祁威 - 基金投资策略和运作

报告期内，国内经济延续稳中有进发展格局，货币政策保持适度宽松基调，新质生产力持续积聚壮大，消费与投资需求稳步回暖，助力“十四五”规划圆满收官。国际市场方面，主要经济体经济表现呈现分化特征，美联储与欧洲央行相继实施降息操作，全球通胀水平趋于稳定，但贸易摩擦与地缘政治风险相互交织，在此背景下新兴市场资产吸引力有所提升。　　A股市场方面，主要宽基指数呈现震荡运行态势，上证综指在成功突破4000点关口后转入震荡整理阶段，长期资金持续流入或为市场结构性行情提供坚实支撑。就创业大盘指数表现而言，其收益表现主要来源于通信权重板块的贡献拉动，而电力设备、券商及医药板块则对指数收益形成负向拖累。　　报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要通过投资于目标ETF和成分股标的来实现对业绩比较基准的紧密跟踪。本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、基金申购赎回变动情况、指数成分股权益事件等对投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

报告期内，国内经济延续稳中有进发展格局，货币政策保持适度宽松基调，新质生产力持续积聚壮大，消费与投资需求稳步回暖，助力“十四五”规划圆满收官。国际市场方面，主要经济体经济表现呈现分化特征，美联储与欧洲央行相继实施降息操作，全球通胀水平趋于稳定，但贸易摩擦与地缘政治风险相互交织，在此背景下新兴市场资产吸引力有所提升。　　A股市场方面，主要宽基指数呈现震荡运行态势，上证综指在成功突破4000点关口后转入震荡整理阶段，长期资金持续流入或为市场结构性行情提供坚实支撑。从深证红利指数的行业权重结构分析，有色金属、家用电器及汽车三大板块构成指数表现的核心支撑力量，而医药生物与食品饮料板块则对指数表现形成拖累效应。　　报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，采用完全复制指数的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。

报告期内，国内经济延续稳中有进发展格局，货币政策保持适度宽松基调，新质生产力持续积聚壮大，消费与投资需求稳步回暖，助力“十四五”规划圆满收官。国际市场方面，主要经济体经济表现呈现分化特征，美联储与欧洲央行相继实施降息操作，全球通胀水平趋于稳定，但贸易摩擦与地缘政治风险相互交织，在此背景下新兴市场资产吸引力有所提升。　　A股市场方面，主要宽基指数呈现震荡运行态势，上证综指在成功突破4000点关口后转入震荡整理阶段，长期资金持续流入或为市场结构性行情提供坚实支撑。就创业大盘指数表现而言，其收益表现主要来源于通信权重板块的贡献拉动，而电力设备、券商及医药板块则对指数收益形成负向拖累。　　报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，采用完全复制指数的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。

报告期内，国内经济延续稳中有进发展格局，货币政策保持适度宽松基调，新质生产力持续积聚壮大，消费与投资需求稳步回暖，助力“十四五”规划圆满收官。国际市场方面，主要经济体经济表现呈现分化特征，美联储与欧洲央行相继实施降息操作，全球通胀水平趋于稳定，但贸易摩擦与地缘政治风险相互交织，在此背景下新兴市场资产吸引力有所提升。　　A股市场方面，主要宽基指数呈现震荡运行态势，上证综指在成功突破4000点关口后转入震荡整理阶段，长期资金持续流入或为市场结构性行情提供坚实支撑。本基金于本报告期内成立，在建仓期间，受仓位尚未达预期水平影响，基金当期收益表现弱于标的指数基准；自完成上市运作后，基金已实现对标的指数的有效跟踪与同步表现。　　报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，采用抽样复制指数的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。

报告期内，A股主要宽基指数普遍上扬，科技成长风格表现突出。外部环境相对平稳可控，关税风险在合理区间，全球资本流动格局优化提振权益市场。国内“反内卷”政策深化实施，经济基本面呈现稳健复苏态势，促消费与稳地产政策持续发力，叠加两融资金、中长期配置资金及外资持续流入，共同驱动市场走强。本报告期创业大盘指数收益表现良好，通信和光伏设备、电子元器件及电池等权重板块为上涨核心动力。　　报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要通过投资于目标ETF和成分股标的来实现对业绩比较基准的紧密跟踪。本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、基金申购赎回变动情况、指数成分股权益事件等对投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

报告期内，A股主要宽基指数普遍上扬，科技成长风格表现突出。外部环境相对平稳可控，关税风险在合理区间，全球资本流动格局优化提振权益市场。国内“反内卷”政策深化实施，经济基本面呈现稳健复苏态势，促消费与稳地产政策持续发力，叠加两融资金、中长期配置资金及外资持续流入，共同驱动市场走强。本报告期创业大盘指数收益表现良好，通信和光伏设备、电子元器件及电池等权重板块为上涨核心动力。　　报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，坚定执行完全复制的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。

报告期内，A股主要宽基指数普遍上扬，科技成长风格表现突出。外部环境相对平稳可控，关税风险在合理区间，全球资本流动格局优化提振权益市场。国内“反内卷”政策深化实施，经济基本面呈现稳健复苏态势，促消费与稳地产政策持续发力，叠加两融资金、中长期配置资金及外资持续流入，共同驱动市场走强。从深证红利指数的行业权重分布来看，传媒、有色金属及食品饮料板块贡献主要支撑，家用电器板块则小幅拖累指数表现。　　报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，坚定执行完全复制的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。

报告期内，A股市场呈现震荡分化格局，结构性行情特征显著。尽管4月初美国关税政策曾引发短期回调，但国新办推出的政策组合拳有效发挥稳定作用。随着政策效应持续释放，资本市场高质量发展进程加速，投资者信心逐步修复，市场情绪保持乐观，风险偏好回暖，主要指数均实现上涨。从深证红利指数的行业权重分布来看，有色金属、传媒、汽车及银行板块成为指数上行的主要支撑力量，而食品饮料、医药生物与计算机板块则对指数表现形成显著制约。　　报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，坚定执行完全复制的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。

报告期内，A股市场呈现震荡分化格局，结构性行情特征显著。尽管4月初美国关税政策曾引发短期回调，但国新办推出的政策组合拳有效发挥稳定作用。随着政策效应持续释放，资本市场高质量发展进程加速，投资者信心逐步修复，市场情绪保持乐观，风险偏好回暖，主要指数均实现上涨。从创业大盘指数权重构成看，通信设备、电子元器件及传媒板块成为指数上行的主要推动力，而非银金融与电力设备板块则对指数表现形成负向拖累。　　报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，坚定执行完全复制的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。

报告期内，A股市场呈现震荡分化格局，结构性行情特征显著。尽管4月初美国关税政策曾引发短期回调，但国新办推出的政策组合拳有效发挥稳定作用。随着政策效应持续释放，资本市场高质量发展进程加速，投资者信心逐步修复，市场情绪保持乐观，风险偏好回暖，主要指数均实现上涨。从创业大盘指数权重构成看，通信设备、电子元器件及传媒板块成为指数上行的主要推动力，而非银金融与电力设备板块则对指数表现形成负面拖累。　　报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要通过投资于目标ETF和成分股标的来实现对业绩比较基准的紧密跟踪。本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、基金申购赎回变动情况、指数成分股权益事件等对投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，坚定执行完全复制的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。　　报告期内，受国家宏观经济政策调整的影响，证券市场保持活跃；本基金也备受投资者关注；特别是本基金基准指数的红利属性，在特定市场环境下对于细分市场投资者具有独特的吸引力。　　国际方面，美国经济的三高（即：高债务比率、高通胀率、高利率）现象持续，且有加剧趋势；加上美国政府正在推进高关税政策；由此，我们对美国经济的中长期前景高度关注。　　国内方面，国家政策在鼓励消费、稳定关键产业、加强财政支出引导等方面持续发力，宏观数据显示，经济正在稳步向好，由此引发了债券市场的相关反应；年初以来，国债收益率持续上行。　　本基金将继续观察基本面的情况，并优化投资手段，提高运作效率，积极有效地跟踪目标指数。

报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增发配股等权益事件，坚定执行完全复制的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，并努力实现跟踪误差最小化。　　报告期内，受国家宏观经济政策调整的影响，证券市场保持活跃；本基金也备受投资者关注，申购赎回频繁，二级市场交易活跃。本基金管理团队紧密关注市场、基金状况，勤勉尽责，保持精细化操作。报告期内，本基金成分股不时发生停牌现象；本基金根据有关公开信息，综合考虑有关因素，及时、针对性的做出相应处置措施。　　国际方面，美国经济的三高（即：高债务比率、高通胀率、高利率）现象持续，且有加剧趋势；加上美国政府正在推进高关税政策；由此，我们对美国经济的中长期前景高度关注。　　国内方面，国家政策在鼓励消费、稳定关键产业、加强财政支出引导等方面持续发力，宏观数据显示，经济正在稳步向好，由此引发了债券市场的相关反应；年初以来，国债收益率持续上行。　　本基金将继续观察基本面的情况，并优化投资手段，提高运作效率，积极有效地跟踪目标指数。