的精度突破与工艺迭代。因此，半导体设备在刻蚀、沉积等重点设备的技术积累和产品量产上，具备相对较高的发展确定性。随着国内对先进科技产业链的重视程度不断提升，半导体设备在技术研发、产能建设上的投入有望在未来持续加大，并带动半导体设备板块的业绩提升。中长期看，下游人工智能应用带动的芯片需求以及先进技术的国产化，将持续充当支撑中国半导体设备与材料企业的核心基石。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪恒生港股通创新药指数，该指数反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年三季度，港股创新药指数延续上行趋势，整体表现继续跑赢恒生指数，板块热度与市场关注度进一步提升。从基本面来看，创新药行业“国际化+商业化”转型持续深化，国产创新药海外授权交易规模再创新高，头部企业海外营收占比稳步提升，叠加国内医保政策环境不断优化，产业高质量发展动能显著增强。具备全球竞争力的差异化创新管线和关键临床数据突破成为核心驱动力，拥有原创性技术和临床优势的创新药企估值溢价进一步凸显，产业分化中强者恒强格局更加清晰。资金流向方面，南向资金对生物科技板块配置力度持续加大，海外专业医疗基金对中国创新药企业的关注度与配置比例同步提升，推动板块整体流动性环境明显改善。综合来看，三季度港股创新药板块在产业转型升级、资金持续流入与政策环境优化的多重利好支撑下，以临床价值为导向的全球化创新药企正获得市场更广泛的认可与更高估值，整体产业生态持续向好。报告期内，以港币作为计价货币的恒生港股通创新药指数上涨26.52%。恒生港股通创新药指数聚焦中国创新药产业发展，涵盖生物医药、基因治疗、新型疫苗等前沿领域，全面覆盖创新药产业链核心环节。港股市场作为全球生物科技公司的重要上市地，汇聚了大量具有国际竞争力的中国创新药企，为指数提供了优质候选标的。指数既深度受益于中国医疗健康需求的持续增长，又能充分对接全球医药市场，是投资者布局港股创新药产业的有效工具。2025年三季度，恒生指数公司修订恒生创新药指数编制方案，主要调整包括：剔除主营业务为医药研发生产外包（CXO）的企业，并新增候选个股流动性要求等。修订后，指数进一步聚焦核心创新药产业，创新药“纯度”显著提升。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

本基金为易方达国证信息技术创新主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证信息技术创新主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证信息技术创新主题ETF跟踪国证信息技术创新主题指数，该指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。2025年上半年国民经济整体运行平稳，高质量发展取得实质性进展，以新质生产力为引领的新增长动能持续成长壮大。根据国家统计局初步核算，2025年上半年国内生产总值达66.1万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分结构来看，工业生产增长较快，尤其是高技术制造业等新兴产业增长趋势较好。2025年上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中，高技术制造业增加值增长9.5%，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人等创新产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%。服务业增长较快，现代服务业发展趋势较好。2025年上半年服务业增加值同比增长5.5%，其中，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，体现了新一批信息技术应用的持续落地。此外，消费市场增速有所回升，2025年上半年社会消费品零售总额24.5万亿元，同比增长5.0%。固定资产投资继续扩大，扣除房地产开发投资，2025年上半年全国固定资产投资增长6.6%，其中制造业投资增长7.5%。全国新建商品房销售面积4.6亿平方米，下降3.5%；新建商品房销售额4.4万亿元，下降5.5%，均较去年同期明显收窄。从A股市场表现来看，上半年风险偏好整体震荡上行，投资者信心得到显著增强。2025年上半年，我国信创产业整体发展趋势向好，在科技自立自强战略的引领下，我国核心信创产品竞争力持续提升，应用生态逐步完善。在上述因素影响下，2025年上半年，国证信息技术创新主题指数上涨2.33%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年以来，国际环境复杂多变，外部冲击影响加大，不确定性增加。面对复杂局面，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策。随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应持续显现，经济保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。2025年上半年，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，相比于去年同期提升0.3%，其中高技术产业增加值同比增长9.5%，新质生产力稳步发展。资本市场方面，在国内基本面持续修复、DeepSeek等人工智能技术突破、创新药出海交易快速增长等多点催化下，投资者风险偏好持续提升，市场持续活跃，万得全A指数上半年上涨5.83%。产业方面，受益于消费电子复苏、人工智能算力需求的持续增长、设备国产化的发展，半导体材料设备行业的景气度维持较高的水平。其中，中证半导体材料设备指数上半年内上涨5.43%，收益率表现弱于A股市场整体。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪恒生港股通创新药指数，该指数反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年上半年港股创新药指数呈现稳步上行态势，整体表现跑赢恒生指数。从产业趋势看，创新药行业加速向“国际化+商业化”转型，专利授权出海交易金额创历史新高，头部企业海外收入占比显著提升。资金层面，南向资金持续加仓生物科技板块，海外专业医疗基金配置比例同步提高，推动板块流动性明显改善。估值方面，经历前期调整后板块市盈率逐步上升，具备临床优势的差异化创新企业估值溢价显著。综合来看，医保政策持续优化、海外授权交易放量叠加关键临床数据突破，这三大核心因素形成合力，不仅推动创新药板块整体价值提升，更使得具备全球竞争力的创新药企业获得市场广泛认可。报告期内，以港币作为计价货币的恒生港股通创新药指数上涨60.87%。恒生港股通创新药指数聚焦中国创新药产业发展，涵盖生物医药、基因治疗、新型疫苗等前沿领域，全面覆盖创新药产业链核心环节。港股市场作为全球生物科技公司的重要上市地，汇聚了大量具有国际竞争力的中国创新药企，为指数提供了优质候选标的。指数既深度受益于中国医疗健康需求的持续增长，又能充分对接全球医药市场，是投资者布局港股创新药产业的有效工具。2025年二季度末，恒生指数公司宣布对指数编制规则进行调整，将创新药企的纳入标准细化，进一步提升指数创新药的“纯度”。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。

本基金为易方达国证信息技术创新主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证信息技术创新主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证信息技术创新主题ETF跟踪国证信息技术创新主题指数，该指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。2025年一季度，中国经济处于逐步复苏过程中，整体呈现“稳中有进、结构优化”，新质生产力加速成长的特征。生产端整体表现平稳，高技术制造业和部分受政策支持的行业表现较好。消费端整体呈现温和复苏态势，以旧换新政策和网络购物促销对消费的提振作用明显。投资端在政策支持下有所改善，尤其是基建投资增长较快，但房地产投资仍面临较大压力。政策层面，政策信号积极，《政府工作报告》指出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并明确指出要强化宏观政策民生导向。此外，DeepSeek在全球人工智能领域实现突破，提升了全球投资者对中国科技资产的认知和信心，也推动了中国资产价值的重估。本报告期，国证信息技术创新主题指数上涨4.19%。信创产业是支撑我国科技高水平自立自强的战略基石，其重要性在地缘政治角力加剧的环境中愈发凸显。2025年《政府工作报告》明确提出推进高水平科技自立自强，充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，加快组织实施和超前布局重大科技项目。多个地方政府推出针对信创产业的支持政策，涉及芯片、基础软件等各类产品。当前，我国信创产业的产品和生态已经初步成熟。中长期来看，在政策持续提供有利保障的背景下，行业的发展有望进入加速阶段。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷地跟踪信创产业投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年一季度，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应继续显现，1-2月份生产供给稳定增长，市场需求逐步扩大，发展的新动能逐步壮大，经济延续回升向好态势。2025年全国“两会”召开，将国内生产总值增长的预期目标设定为5%左右，提出了“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”等十大任务，有望持续推动经济高质量发展。资本市场方面，在DeepSeek等人工智能技术突破的催化下，中国科技资产重估成为行情主线，投资者风险偏好迎来持续提升。产业方面，手机新品陆续发布、人工智能方面新的发展变化，或为半导体行业的景气度带来一些新的催化。其中，中证半导体材料设备指数一季度内上涨3.16%，收益率表现强于A股市场整体。随着全球消费电子、服务器的芯片库存恢复至正常水平，以及人工智能产业发展带来的重要催化，芯片产业已经步入新一轮上行周期，而中国半导体周期与全球半导体周期具备显著相关性，将有望持续受益于周期复苏。此外，芯片核心竞争力是衡量当代一国信息科技发展水平的核心指标。随着国际环境日趋严峻，加快我国芯片产业的创新与发展是提高我国科技竞争力的重要一环，也是我国发展和壮大数字经济的基础。在新质生产力的政策规划、AI应用的商业化落地、以及半导体的景气回升下，半导体材料设备产业有望迎来较好的投资机会。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。

本基金为易方达国证信息技术创新主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证信息技术创新主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证信息技术创新主题ETF跟踪国证信息技术创新主题指数，该指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。2024年国民经济运行总体平稳，高质量发展取得积极进展。9月末部署的一揽子增量政策，有力推动了社会信心提振和经济指标回升。根据国家统计局初步核算数据，全年国内生产总值比上年增长5.0%（以不变价计算）。分结构来看，房地产销售和投资相对较弱，消费整体表现平稳，工业生产增势较好，特别是新质生产力代表的装备制造业和高技术制造业增长对经济增长贡献较大。2024年全年全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，其中新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长38.7%、22.2%和14.2%。在上述因素的影响下，2024年A股市场整体呈现结构性行情特征，在9月末一揽子增量政策部署后风险偏好有所提升。2024年全年来看，信息技术创新产业发展趋势向好，核心产品竞争力不断加强，产业政策支持力度不断提升。2024年全年，国证信息技术创新主题指数上涨26.0%。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。