李育鑫广发基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 2.3 年/6 年 | 40.32亿元 / 40.32亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 6 / 6 | 基金经理风格 | 混合型 | 管理基金以来年化收益率34.98% | |
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李育鑫 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-12-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
广发上证科创板100增强策略ETF588680.sh广发上证科创板100增强策略交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告 
2025年四季度，权益市场震荡为主，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数涨跌幅分别为-0.23%、0.72%、0.27%与3.55%。按照申万一级行业分类，有色金属、石油石化、通信和国防军工涨幅较大，超过10%，而医药生物、房地产和美容护理行业表现欠佳，跌幅超过8%。在本报告期内，本基金运用多因子模型进行选股，根据模型输出，构建投资组合，确保风险分散，同时优化组合的预期收益。在风险控制上，通过完善的风险管理体系，对组合的波动率、跟踪误差及其他风险指标进行管理，通过优化器严格限制相对于基准科创100指数的行业和风格偏离。
广发智选启航混合A023761.jj广发智选启航混合型证券投资基金2025年第4季度报告
2025年四季度，权益市场震荡为主，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数涨跌幅分别为-0.23%、0.72%、0.27%与3.55%。按照申万一级行业分类，有色金属、石油石化、通信和国防军工涨幅较大，超过10%，而医药生物、房地产和美容护理行业表现欠佳，跌幅超过8%。在本报告期内，本基金运用多因子模型进行选股，根据模型输出，构建投资组合，确保风险分散，同时优化组合的预期收益。
广发中证800指数增强A023562.jj广发中证800指数增强型证券投资基金2025年第4季度报告
2025年四季度，权益市场震荡为主，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数涨跌幅分别为-0.23%、0.72%、0.27%与3.55%。按照申万一级行业分类，有色金属、石油石化、通信和国防军工涨幅较大，超过10%，而医药生物、房地产和美容护理行业表现欠佳，跌幅超过8%。在本报告期内，本基金利用组合优化的方法，在严格控制相对中证800指数的行业和风格偏离的基础上，运用Alpha模型力争获得超越基准的收益。通过对大量历史数据的分析，量化模型能够更客观地评估股票的价值和潜力，同时避免人为情绪、偏见和主观判断的干扰。
广发量化多因子混合A005225.jj广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金2025年第4季度报告
2025年四季度，权益市场震荡为主，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数涨跌幅分别为-0.23%、0.72%、0.27%与3.55%。按照申万一级行业分类，有色金属、石油石化、通信和国防军工涨幅较大，超过10%，而医药生物、房地产和美容护理行业表现欠佳，跌幅超过8%。在本报告期内，本基金运用量化多因子模型进行选股，对传统线性模型和机器学习非线性模型进行均衡配置，持仓分散度较高，利用量化模型在信息广度上的优势力争获得正超额。
广发上证科创板100增强策略ETF588680.sh广发上证科创板100增强策略交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告
2025年第三季度，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨17.90%、25.31%、19.17%与14.31%。按照申万一级行业分类，通信、电子、电力设备和有色金属涨幅较大，超过40%；而银行行业表现欠佳，跌幅超过10%，其余申万一级行业在2025年第三季度均上涨。本报告期内，本基金通过优化器严格限制相对于基准科创100指数的行业和风格偏离，通过多模型多策略的方式力争获取较稳定的超额。
广发智选启航混合A023761.jj广发智选启航混合型证券投资基金2025年第3季度报告
2025年第三季度，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨17.90%、25.31%、19.17%与14.31%。按照申万一级行业分类，通信、电子、电力设备和有色金属涨幅较大，超过40%；而银行行业表现欠佳，跌幅超过10%，其余申万一级行业在2025年第三季度均上涨。本报告期内，本基金采用多模型多策略的方式，整体保持均衡的投资思路，对基本面类和价量类因子进行均衡配置，持股分散度较高。通过对大量历史数据的分析，量化模型能够更客观地评估股票的价值和潜力。
广发中证800指数增强A023562.jj广发中证800指数增强型证券投资基金2025年第3季度报告
2025年第三季度，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨17.90%、25.31%、19.17%与14.31%。按照申万一级行业分类，通信、电子、电力设备和有色金属涨幅较大，超过40%；而银行行业表现欠佳，跌幅超过10%，其余申万一级行业在2025年第三季度均上涨。本报告期内，本基金运用多因子模型进行选股，根据模型输出，构建投资组合，确保风险分散，同时力争优化组合的预期收益。在风险控制上，通过完善的风险管理体系，对组合的波动率、跟踪误差及其他风险指标进行管理，通过优化器严格限制相对于基准中证800指数的行业和风格偏离。
广发量化多因子混合A005225.jj广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告
2025年第三季度，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨17.90%、25.31%、19.17%与14.31%。按照申万一级行业分类，通信、电子、电力设备和有色金属涨幅较大，超过40%；而银行行业表现欠佳，跌幅超过10%，其余申万一级行业在2025年第三季度均上涨。本报告期内，本基金根据量化模型进行投资运作，避免人为情绪、偏见和主观判断的干扰，持股分散度较高，风格上与业绩比较基准（国证2000指数收益率*95%+银行活期存款利率*5%）保持接近，整体投资风格偏向小盘平衡型，通过利用量化模型在信息广度上的优势，力争获得正超额。
广发上证科创板100增强策略ETF588680.sh广发上证科创板100增强策略交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告
2025年上半年，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨0.03%、3.31%、6.69%与15.24%，小市值风格表现优于大市值风格。按照申万一级行业分类，有色金属、银行、国防军工和传媒等行业涨幅较大，超过10%，而煤炭、食品饮料和房地产等行业表现欠佳，跌幅超过5%。期间，本基金运用多因子模型进行选股，根据模型输出，构建投资组合，确保风险分散，同时优化组合的预期收益。在风险控制上通过完善的风险管理体系，对组合的波动率、跟踪误差及其他风险指标进行管理。
展望下半年，国家政策对科技创新和“新质生产力”的持续支持，将为科创板企业提供坚实的发展基础，政策红利有望进一步释放，推动科技成长股的业绩提升。在未来的产品运作中，本基金将继续严格控制相对于基准的行业和风格偏离，力争获取长期稳定的超额收益。
广发量化多因子混合A005225.jj广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
2025年上半年，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨0.03%、3.31%、6.69%与15.24%，小市值风格表现优于大市值风格。按照申万一级行业分类，有色金属、银行、国防军工和传媒等行业涨幅较大，超过10%，而煤炭、食品饮料和房地产等行业表现欠佳，跌幅超过5%。期间，本基金根据数据和模型进行决策，避免人为情绪、偏见和主观判断的干扰。本基金持股和行业配置的分散度均较高，风格上与比较基准保持接近，整体投资风格偏向小盘平衡型。
展望下半年，随着市场风险偏好回暖，权益资产的关注度将持续提升，而盈利质量的改善将会是市场的关注焦点。在未来的产品运作中，本基金将继续对多个量化模型进行均衡配置，争取获得长期稳定的超额回报。
广发上证科创板100增强策略ETF588680.sh广发上证科创板100增强策略交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告
2025年一季度，权益市场整体上涨，其中沪深300下跌1.21%，中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨2.31%、4.51%与7.08%，小市值风格表现优于大市值风格。按照申万一级行业分类，有色金属、汽车和机械设备等行业涨幅较大，超过10%，而煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰和房地产等行业表现欠佳。报告期间，本基金根据数据和模型进行决策，避免人为情绪、偏见和主观判断的干扰。通过对大量历史数据的分析，量化模型能够更客观地评估股票的价值和潜力。本基金在2025年第一季度的收益率为12.34%，同期基准收益率为10.69%，实现正超额收益1.65%。
广发量化多因子混合A005225.jj广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告
2025年一季度，权益市场整体上涨，其中沪深300下跌1.21%，中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨2.31%、4.51%与7.08%，小市值风格表现优于大市值风格。按照申万一级行业分类，有色金属、汽车和机械设备等行业涨幅较大，超过10%，而煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰和房地产等行业表现欠佳。报告期间，本基金运用量化多因子模型进行选股，通过多模型均衡配置的方式力争获取更稳定的超额收益，持仓分散度较高，个股权重均低于1%。本基金在2025年第一季度收益率10.61%，同期业绩基准收益率5.76%，产品通过利用量化模型在信息广度上的优势获得了正超额收益。