文康华安基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 1.2 年/8 年 | 14.95亿元 / 14.95亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 3 / 3 | 基金经理风格 | 混合型 | 管理基金以来年化收益率43.00% | |
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文康 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
华安高端装备股票发起式(023117)023117.jj华安高端装备股票型发起式证券投资基金2026年第2季度报告 
报告期内，市场延续结构性分化特征，波动有所加大。AI算力基础设施带动光通信、PCB、覆铜板及电子布等环节较为活跃，高端制造出口等方向具备韧性，部分传统消费板块仍偏弱。 本报告期内，本基金结合产业趋势、景气变化和估值性价比，重点布局了光通信与算力产业链、AI电子材料及PCB产业链、半导体设备材料等方向。长期来看，我国制造业升级、产业链自主可控和全球化拓展趋势没有改变，仍看好新质生产力、高端制造及持续成长的优质企业投资机会。
华安聚嘉精选混合(011251)011251.jj华安聚嘉精选混合型证券投资基金2026年第2季度报告
本报告期，上证指数上涨5.20%，沪深300指数上涨11.90%，创业板综合指数上涨24.75%。行业方面，电子、通信、建筑材料等表现较好；石油石化、农林牧渔、钢铁等表现一般。 本报告期，本基金主要把握了电子、通信、医药生物及交通运输等行业的投资机会。
华安行业轮动混合(040016)040016.jj华安行业轮动混合型证券投资基金2026年第2季度报告
报告期内，市场整体延续结构性分化特征。整体来看，景气趋势向上、盈利确定性较强的细分行业相对占优，部分传统消费板块偏弱。 本报告期内，本基金围绕行业景气度、盈利变化和估值匹配度进行比较与动态调整，重点配置AI算力基础设施、PCB及上游材料、半导体设备材料、新能源车产业链、商用车及工程机械出口等方向，并适度配置医药、有色等方向。长期来看，我国经济结构转型升级和制造业全球竞争力提升仍是重要主线，后续将继续在新质生产力、出口制造及盈利改善弹性方向寻找投资机会。
华安高端装备股票发起式(023117)023117.jj华安高端装备股票型发起式证券投资基金2026年第1季度报告
报告期内，市场延续结构性演绎特征，波动有所加大，资金继续围绕产业趋势明确、业绩确定性较强的方向展开，AI算力基础设施、新能源汽车产业链、高端制造出口等方向相对活跃，而部分传统消费板块整体仍偏弱。 本报告期内，本基金结合产业趋势、景气变化和估值性价比，重点布局了新能源动力电池、光通信与算力产业链、商用车及工程机械、燃气轮机等相关方向，并对具备全球竞争力的出口制造企业保持较高关注。长期来看，我国制造业升级、产业链自主可控和全球化拓展的趋势没有改变，仍看好新质生产力、高端制造及具备持续成长能力的优质企业的投资机会。
华安聚嘉精选混合(011251)011251.jj华安聚嘉精选混合型证券投资基金2026年第1季度报告
本报告期，上证指数下跌1.94%，沪深300指数下跌3.89%，创业板综合指数下跌0.49%。行业方面，煤炭、石油石化、公用事业等表现较好；非银金融、商贸零售、美容护理等表现一般。 本报告期，本基金主要抓住了交通运输、化工、电力设备等行业的机会。
华安行业轮动混合(040016)040016.jj华安行业轮动混合型证券投资基金2026年第1季度报告
报告期内，市场整体延续结构性分化特征，行业轮动速度仍然较快，资金在科技成长、部分周期制造以及高景气出口方向之间切换。整体来看，景气趋势向上、盈利确定性较强的细分行业相对占优，部分传统消费板块表现偏弱。 本报告期内，本基金围绕行业景气度、盈利变化和估值匹配度进行比较与动态调整，重点配置了新能源、AI算力基础设施、客车及重卡出口、基础化工、电力装备等相关方向，并适度参与部分受益于供需改善和成本优化的周期品投资机会。长期来看，我国经济结构转型升级和制造业全球竞争力提升仍是重要主线，后续将继续在新质生产力、出口制造以及具备盈利改善弹性的行业中寻找投资机会。
华安聚嘉精选混合(011251)011251.jj华安聚嘉精选混合型证券投资基金2025年年度报告
本报告期，上证指数上涨18.41%，沪深300指数上涨17.66%，创业板综合指数上涨40.4%。行业方面，有色金属、通信、电子等行业表现较好；食品饮料、煤炭、美容护理等行业表现一般。 本报告期，本基金主要抓住了传媒、有色、交通运输等行业的机会。
看好整体的市场行情。 过去几年以来，电是贯穿市场的核心主线之一。国内方面，新能源（电动车、绿电）、传统能源（煤炭、火电）、电网是市场的亮点。海外方面，Ai等新产业的带动，能源地区供应的变化，新兴国家的工业化均加剧了与电相关产业的供需结构的不平衡，最终也导致了相关产业的景气和繁荣。电是人类之光，也是我们投资线索的源泉之一。 过去，几十年中，国际间的资源以最高的效率在匹配。这种高效率下，要素价格处于相对的低位。这些年，国际间的变化导致了资源周转的低效化，为了重建新的供需体系，要素价格必定会在一定阶段重估。 工业化是这个时代的主题之一。作坊式的模式不断被工业化的模式替代。AI加入后，过去无法被工业化覆盖的领域也在逐步地替代。硬币的另一面是门槛的降低让供需均得到前所未有的释放。过去开车从城市的A点到B点是一个技术活，需要对城市的地图有所了解，并且在脑海里构建出从A点到B点的路线，并且根据路线做前进、左右转和掉头的驾驶动作。导航的出现，让开车变成一件相对容易的事情，免去了记忆地图和构建路线的动作，只需要根据导航指令作相应的驾驶动作。门槛的下降促进了供需的双升，也催生了相应产业的发展。过去计算机编程是技能行业，随着AI辅助编程的普及，人类与计算机的交互更加直接和便利，甚至在投资领域，我们也受益其中。 国内的消费的供需格局在逐步优化，寻找那些供需格局优化的细分子行业。
华安行业轮动混合(040016)040016.jj华安行业轮动混合型证券投资基金2025年年度报告
报告期内，我国经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展，A股市场整体呈现宽幅震荡格局，外部宏观扰动与地缘不确定性反复，风险偏好在阶段性修复与回落之间切换，市场结构分化较为明显。行业层面，科技与先进制造方向在产业趋势与政策预期的共振下相对占优；资源品及部分周期板块阶段性表现亮眼；地产与传统消费整体偏弱，市场风格轮动加快、板块内部亦出现显著分化。 报告期内，组合主要围绕以下思路运作： （1）在科技与先进制造方向，结合产业景气与估值约束，重点配置与AI产业推进相关的算力与硬科技环节，并适度关注应用端与生产力工具方向。 （2）在制造业全球化方向，持续跟踪出口景气与企业海外扩张进展，优选具备产品力与全球竞争力的龙头公司。 （3）在资源品方向，结合供需格局与价格周期，配置具备成本优势与资源禀赋的优质企业。
展望未来一段时间，全球宏观环境仍可能延续高波动特征：地缘冲突与贸易摩擦对供应链与大宗商品价格的扰动仍存，外部不确定性上升可能对国内资本市场阶段性产生影响，重点关注以下方向的结构性机会： （1）AI产业进展带来的科技制造机会：算力扩张与国产替代深化有望带动光通信、电子材料、关键器件与部分软件应用方向。 （2）制造业出海与全球份额提升：在海外需求与供应链重构背景下，具备渠道与品牌、产品迭代和成本交付优势的中国企业有望持续提升全球竞争力。 （3）资源品与周期的阶段性配置价值：关注供需格局变化、海外扰动与库存周期对资源品定价的影响，优选成本曲线优势突出、现金流质量优良的公司。 （4）高端化工材料与先进制造上游：在国产替代与下游需求结构变化中，关注龙头企业的竞争壁垒与盈利稳定性。
华安高端装备股票发起式(023117)023117.jj华安高端装备股票型发起式证券投资基金2025年年度报告
报告期内市场宽幅震荡，外部宏观扰动持续，风格轮动下行业及板块内分化显著，商业航天、周期行业表现亮眼，科技成长内部分化，消费板块延续偏弱态势 本报告期内，主要抓住了人形机器人、算力产业链、制造业出口相关板块的投资机会，长期来看，我国经济向好的基本面没有改变，继续看好新质生产力、出口制造业等相关方向。
华安聚嘉精选混合(011251)011251.jj华安聚嘉精选混合型证券投资基金2025年第3季度报告
本报告期，上证指数上涨12.73%，沪深300指数上涨17.9%，创业板综合指数上涨30.01%。行业方面，通信、电子、电力设备表现较好；银行、交通运输、石油石化表现一般。 本报告期，本基金主要抓住了传媒、电力设备、化工等行业的机会。
华安行业轮动混合(040016)040016.jj华安行业轮动混合型证券投资基金2025年第3季度报告
报告期内市场上行，外部不确定性依然较高，行业间分化加剧，科技成长与周期板块表现较好，消费表现较弱。 本报告期内，对组合持仓进行了一定的调整，增加配置了电力设备新能源、机器人、国产算力产业链、游戏等的板块相关公司，长期来看，我国经济向好的基本面没有改变，继续看好新质生产力、出口制造业等相关方向。
华安高端装备股票发起式(023117)023117.jj华安高端装备股票型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
报告期内市场上行，外部不确定性依然较高，行业间分化加剧，科技成长与周期板块表现较好，消费表现较弱。 本报告期内，主要抓住了机器人、算力产业链相关板块的投资机会，长期来看，我国经济向好的基本面没有改变，继续看好新质生产力、出口制造业等相关方向。