王祎杰长信基金管理有限责任公司 | 管理/从业年限 | 1.5 年/8 年 | 0元 / 179.80亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 7 / 7 | 基金经理风格 | 债券型 | 管理基金以来年化收益率2.19% | |
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王祎杰 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-03-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
长信稳健纯债债券(002996)002996.jj长信稳健纯债债券型证券投资基金2026年第1季度报告 
2026年一季度，国内经济延续温和复苏态势，内需修复节奏平稳，制造业PMI维持在扩张区间。货币政策延续适度宽松基调，强化逆周期与跨周期调节，资金面保持合理充裕。一季度政府债券供给逐步放量，叠加风险偏好阶段性回升，债市呈区间震荡、期限分化格局，10年期国债收益率围绕1.85%中枢波动，收益率曲线维持陡峭化运行。 报告期内，本基金坚持稳健审慎、灵活操作思路，以控制回撤、筑牢收益安全垫、把握结构性机会为核心，优化久期、杠杆与品种结构。
长信稳丰债券(013648)013648.jj长信稳丰债券型证券投资基金2026年第1季度报告
2026年一季度，国内经济延续温和复苏态势，内需修复节奏平稳，制造业PMI维持在扩张区间。货币政策延续适度宽松基调，强化逆周期与跨周期调节，资金面保持合理充裕。一季度政府债券供给逐步放量，叠加风险偏好阶段性回升，债市呈区间震荡、期限分化格局，10年期国债收益率围绕1.85%中枢波动，收益率曲线维持陡峭化运行。 报告期内，本基金坚持稳健审慎、灵活操作思路，以控制回撤、筑牢收益安全垫、把握结构性机会为核心，优化久期、杠杆与品种结构。
长信富瑞两年定开债券(005718)005718.jj长信富瑞两年定期开放债券型证券投资基金2026年第1季度报告
2026年一季度，国内经济延续温和复苏态势，内需修复节奏平稳，制造业PMI维持在扩张区间。货币政策延续适度宽松基调，强化逆周期与跨周期调节，资金面保持合理充裕。一季度政府债券供给逐步放量，叠加风险偏好阶段性回升，债市呈区间震荡、期限分化格局，10年期国债收益率围绕1.85%中枢波动，收益率曲线维持陡峭化运行。 报告期内，本基金坚持稳健审慎、灵活操作思路，以控制回撤、筑牢收益安全垫、把握结构性机会为核心，优化久期、杠杆与品种结构。
长信稳惠债券(012601)012601.jj长信稳惠债券型证券投资基金2026年第1季度报告
2026年一季度，国内经济延续温和复苏态势，内需修复节奏平稳，制造业PMI维持在扩张区间。货币政策延续适度宽松基调，强化逆周期与跨周期调节，资金面保持合理充裕。一季度政府债券供给逐步放量，叠加风险偏好阶段性回升，债市呈区间震荡、期限分化格局，10年期国债收益率围绕1.85%中枢波动，收益率曲线维持陡峭化运行。 报告期内，本基金坚持稳健审慎、灵活操作思路，以控制回撤、筑牢收益安全垫、把握结构性机会为核心，优化久期、杠杆与品种结构。
长信稳鑫三个月定开债券发起式(005575)005575.jj长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金2026年第1季度报告
2026年一季度，国内经济延续温和复苏态势，内需修复节奏平稳，制造业PMI维持在扩张区间。货币政策延续适度宽松基调，强化逆周期与跨周期调节，资金面保持合理充裕。一季度政府债券供给逐步放量，叠加风险偏好阶段性回升，债市呈区间震荡、期限分化格局，10年期国债收益率围绕1.85%中枢波动，收益率曲线维持陡峭化运行。 报告期内，本基金坚持稳健审慎、灵活操作思路，以控制回撤、筑牢收益安全垫、把握结构性机会为核心，优化久期、杠杆与品种结构。
长信稳势纯债债券(003869)003869.jj长信稳势纯债债券型证券投资基金2026年第1季度报告
2026年一季度，国内经济延续温和复苏态势，内需修复节奏平稳，制造业PMI维持在扩张区间。货币政策延续适度宽松基调，强化逆周期与跨周期调节，资金面保持合理充裕。一季度政府债券供给逐步放量，叠加风险偏好阶段性回升，债市呈区间震荡、期限分化格局，10年期国债收益率围绕1.85%中枢波动，收益率曲线维持陡峭化运行。 报告期内，本基金坚持稳健审慎、灵活操作思路，以控制回撤、筑牢收益安全垫、把握结构性机会为核心，优化久期、杠杆与品种结构。
长信稳恒债券(016877)016877.jj长信稳恒债券型证券投资基金2026年第1季度报告
2026年一季度，国内经济延续温和复苏态势，内需修复节奏平稳，制造业PMI维持在扩张区间。货币政策延续适度宽松基调，强化逆周期与跨周期调节，资金面保持合理充裕。一季度政府债券供给逐步放量，叠加风险偏好阶段性回升，债市呈区间震荡、期限分化格局，10年期国债收益率围绕1.85%中枢波动，收益率曲线维持陡峭化运行。 报告期内，本基金坚持稳健审慎、灵活操作思路，以控制回撤、筑牢收益安全垫、把握结构性机会为核心，优化久期、杠杆与品种结构。
长信稳鑫三个月定开债券发起式(005575)005575.jj长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金2025年年度报告
2025 年全年，广义货币供应量 M2 同比增长 8.5%，增速较上年有所提升，整体保持合理充裕，与央行全年坚持适度宽松货币政策、强化逆周期与跨周期调节紧密相关。年内央行持续加大政策力度，5 月推出一揽子货币金融政策，包括降准以增强中长期流动性供给、下调政策利率及结构性货币政策工具利率、下调个人住房公积金贷款利率等，多措并举推动社会综合融资成本稳步下行，依托政策协同效应促进供需匹配，为实体经济、物价回升及债券市场营造适宜环境。 在债券市场方面，全年发行各类债券 54.69 万亿元，同比增长 14%，政府债券发行力度加大、占比进一步提升，市场供给持续扩容。国债收益率呈现N字型震荡上行走势，10 年期国债收益率年初由低位逐步上行，年末收于 1.85% 附近，曲线整体陡峭化运行。在投资组合管理方面，本基金紧密跟踪宏观形势与债市波动，根据收益率与流动性变化灵活实施久期与杠杆策略。上半年适度降杠杆、优化组合风险结构；下半年把握震荡配置机会，增配高流动性、高性价比品种。本基金将坚守流动性底线，优化收益风险配比，力争为投资者创造长期稳定回报。
当下我们仍处于一个地缘摩擦常态化、全球债务高企等多因素导致的高波环境中，各国央行货币政策也有所分化，美联储降息节奏谨慎、欧洲央行维持利率稳定、日本央行推进政策正常化，部分资源国货币政策呈现调整态势。国内方面，货币政策或延续宽松，但是促进物价合理回升，强化逆周期调节机制或更为政策核心，地产在2026年对于经济的影响边际降低，若政策持续发力，或有阶段性量价企稳。权益市场自2024年924以来指数已累计上涨超50%，时间跨度达到18个月，市场风险偏好提升对债券的压制或在今年下半年有所减缓。债券市场依然是受到市场流动性、债券供应、风险偏好、通胀预期等多因素的交织影响。本基金将紧密跟踪市场流动性变化、政策变化及权益市场波动，物价指数变化以及房地产市场动向。
长信稳恒债券(016877)016877.jj长信稳恒债券型证券投资基金2025年年度报告
2025年全年，广义货币供应量M2同比增长8.5%，增速较上年有所提升，整体保持合理充裕，与央行全年坚持适度宽松货币政策、强化逆周期与跨周期调节紧密相关。年内央行持续加大政策力度，5月推出一揽子货币金融政策，包括降准以增强中长期流动性供给、下调政策利率及结构性货币政策工具利率、下调个人住房公积金贷款利率等，多措并举推动社会综合融资成本稳步下行，依托政策协同效应促进供需匹配，为实体经济、物价回升及债券市场营造适宜环境。 在债券市场方面，全年发行各类债券54.69万亿元，同比增长14%，政府债券发行力度加大、占比进一步提升，市场供给持续扩容。国债收益率呈现N字型震荡上行走势，10年期国债收益率年初由低位逐步上行，年末收于1.85%附近，曲线整体陡峭化运行。在投资组合管理方面，本基金紧密跟踪宏观形势与债市波动，根据收益率与流动性变化灵活实施久期与杠杆策略。上半年适度降杠杆、优化组合风险结构；下半年把握震荡配置机会，增配高流动性、高性价比品种。本基金将坚守流动性底线，优化收益风险配比，力争为投资者创造长期稳定回报。
当下我们仍处于一个地缘摩擦常态化、全球债务高企等多因素导致的高波环境中，各国央行货币政策也有所分化，美联储降息节奏谨慎、欧洲央行维持利率稳定、日本央行推进政策正常化，部分资源国货币政策呈现调整态势。国内方面，货币政策或延续宽松，但是促进物价合理回升，强化逆周期调节机制或更为政策核心，地产在2026年对于经济的影响边际降低，若政策持续发力，或有阶段性量价企稳。权益市场自2024年924以来指数已累计上涨超50%，时间跨度达到18个月，市场风险偏好提升对债券的压制或在今年下半年有所减缓。债券市场依然是受到市场流动性、债券供应、风险偏好、通胀预期等多因素的交织影响。本基金将紧密跟踪市场流动性变化、政策变化及权益市场波动，物价指数变化以及房地产市场动向。
长信稳丰债券(013648)013648.jj长信稳丰债券型证券投资基金2025年年度报告
2025 年全年，广义货币供应量 M2 同比增长 8.5%，增速较上年有所提升，整体保持合理充裕，与央行全年坚持适度宽松货币政策、强化逆周期与跨周期调节紧密相关。年内央行持续加大政策力度，5 月推出一揽子货币金融政策，包括降准以增强中长期流动性供给、下调政策利率及结构性货币政策工具利率、下调个人住房公积金贷款利率等，多措并举推动社会综合融资成本稳步下行，依托政策协同效应促进供需匹配，为实体经济、物价回升及债券市场营造适宜环境。 在债券市场方面，全年发行各类债券 54.69 万亿元，同比增长 14%，政府债券发行力度加大、占比进一步提升，市场供给持续扩容。国债收益率呈现N字型震荡上行走势，10 年期国债收益率年初由低位逐步上行，年末收于 1.85% 附近，曲线整体陡峭化运行。在投资组合管理方面，本基金紧密跟踪宏观形势与债市波动，根据收益率与流动性变化灵活实施久期与杠杆策略。上半年适度降杠杆、优化组合风险结构；下半年把握震荡配置机会，增配高流动性、高性价比品种。本基金将坚守流动性底线，优化收益风险配比，力争为投资者创造长期稳定回报。
当下我们仍处于一个地缘摩擦常态化、全球债务高企等多因素导致的高波环境中，各国央行货币政策也有所分化，美联储降息节奏谨慎、欧洲央行维持利率稳定、日本央行推进政策正常化，部分资源国货币政策呈现调整态势。国内方面，货币政策或延续宽松，但是促进物价合理回升，强化逆周期调节机制或更为政策核心，地产在2026年对于经济的影响边际降低，若政策持续发力，或有阶段性量价企稳。权益市场自2024年924以来指数已累计上涨超50%，时间跨度达到18个月，市场风险偏好提升对债券的压制或在今年下半年有所减缓。债券市场依然是受到市场流动性、债券供应、风险偏好、通胀预期等多因素的交织影响。本基金将紧密跟踪市场流动性变化、政策变化及权益市场波动，物价指数变化以及房地产市场动向。
长信稳势纯债债券(003869)003869.jj长信稳势纯债债券型证券投资基金2025年年度报告
2025年全年，广义货币供应量M2同比增长8.5%，增速较上年有所提升，整体保持合理充裕，与央行全年坚持适度宽松货币政策、强化逆周期与跨周期调节紧密相关。年内央行持续加大政策力度，5月推出一揽子货币金融政策，包括降准以增强中长期流动性供给、下调政策利率及结构性货币政策工具利率、下调个人住房公积金贷款利率等，多措并举推动社会综合融资成本稳步下行，依托政策协同效应促进供需匹配，为实体经济、物价回升及债券市场营造适宜环境。 在债券市场方面，全年发行各类债券54.69万亿元，同比增长14%，政府债券发行力度加大、占比进一步提升，市场供给持续扩容。国债收益率呈现N字型震荡上行走势，10年期国债收益率年初由低位逐步上行，年末收于1.85%附近，曲线整体陡峭化运行。在投资组合管理方面，本基金紧密跟踪宏观形势与债市波动，根据收益率与流动性变化灵活实施久期与杠杆策略。上半年适度降杠杆、优化组合风险结构；下半年把握震荡配置机会，增配高流动性、高性价比品种。本基金将坚守流动性底线，优化收益风险配比，力争为投资者创造长期稳定回报。
当下我们仍处于一个地缘摩擦常态化、全球债务高企等多因素导致的高波环境中，各国央行货币政策也有所分化，美联储降息节奏谨慎、欧洲央行维持利率稳定、日本央行推进政策正常化，部分资源国货币政策呈现调整态势。国内方面，货币政策或延续宽松，但是促进物价合理回升，强化逆周期调节机制或更为政策核心，地产在2026年对于经济的影响边际降低，若政策持续发力，或有阶段性量价企稳。权益市场自2024年924以来指数已累计上涨超50%，时间跨度达到18个月，市场风险偏好提升对债券的压制或在今年下半年有所减缓。债券市场依然是受到市场流动性、债券供应、风险偏好、通胀预期等多因素的交织影响。本基金将紧密跟踪市场流动性变化、政策变化及权益市场波动，物价指数变化以及房地产市场动向。
长信稳惠债券(012601)012601.jj长信稳惠债券型证券投资基金2025年年度报告
2025 年全年，广义货币供应量M2同比增长 8.5%，增速较上年有所提升，整体保持合理充裕，与央行全年坚持适度宽松货币政策、强化逆周期与跨周期调节紧密相关。年内央行持续加大政策力度，5月推出一揽子货币金融政策，包括降准以增强中长期流动性供给、下调政策利率及结构性货币政策工具利率、下调个人住房公积金贷款利率等，多措并举推动社会综合融资成本稳步下行，依托政策协同效应促进供需匹配，为实体经济、物价回升及债券市场营造适宜环境。 在债券市场方面，全年发行各类债券 54.69 万亿元，同比增长 14%，政府债券发行力度加大、占比进一步提升，市场供给持续扩容。国债收益率呈现N字型震荡上行走势，10年期国债收益率年初由低位逐步上行，年末收于 1.85% 附近，曲线整体陡峭化运行。在投资组合管理方面，本基金紧密跟踪宏观形势与债市波动，根据收益率与流动性变化灵活实施久期与杠杆策略。上半年适度降杠杆、优化组合风险结构；下半年把握震荡配置机会，增配高流动性、高性价比品种。本基金将坚守流动性底线，优化收益风险配比，力争为投资者创造长期稳定回报。
当下我们仍处于一个地缘摩擦常态化、全球债务高企等多因素导致的高波环境中，各国央行货币政策也有所分化，美联储降息节奏谨慎、欧洲央行维持利率稳定、日本央行推进政策正常化，部分资源国货币政策呈现调整态势。国内方面，货币政策或延续宽松，但是促进物价合理回升，强化逆周期调节机制或更为政策核心，地产在2026年对于经济的影响边际降低，若政策持续发力，或有阶段性量价企稳。权益市场自2024年924以来指数已累计上涨超50%，时间跨度达到18个月，市场风险偏好提升对债券的压制或在今年下半年有所减缓。债券市场依然是受到市场流动性、债券供应、风险偏好、通胀预期等多因素的交织影响。本基金将紧密跟踪市场流动性变化、政策变化及权益市场波动，物价指数变化以及房地产市场动向。