马浩然平安基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 0.9 年/5 年 | 76.84亿元 / 76.84亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 14 / 14 | 基金经理风格 | 股票型 | 管理基金以来年化收益率-15.60% | |
| 备注 (0): | 双击编辑备注 |
马浩然 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
平安中证汽车零部件主题ETF联接A022731.jj平安中证汽车零部件主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 2026年中期报告 
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。基金在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证汽车零部件主题ETF159306.sz平安中证汽车零部件主题交易型开放式指数证券投资基金 2026年中期报告
作为一只投资于中证汽车零部件主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.45%，较好地实现了本基金的投资目标。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
光伏产业516180.sh平安中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金 2026年中期报告
作为一只投资于中证光伏产业主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.01%，年化跟踪误差0.39%，较好地完成了基金的投资目标。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击有望明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证光伏产业ETF联接发起式A026720.jj平安中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 2026年中期报告
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。基金在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击有望明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证港股医药ETF159718.sz平安中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金 2026年中期报告
作为一只投资于中证港股通医药卫生综合主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，较好地完成了基金的投资目标。
2026年上半年港股市场整体偏弱。展望下半年，我们认为港股具备低位优势，在国内基本面支撑以及全球资金再平衡下有望迎来修复行情。宏观与政策层面，内地实际与名义增长、外需韧性及财政加力，构成中资股盈利预期的根基。资金层面，亚太其他市场AI科技行情波动明显放大，全球资金配置有望再平衡，港股前期调整相对充分，有望吸引资金流入。方向上，全球AI资本开支与国产算力/模型商业化是港股科技弹性的核心；同时互联网平台补贴战缓和，有望改善盈利预期。此外，高景气的医药行业以及具备长期配置价值的高股息央企同样值得关注。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证港股医药ETF联接A019598.jj平安中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2026年中期报告
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。基金在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2026年上半年港股市场整体偏弱。展望下半年，我们认为港股具备低位优势，在国内基本面支撑以及全球资金再平衡下有望迎来修复行情。宏观与政策层面，内地实际与名义增长、外需韧性及财政加力，构成中资股盈利预期的根基。资金层面，亚太其他市场AI科技行情波动明显放大，全球资金配置有望再平衡，港股前期调整相对充分，有望吸引资金流入。方向上，全球AI资本开支与国产算力/模型商业化是港股科技弹性的核心；同时互联网平台补贴战缓和，有望改善盈利预期。此外，高景气的医药行业以及具备长期配置价值的高股息央企同样值得关注。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证新能源汽车ETF发起联接A012698.jj平安中证新能源汽车产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 2026年中期报告
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。基金在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下预计仍将保持高景气；整体看下半年基本面有望对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证光伏产业指数A012722.jj平安中证光伏产业指数型发起式证券投资基金 2026年中期报告
作为一只投资于中证光伏产业主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证新能源汽车产业ETF515700.sh平安中证新能源汽车产业交易型开放式指数证券投资基金 2026年中期报告
作为一只投资于中证新能源汽车主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.43%，较好地实现了本基金的投资目标。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下预计仍将保持高景气；整体看下半年基本面有望对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证卫星产业指数A025490.jj平安中证卫星产业指数型证券投资基金 2026年中期报告
作为一只投资于中证卫星产业指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证通用航空主题ETF561660.sh平安中证通用航空主题交易型开放式指数证券投资基金 2026年中期报告
作为一只投资于中证通用航空主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.41%，较好地实现了本基金的投资目标。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证全指电力公用事业ETF560460.sh平安中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
作为一只投资于中证全指电力公用事业指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.73%，较好地实现了本基金的投资目标。
2026年上半年A股市场整体呈现结构性行情，股价波动明显加大。展望下半年，我们对A股市场仍然维持乐观判断。基本面方面，国内通胀水平温和回升有望带动企业盈利整体向好；经济内部K型分化明显，预计传统内需板块在政策发力下有望企稳，高端制造及出口链在AI产业趋势下仍将保持高景气；整体看下半年基本面将对市场形成更有力支撑。流动性方面，市场对于美联储年内利率变化仍有分歧，若地缘冲突缓和、油价回落，则相关冲击会明显淡化，国内宏观流动性整体充裕，低利率环境下A股增量资金可期。方向上，全球AI浪潮加速，并进入盈利兑现阶段，有望继续带动科技、能源、先进制造等多维度投资机会；低波红利类资产也有望受益低利率环境下配置资金流入。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。