聂启文 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪中证现代农业主题指数，该指数选取30只业务涉及农产品、种业、饲料、动物保健与育种、畜牧产品、渔业产品与农业机械等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映现代农业主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证现代农业主题指数下跌20.52%。2026年二季度农业生产总体平稳运行。种植业方面，全国夏粮收获已基本落地，秋粮播种进展整体顺利。畜牧业方面，猪牛羊禽肉产量稳步上升，市场供应较为充足；生猪价格持续低位运行，产能去化进程尚在推进过程中，对相关公司的股价表现形成压制。尽管短期表现受到生猪产能去化进程的影响，但农业作为国民经济的基础产业，农产品的稳定供给是经济社会平稳运行的基本前提；在全球农产品供应链不确定性上升、极端气候事件频发的背景下，夯实农业综合生产能力、健全农产品安全保障体系，对于维护经济安全和社会稳定具有重要战略意义。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证国有企业改革指数，该指数选取全部发生及拟发生改革的国有企业上市公司证券作为待选样本，其中已出台相关股权激励方案和重大资产重组方案的国企上市公司优先入选，以反映国企改革主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证国有企业改革指数上涨10.92%。在经济结构转型与增长动能切换的关键时期，国有企业的功能定位正在发生深刻调整。其战略重心逐步向服务国家重大战略、引领产业基础高级化方向集中，在能源供给、交通基础设施、信息安全等关系国民经济命脉的领域，经营稳定性与确定性持续显现。与此同时，凭借资本实力与资源整合能力，国有企业正加快在人工智能、生物制造、高端装备等前沿领域的布局步伐，深度融入新质生产力的培育与发展过程。短期内，国有企业在稳经营、提质效方面仍面临一定挑战，但其在科技创新、产业控制、安全支撑等方面的功能定位持续强化，后续改革推进成效及经营效益修复情况值得持续关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪上证综合指数，该指数由在上海证券交易所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本，反映上海证券交易所上市公司的整体表现。报告期内本基金主要采用抽样复制投资策略，基金管理人依托指数投资平台，综合考虑指数成份股构成、代表性、相关性、流动性等因素，构建指数化投资组合，追求投资组合与标的指数的风险收益特征尽可能相近，以达到紧密跟踪标的指数的目的。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。2026年二季度，上证综合指数上涨5.20%。上证综合指数作为反映上海证券交易所整体表现的宽基指数，代表了中国核心上市公司群体的长期盈利能力和增长前景。从成份股构成来看，指数既包含银行、非银金融等传统周期行业，也纳入了消费、科技、医药等代表经济转型方向的新兴产业成份股，体现出成熟产业基础支撑与新经济成长活力的双重特征。从估值特征来看，上证综指自2010年以来估值中枢逐渐稳定，整体围绕合理区间波动，但短期表现受宏观经济周期、市场情绪及政策变化影响较大。2026年二季度，上证综指整体呈现先扬后抑、震荡回升的走势，季度内一度突破4200点，此后有所回调，季末在4100点附近运行，整体较一季度末有所上涨。期间市场结构分化较为明显，部分科技成长板块表现活跃，而传统周期板块走势相对平淡。在资本市场持续推进注册制改革的背景下，上证综指所代表的宽基指数对中国核心上市公司的表征性有望进一步增强，但仍需关注权益市场估值修复节奏以及阶段性波动风险。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。

本基金为易方达中证物联网主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证物联网主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证物联网主题ETF跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证物联网主题指数上涨51.68%。2026年二季度物联网产业保持平稳发展态势，工业和信息化部等九部门联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案（2026—2028年）》，明确到2028年物联网终端连接数达百亿级、核心产业规模突破3.5万亿元的目标，为产业中长期发展提供了明确指引。物联网作为数字经济的重要基础设施，对推动产业数字化转型起到重要支撑作用；在数字技术与实体经济融合深化的背景下，物联网的规模化应用与自主可控发展已成为培育新质生产力的重要内容，其长期战略价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证信息安全主题指数，该指数选取涉及信息安全技术、信息安全产品以及信息安全服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映信息安全领域相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证信息安全主题指数下跌3.51%。展望未来，信息安全产业正处于发展路径的调整期。目前世界范围内地缘冲突和商业竞争已从现实世界延伸至网络空间，人工智能技术的广泛应用也带来了攻击面扩大、威胁形态多变等新挑战，这也对信息安全技术的发展提出了新的要求。上述因素共同推动政企安全建设从合规导向的被动应对，向覆盖事前预防、事中响应、事后恢复的全周期主动防御转型。另一方面，信息技术自主可控进程正持续进行，从底层硬件到上层应用的本土化替代稳步开展。作为反映数字治理能力与产业安全水平的重要维度，信息安全产业的长期走向值得持续关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证物联网主题指数上涨51.68%。2026年二季度物联网产业保持平稳发展态势，工业和信息化部等九部门联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案（2026—2028年）》，明确到2028年物联网终端连接数达百亿级、核心产业规模突破3.5万亿元的目标，为产业中长期发展提供了明确指引。物联网作为数字经济的重要基础设施，对推动产业数字化转型起到重要支撑作用；在数字技术与实体经济融合深化的背景下，物联网的规模化应用与自主可控发展已成为培育新质生产力的重要内容，其长期战略价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证全指建筑材料指数，该指数从中证全指指数中选取业务涉及建筑材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证全指建筑材料指数下跌16.04%。长期来看，建材行业作为国民经济的基础原材料产业，正处于转型升级的阶段。在“双碳”战略纵深推进与产能置换政策持续实施的作用下，行业供需格局正在发生深刻变化，落后产能加速退出，市场资源逐步向技术先进、能效领先的优势企业集中，行业整体发展质量有望稳步提升。短期来看，下游需求仍与房地产竣工周期及基础设施建设进度密切相关，房地产开发投资持续调整导致部分建材产品产能过剩，行业运行仍面临一定压力。后续需关注房地产领域政策效果显现情况以及基建投资对建材需求的支撑力度，具备全产业链成本优势、绿色低碳技术储备及高端产品供给能力的企业，将在行业结构调整中占据更有利位置。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从沪深北交易所选取主营业务涉及电网设备领域的上市公司证券组成样本，反映A股市场电网设备相关公司的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。2026年二季度，恒生A股电网设备指数上涨14.83%。长期来看，电网设备行业在促进新能源大规模消纳和保障电力安全稳定供应中发挥着重要作用。近年来，新能源发电装机占比持续提升，风、光等波动性电源高比例并网对电力系统灵活调节能力提出更高要求；与此同时，人工智能等技术应用带动算力基础设施快速扩张，数据中心用电需求持续增长，对电力供应可靠性和电网智能化水平形成提出新的要求。短期来看，电网企业投资计划保持高位，特高压骨干网架建设稳步推进，配电网智能化改造力度持续加大，行业需求端具备较高确定性，但原材料价格波动与市场竞争加剧对企业经营仍有一定影响。后续需关注电网投资落地节奏、新能源消纳能力建设推进情况，以及电力设备企业在新型电力系统构建过程中技术能力的提升。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。

本基金为易方达深证50ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达深证50ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达深证50ETF跟踪深证50指数，该指数反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家公司股价变化情况。2026年二季度国内经济延续修复态势，政策托底成效持续显现，产业升级与新质生产力发展稳步推进，经济向好运行态势保持稳定。投资端结构持续优化，重点加大科技赛道倾斜投入，前沿技术研发、数字化产业改造、高新装备升级配套投资持续加码，科创专项项目落地节奏提速，基建与制造业技改协同发力，持续夯实产业创新发展根基，投资内生支撑力不断增强。消费端具备韧性，服务类消费需求旺盛，新型消费持续扩容，依托多元消费场景持续挖掘内需增长空间，居民消费信心稳步修复。出口端整体保有较强韧性，内部结构深度迭代优化，增长重心向高技术产业倾斜，依托全球AI算力产业景气周期，集成电路、光模块、智能算力设备等高附加值科创产品外销热度高涨，高端新能源整车、工业机器人等高端装备外销同步扩容，低附加值传统加工品占比稳步回落。货币调控维持稳健取向，市场流动性保持宽裕状态，结构性金融工具精准滴灌实体经济重点领域，实体经济融资环境持续友好。资本市场内部风格呈现明显分化，成长板块依托产业高景气持续走强，而价值板块市场关注度偏弱，行情相对承压走弱。综合来看，2026年二季度A股市场整体上行，成长风格相关指数表现更为突出。报告期内，深证50指数上涨23.79%。深证50指数作为深市核心蓝筹指数，其编制规则以“聚焦龙头、兼顾流动性与行业均衡”为核心逻辑，并通过每半年定期调整及临时调整机制，保障指数时效性与代表性。基于创新编制规则，深证50指数既汇聚了金融、消费、科技、制造等领域的龙头企业，兼具成长性与稳定性，又能真实反映深市核心蓝筹的经营状况与市场表现，成为投资者配置深市大盘优质资产、分享中国经济高质量发展红利的重要工具。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证内地低碳经济主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证内地低碳经济主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证内地低碳经济主题ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌3.09%。2026年二季度低碳经济板块呈现出结构性分化的特征：上游光伏制造端产量呈现下滑趋势，反映产业链在前期快速扩张后进入产能消化与库存出清阶段；而新能源汽车产销继续保持增长、储能需求延续高增态势，终端消费的强劲韧性为产业长期发展提供了有力支撑。尽管短期上游制造端调整对板块走势形成一定扰动，但低碳产业在统筹经济增长、能源安全与可持续发展中的地位尚未改变，其战略价值与长期发展空间值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续总体平稳、向新向优的发展态势，主要指标运行在合理区间。从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业和高技术制造业分别增长9.5%和15.1%，新动能引领作用持续增强；6月制造业PMI达到50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步改善。从需求侧看，货物进出口总额同比增长明显，外贸韧性持续彰显；1-5月社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长快于商品零售，消费结构升级趋势明显。就业方面，5月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，就业形势总体稳定。尽管国际地缘冲突带来的输入性通胀压力和外部需求不确定性上升，但中国经济在供需两端均展现出较强韧性，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌3.09%。2026年二季度低碳经济板块呈现出结构性分化的特征：上游光伏制造端产量呈现下滑趋势，反映产业链在前期快速扩张后进入产能消化与库存出清阶段；而新能源汽车产销继续保持增长、储能需求延续高增态势，终端消费的强劲韧性为产业长期发展提供了有力支撑。尽管短期上游制造端调整对板块走势形成一定扰动，但低碳产业在统筹经济增长、能源安全与可持续发展中的地位尚未改变，其战略价值与长期发展空间值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证国有企业改革指数，该指数选取全部发生及拟发生改革的国有企业上市公司证券作为待选样本，其中已出台相关股权激励方案和重大资产重组方案的国企上市公司优先入选，以反映国企改革主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证国有企业改革指数下跌2.07%。在经济结构转型与增长动能切换的关键时期，国有企业的价值评估体系正经历深刻重构。其功能定位已逐步转向服务国家战略与引领产业升级，在能源供给、交通枢纽、信息安全等国民经济重要领域持续释放经营确定性。与此同时，依托资本集中与资源整合优势，国有企业正加速布局人工智能、生物制造、高端装备等前沿赛道，实质性参与新质生产力的培育进程。伴随新一轮国企改革深化执行和市场化经营机制的完善，具备原创技术突破能力或全球资源配置效率的国有企业，正逐步从传统防御型资产向创新驱动型标的转变，其价值重估与宏观经济的转型升级有望产生共振效应。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。