吕寒融通基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 3 年/7 年 | 18.16亿元 / 18.16亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 8 / 8 | 基金经理风格 | 股票型 | 管理基金以来年化收益率9.81% | |
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吕寒 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
融通创业板ETF发起式联接A022340.jj融通创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年中期报告 
本基金为融通创业板ETF联接基金，主要通过投资于融通创业板ETF，实现对业绩比较基准的紧密跟踪。报告期内，我们严格遵循基金合同约定，保持较高的ETF持仓比例，有效控制跟踪误差。融通创业板ETF跟踪的创业板指数，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现。该指数聚焦于高成长性的科技创新企业，涵盖新一代信息技术、新能源、生物医药等前沿领域，代表着我国经济转型升级的重要方向。本基金作为创业板ETF联接基金，为投资者提供了便捷、高效参与创业板投资的工具，力求分享科技创新驱动的长期成长红利。
回顾2026年上半年，全球宏观环境呈现地缘政治扰动与流动性整体宽松并存格局。海外方面，美以伊冲突阶段性缓和，美联储降息预期持续存在，全球流动性维持偏宽松区间；中美关系整体平稳，外部不确定性边际回落。国内作为“十五五”规划开局之年，财政政策靠前发力，货币政策保持稳健偏宽松，稳增长、促创新政策持续落地。上半年经济呈现总量平稳、结构分化特征，工业生产稳步回升，制造业资本开支周期启动，AI产业带动外需与高技术制造景气上行，内需修复节奏偏弱，经济整体维持温和复苏态势。 市场表现方面，2026年上半年A股整体震荡上行，创业板指数上半年上涨35.58%，市场行情呈现极致结构分化特征。AI产业链成为绝对主线，算力、存储、半导体持续领涨，消费、周期价值板块阶段性承压；市场风格层面，成长风格显著占优，小盘股受资金拥挤度扰动出现明显调整。上半年在产业景气驱动下，科技板块持续上涨，局部赛道估值抬升、交易拥挤度有所走高，市场波动也随之加大。 展望下半年，国内稳增长政策持续加码，上半年宏观数据验证工业与新产业韧性，地产托底政策效果逐步显现，经济复苏动能有望进一步巩固。下半年市场从科技产业景气预期进入到集中的财报验证期，行情逻辑将从题材预期转向业绩兑现，市场震荡调整概率加大，但结构性机会不会消失。外部层面地缘冲突缓和，海外流动性宽松环境不变，整体风险偏好具备支撑基础。中长期看，A股在全球资产中估值优势突出，外资增量配置的空间充足，市场整体震荡上行的大方向未发生改变。 行业配置层面，在全球科技产业加速迭代的大背景下，科技成长依然是贯穿2026年的核心主线。继续坚定看好AI产业链，随着Kimi、智谱、DeepSeek、豆包等国产大模型在垂直领域的商业化落地加速，投资重点除了算力基础设施，需要重点关注AI终端以及上游半导体相关产业链的扩散，同时关注人形机器人产业链的量产进度带来的主题性机会。其次，重点关注顺周期板块的估值修复，特别是受益于内需改善和政策托底的消费电子、创新药以及具备出海逻辑的高端制造。 创业板指作为科技成长类资产的核心宽基指数，结合2026年上半年创业板指估值水平为54.63 PE(TTM)，处于历史的65.66%分位，合理的估值中枢水平；从中长期角度看，指数当前仍具备较强的配置价值。
融通中证诚通央企ESGETF560810.sh融通中证诚通央企ESG交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
中证诚通央企ESG指数由中国诚通控股集团有限公司定制，从国务院国资委下属央企上市公司中选取中证ESG评价三个维度计算的综合得分最高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映ESG评价较优央企上市公司证券的整体表现。前五大权重行业分别为电子、通信、交通运输、电力设备及新能源和石油石化。在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作始终。本基金运用指数化投资策略，通过控制股票投资权重与基准指数成份股自然权重的偏离，有效控制跟踪误差，为投资者提供投资诚通央企ESG指数的一个有效ETF工具产品。 本报告期内，本基金日均跟踪偏离为0.05%，年化跟踪误差为1.2%，符合基金合同约定。主要是通过算法交易系统等方式，应对申赎等行为带来的仓位和现金偏离，使得跟踪误差尽量小。同时，通过自建的指数基金日报表系统，及时对组合进行再平衡投资，以控制组合的跟踪误差。 为了保证产品的稳定运行，融通基金建立系统的ETF运作和管理流程。首先，建立“三人三系统”申购赎回清单文件（下文简称PCF）核查程序，即基金经理、PCF专员和基金会计三个人分别通过三套系统核查PCF的准确性；其次，在每天开盘前，查询市场上主要同类可比ETF现金替代标志设置情况，当本产品现金替代标志与市场同类产品出现差异时，逐一分析原因，确保现金替代标志设置无误；第三，每天开盘后30分钟实时盯盘，盘中不定期监控，基金经理和研究员分别盯盘，监控本产品运行情况。
2026年上半年，国内宏观经济在稳增长政策持续发力下延续温和复苏态势，工业生产稳步回升，消费与投资动能逐步修复。证券市场方面，市场风险偏好有所改善，结构性行情显著，其中以ESG治理领先、业绩确定性强的国资央企表现尤为突出，成为贯穿上半年的重要投资主线。 政策层面，央企ESG发展再获强劲推动。继国资委2024年发布系列指导文件后，2026年上半年，相关配套措施加快落地，央企ESG信息披露要求进一步细化，市值管理考核中ESG权重逐步提升。多家央企控股上市公司在上半年集中发布高水平ESG报告，ESG管理体系从“合规”向“价值创造”深度转型。同时，监管部门持续强化对央企绿色投资、社会责任及治理结构的督导，为ESG主题投资提供了更为坚实的制度保障。 在政策红利、业绩支撑与资金偏好三重共振下，央企ESG主题不仅在上半年展现了较强韧性，更有望在下半年持续为投资者创造稳健且可持续的超额回报。我们将继续密切跟踪相关企业的ESG绩效变化，动态优化组合配置，力求在控制风险的前提下，充分把握这一战略性的投资机遇。
融通中证诚通央企科技创新ETF发起式联接A023655.jj融通中证诚通央企科技创新交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年中期报告
中证诚通央企科技创新指数由中国诚通集团定制，从国务院国资委下属央企上市公司中选取业务涉及半导体、电子、电力设备、非金属材料、机械制造等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映该类上市公司证券的整体表现。前五大权重行业分别为电子、国防军工、电力设备及新能源、通信、有色金属。 本报告期内，产品累计收益为20.02%，在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作始终。本基金运用指数化投资策略，主要仓位买入融通中证诚通央企科技创新ETF，为投资者提供投资中证诚通央企科技创新指数的场外基金工具。
2026年上半年，央企科技创新主线持续强化，成为市场核心配置方向。自2024年国资委将市值管理纳入央企考核、明确“价值创造与价值实现兼顾”，至2025年进一步提出“一增一稳四提升”目标，央企高质量发展路径日益清晰。进入2026年“十五五”开局之年，国资委围绕“一利五率”持续深化考核体系，科技创新权重显著提升，央企研发投入强度稳步上行，上市公司质量提升行动成效集中显现。 科技实力方面，央企在高端制造、信息技术等领域的竞争优势持续巩固。以5G通信设备为代表，央企技术产品已在全球多个国家和地区实现规模化部署，国际市场份额稳步扩大，海外业务正成为新的盈利增长极。在半导体、新能源、高端装备等关键领域，央企技术突破与国产替代进程同步加速。指数成分企业经营稳健、研发转化效率突出，叠加当前估值仍处合理区间，在不确定的国际宏观环境下具备较强的安全边际与配置价值。展望未来，央企科技创新主题兼具政策确定性、业绩支撑与成长弹性，具备中长期投资价值。本基金将持续聚焦该方向，力争为投资者分享央企科技创新红利。
融通创业板指数A/B161613.jj融通创业板指数增强型证券投资基金2026年中期报告
本基金运用量化投资策略，通过系统化的模型工具实现指数增强与精细化风险管理的双重目标。在日常管理中，量化模型持续追踪并分析股票基本面信息，包括但不限于公司盈利能力、成长潜力、估值水平等核心指标，同时结合市场风险预警信号，动态优化资产配置比例，确保组合始终与市场环境及投资目标相适配。本报告期内指数增强模型主要在成长、分析师一致预期等因子上进行超额配置，在动量等因子上配置权重较低。同时，通过技术面分析与财务预警模型的协同作用，对组合中可能出现业绩下滑风险的股票保持关注。监测到相关信号，将采取降低个股仓位甚至直接剔除，从源头上遏制潜在损失的扩大。在整个增强过程中，始终将基金跟踪误差控制在预设的合理范围内，在确保组合风格稳定、风险可控的前提下，通过因子的精准配置与个股的动态调整，力求最终为投资者创造超越基金业绩比较基准的超额收益。 创业板指作为中国创新成长资产的标杆指数之一，政策支持与行业景气度提供长期动能，长期看好该指数的配置价值。本报告期内，本基金日均跟踪偏离为0.18%，年化跟踪误差为3.59%，符合基金合同约定。
海外科技产业景气验证持续，海外产业链利好传导至A股市场，资金进一步在科技板块内部进行轮动调整。市场呈现出“重景气、重兑现”的定价思路。国内工业企业利润数据进一步夯实了市场景气主线，高技术制造业、电子行业利润大幅高增，有色、化工等资源板块盈利持续修复。A股两融余额不断攀升，直观反映出投资者风险偏好抬升、市场交易活跃度持续升温。同时，本轮资金呈现结构性特征，增量资金集中布局于AI硬件、半导体等高景气成长赛道，持续利好创业板指数。展望后续，7月进入中报预告披露窗口，市场核心逻辑转向业绩兑现，市场将聚焦具备真实订单、盈利高增、景气度延续的硬核科技与行业龙头。
融通创业板ETF159808.sz融通创业板交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金跟踪的标的指数为创业板指，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现，该指数聚焦高成长性科技和创新企业。报告期内，本基金主要采取指数化投资策略，紧密跟踪标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持采用指数化投资策略，在基金申赎变动和指数成分股权重调整时，采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。
回顾2026年上半年，全球宏观环境呈现地缘政治扰动与流动性整体宽松并存格局。海外方面，美以伊冲突阶段性缓和，美联储降息预期持续存在，全球流动性维持偏宽松区间；中美关系整体平稳，外部不确定性边际回落。国内作为“十五五”规划开局之年，财政政策靠前发力，货币政策保持稳健偏宽松，稳增长、促创新政策持续落地。上半年经济呈现总量平稳、结构分化特征，工业生产稳步回升，制造业资本开支周期启动，AI产业带动外需与高技术制造景气上行，内需修复节奏偏弱，经济整体维持温和复苏态势。 市场表现方面，2026年上半年A股整体震荡上行，创业板指数上半年上涨35.58%，市场行情呈现极致结构分化特征。AI产业链成为绝对主线，算力、存储、半导体持续领涨，消费、周期价值板块阶段性承压；市场风格层面，成长风格显著占优，小盘股受资金拥挤度扰动出现明显调整。上半年在产业景气驱动下，科技板块持续上涨，局部赛道估值抬升、交易拥挤度有所走高，市场波动也随之加大。 展望下半年，国内稳增长政策持续加码，上半年宏观数据验证工业与新产业韧性，地产托底政策效果逐步显现，经济复苏动能有望进一步巩固。下半年市场从科技产业景气预期进入到集中的财报验证期，行情逻辑将从题材预期转向业绩兑现，市场震荡调整概率加大，但结构性机会不会消失。外部层面地缘冲突缓和，海外流动性宽松环境不变，整体风险偏好具备支撑基础。中长期看，A股在全球资产中估值优势突出，外资增量配置的空间充足，市场整体震荡上行的大方向未发生改变。 行业配置层面，在全球科技产业加速迭代的大背景下，科技成长依然是贯穿2026年的核心主线。继续坚定看好AI产业链，随着Kimi、智谱、DeepSeek、豆包等国产大模型在垂直领域的商业化落地加速，投资重点除了算力基础设施，需要重点关注AI终端以及上游半导体相关产业链的扩散，同时关注人形机器人产业链的量产进度带来的主题性机会。其次，重点关注顺周期板块的估值修复，特别是受益于内需改善和政策托底的消费电子、创新药以及具备出海逻辑的高端制造。 创业板指作为科技成长类资产的核心宽基指数，结合2026年上半年创业板指估值水平为54.63PE(TTM)，处于历史的65.66%分位，合理的估值中枢水平；从中长期角度看，指数当前仍具备较强的配置价值。
融通中证诚通央企红利ETF159336.sz融通中证诚通央企红利交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金跟踪的标的指数为中证诚通央企红利指数，该指数是从国务院国资委下属央企上市公司中选取预期股息率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映预期股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。在国内指数编制领域，中证诚通央企红利指数使用预期股息率这一前瞻性指标，该编制方法可以较好地兼顾公司的分红意愿和盈利能力。 本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持采用指数化投资策略，在基金申赎变动和指数成分股权重调整时，采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。
回顾2026年上半年，全球宏观环境呈现地缘政治扰动与流动性整体宽松并存格局。海外方面，美以伊冲突阶段性缓和，美联储降息预期持续存在，全球流动性维持偏宽松区间；中美关系整体平稳，外部不确定性边际回落。国内作为 “十五五”规划开局之年，财政政策靠前发力，货币政策保持稳健偏宽松，稳增长、促创新政策持续落地。上半年经济呈现总量平稳、结构分化特征，工业生产稳步回升，制造业资本开支周期启动，AI产业带动外需与高技术制造景气上行，内需修复节奏偏弱，经济整体维持温和复苏态势。 市场表现方面，2026年上半年市场行情呈现极致结构分化特征，红利板块整体承压，基准指数诚通央企红利指数上涨-7.56%。AI产业链成为绝对主线，算力、存储、半导体持续领涨，消费、周期、红利板块阶段性承压；随着科技板块持续上涨，局部赛道估值抬升、交易拥挤度有所走高，市场波动也随之加大。 展望下半年，国内稳增长政策持续加码，上半年宏观数据验证工业与新产业韧性，地产托底政策效果逐步显现，经济复苏动能有望进一步巩固。下半年市场从科技产业景气预期进入到集中的财报验证期，行情逻辑将从题材预期转向业绩兑现，市场震荡调整概率加大，但结构性机会不会消失。外部层面地缘冲突缓和，海外流动性宽松环境不变，整体风险偏好具备支撑基础。中长期看，A股在全球资产中估值优势突出，外资增量配置的空间充足，市场整体震荡上行的大方向未发生改变。 红利类资产具备高股息率、盈利稳定以及高防御的特性，受经济周期波动影响较小，或有望能够给投资者带来中长期稳健回报。一方面，2026年货币政策预计仍将延续“适度宽松”的定调，市场整体仍将处于低利率环境当中，红利类资产的配置需求持续增加；另一方面，政策端的分红导向在持续强化，A股市场正从“侧重融资”向“重视股东回报”转变。政策的驱动下，资本市场也在发生积极的变化，红利类资产有望成为未来几年A股市场重要的配置性资产。 今年上半年由于海外地缘政治等外部事件冲击，红利资产阶段性有较大调整，调整幅度已达历史较高水平，当前央企红利类资产的估值吸引力上升，具有较好的配置价值，适合投资者进行中长期的布局。
融通中证诚通央企科技创新ETF159335.sz融通中证诚通央企科技创新交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
中证诚通央企科技创新指数由中国诚通集团定制，从国务院国资委下属央企上市公司中选取业务涉及半导体、电子、电力设备、非金属材料、机械制造等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映该类上市公司证券的整体表现。前五大权重行业分别为电子、国防军工、电力设备及新能源、通信、有色金属。在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作始终。本基金运用指数化投资策略，通过控制股票投资权重与基准指数成份股自然权重的偏离，有效控制跟踪误差，为投资者提供投资诚通央企科技创新指数的一个有效ETF工具产品。本报告期内，基金业绩表现为21.14%，业绩比较基准涨跌幅为18.83%。本基金日均跟踪偏离为0.04%，年化跟踪误差为0.99%，符合基金合同约定。 为了保证产品的稳定运行，融通基金建立系统的ETF运作和管理流程。首先，建立“三人三系统”申购赎回清单文件（下文简称PCF）核查程序，即基金经理、PCF专员和基金会计三个人分别通过三套系统核查PCF的准确性；其次，在每天开盘前，查询市场上主要同类可比ETF现金替代标志设置情况，当本产品现金替代标志与市场同类产品出现差异时，逐一分析原因，确保现金替代标志设置无误；第三，每天开盘后30分钟实时盯盘，盘中不定期监控，基金经理和研究员分别盯盘，监控本产品运行情况。
2026年作为“十五五”开局之年，国资委围绕“一利五率”目标管理体系持续深化央企高质量发展行动，科技创新考核权重进一步提升，央企研发投入强度稳步上行。在新能源、半导体、高端装备等关键领域，央企技术突破与国产替代进程加速，部分企业已实现从“跟跑”到“并跑、领跑”的跨越。上半年市场对央企科技属性的价值发现不断深化，具备核心技术壁垒、业绩确定性强的央企科技标的获得显著估值溢价。科创类央企主题基金规模明显增长，境内外长期资金配置意愿增强。展望未来，央企科技创新主题兼具政策确定性、业绩支撑与成长弹性，本基金将持续聚焦该方向，力求为投资者分享央企科技创新红利。
融通中证诚通央企ESGETF联接A024266.jj融通中证诚通央企ESG交易型开放式指数证券投资基金联接基金2026年中期报告
2026年二季度，“十五五”开局之年政策部署加快落地，央企ESG建设从合规尽责向价值创造深度跃升。考核导向、战略协同、机制保障三方面系统推进，绿色低碳转型加速，ESG信息披露实现全覆盖。央企绿色低碳正从招投标的“加分项”转变为“入场券”。 中证诚通央企ESG指数由中国诚通控股集团有限公司定制，从国务院国资委下属央企上市公司中选取中证ESG评价三个维度计算的综合得分最高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映ESG评价较优央企上市公司证券的整体表现。前五大权重行业分别为电子、通信、交通运输、电力设备及新能源和石油石化。 本报告期内，在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作始终。本基金运用指数化投资策略，主要仓位买入融通中证诚通央企ESG ETF，为投资者提供投资中证诚通央企ESG指数的场外基金工具。
2026年上半年，国内经济稳步复苏，证券市场结构性行情显著，央企ESG板块表现尤为亮眼。自2024年国资委将市值管理纳入央企考核、2025年提出“一增一稳四提升”目标以来，2026年上半年配套政策持续深化，央企ESG信息披露与绩效考评体系进一步细化。央企通过回购增持、重组整合等举措主动提升市场价值的同时，ESG治理水平显著改善，国际评级普遍上调，境内外ESG资金加速流入。央企ESG主题指数兼具“低波动、高股息、稳健成长”的特征，与当前市场对确定性收益的配置需求高度契合。央企在新能源、高端制造等领域的绿色转型成果持续兑现，部分企业中报盈利超预期，进一步验证了ESG实践向财务绩效转化的正向循环。 展望下半年，在政策红利、业绩支撑与ESG投资生态持续完善的多重共振下，国资央企ESG主题投资仍具突出的配置价值。本基金将持续深耕央企ESG投资方向，动态优化组合，力争为投资者创造稳健且可持续的超额回报。
融通中证诚通央企红利ETF159336.sz融通中证诚通央企红利交易型开放式指数证券投资基金2026年第一季度报告
本基金跟踪的标的指数为中证诚通央企红利指数，该指数是从国务院国资委下属央企上市公司中选取预期股息率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映预期股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。在国内指数编制领域，中证诚通央企红利指数使用预期股息率这一前瞻性指标，该编制方法可以较好地兼顾公司的分红意愿和盈利能力。 2026年第一季度，报告期内A股市场总体宽幅震荡，中证诚通央企红利指数上涨8.39%，大幅跑赢了市场主要宽基指数。展望二季度，2026年作为“十五五”开局之年，稳增长政策持续加码落地，财政政策靠前发力、专项债发行提速，货币政策保持稳健偏宽松基调。尽管中东地缘冲突带来阶段性输入性通胀压力，但国内核心通胀保持温和运行态势，叠加我国能源供给体系多元化、战略储备充足，可有效对冲外部价格波动冲击，为宏观政策预留了充足的腾挪与操作空间。 A 股市场层面，开年以来市场在经济复苏验证、流动性充裕支撑下快速上行。中东地缘冲突成为短期市场核心扰动，阶段性压制风险偏好、推升整体波动率，但并未改变A股中长期向基本面兑现驱动的逻辑运行。当前A股整体估值仍处于历史合理区间，全球资产配置视角下具备突出性价比，叠加国内经济复苏确定性强，预计后续市场将在震荡中延续上行格局，风格从极致分化逐步走向再平衡，结构性机会依然突出。 红利类资产具备高股息率、盈利稳定以及高防御的特性，受经济周期波动影响较小，或有望能够给投资者带来中长期稳健回报。一方面，在“适度宽松”的货币政策定调下，市场总体将处于低利率环境当中，红利类资产的配置需求持续增加；另一方面，政策端的分红导向在持续强化，A股市场正从“侧重融资”向“重视股东回报”转变。叠加2026年红利资产有望迎来“险资打底 + 存款搬家 + 外资回流”的三重增量资金共振下，红利类资产有望成为未来几年A股市场重要的配置性资产。 当前在2024年9.24以来市场普遍有较大幅度上涨的背景下，红利类资产总体涨幅较小。中证诚通央企红利指数当前估值为14.7倍PE(TTM),仍处于合理水平，存在补涨空间，具有较好的配置价值，适合投资者进行中长期的布局。 本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持采用指数化投资策略，在基金申赎变动和指数成分股权重调整时，采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。
融通中证诚通央企ESGETF联接A024266.jj融通中证诚通央企ESG交易型开放式指数证券投资基金联接基金2026年第一季度报告
2026年作为“十五五”开局之年，国资委进一步明确了央企可持续发展的新要求，推动企业从“合规尽责”向“价值创造”深度跃升。在考核导向上，突出“功能价值”在考核体系中的制度性地位，引导央企更加注重对经济增长、税收贡献、就业稳定、产业链带动等宏观效益的综合贡献。在战略协同上，强调央企要主动对接国家区域协调发展战略、现代化产业体系建设和高水平科技自立自强，将ESG要求内嵌至投资决策、供应链管理、科技创新全链条，推动“功能价值”与“经济价值”在战略层面有机统一。在机制保障上，要求央企完善可持续发展治理架构，建立健全ESG工作专班与董事会战略委员会联动机制，推动可持续发展目标与经营计划、预算管理、绩效考核深度耦合，确保责任层层压实、任务逐级落地。通过上述系统性安排，快构建以功能价值为引领、以高质量发展为内核的央企可持续发展新范式。 中证诚通央企ESG指数由中国诚通控股集团有限公司定制，从国务院国资委下属央企上市公司中选取中证ESG评价三个维度计算的综合得分最高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映ESG评价较优央企上市公司证券的整体表现。前五大权重行业分别为通讯、电力及公用事业、电子、交通运输、电力设备及新能源。 在严控投资风险的前提下，将追求持有人“长期利益最大化”作为核心管理思想，并将这一原则深度贯穿于基金投研决策、组合构建、日常运作及风险管控的全流程，在投研执行层面，本基金严格采用指数化投资策略，在保障组合流动性的同时，最大限度降低跟踪误差，确保基金净值表现与标的指数走势的高度一致性。本基金运用指数化投资策略，主要仓位买入融通中证诚通央企ESG ETF，为投资者提供投资中证诚通央企EGS指数的场外基金工具。
融通创业板ETF159808.sz融通创业板交易型开放式指数证券投资基金2026年第一季度报告
本基金跟踪的标的指数为创业板指，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现，该指数聚焦高成长性科技和创新企业。 2026年第一季度，报告期内A股市场总体呈现宽幅震荡，成长资产总体略优于价值资产，创业板指作为成长风格的核心宽基指数，本季度整体震荡，季度上涨-0.57%。展望二季度，2026年作为“十五五”开局之年，稳增长政策持续加码落地，财政政策靠前发力、专项债发行提速，货币政策保持稳健偏宽松基调。尽管中东地缘冲突带来阶段性输入性通胀压力，但国内核心通胀保持温和运行态势，叠加我国能源供给体系多元化、战略储备充足，可有效对冲外部价格波动冲击，为宏观政策预留了充足的腾挪与操作空间。 A 股市场层面，开年以来市场在经济复苏验证、流动性充裕支撑下快速上行。中东地缘冲突成为短期市场核心扰动，阶段性压制风险偏好、推升整体波动率，但并未改变A股中长期向基本面兑现驱动的逻辑运行。当前A股整体估值仍处于历史合理区间，全球资产配置视角下具备突出性价比，叠加国内经济复苏确定性强，预计后续市场将在震荡中延续上行格局，风格从极致分化逐步走向再平衡，结构性机会依然突出。 从板块和行业层面来看，在全球科技产业加速迭代的大背景下，科技成长依然是贯穿2026年的核心主线。继续看好AI产业链，随着国产大模型在垂直领域的商业化落地加速，养龙虾现象级的火爆；除了算力基础设施，需要重点关注AI终端、AI应用端（如AI+医疗、AI+教育、智能终端）的扩散，同时关注人形机器人产业链的量产进度带来的主题性机会。 创业板指作为科技成长类资产的核心宽基指数，据Wind数据显示，2026年一季度末创业板指估值水平为38.92倍PE(TTM)，处于历史的32.0%分位，存在较大的估值修复空间，从中长期角度看，指数当前处于战略性配置窗口期。 本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持采用指数化投资策略，在基金申赎变动和指数成分股权重调整时，采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。
融通中证诚通央企科技创新ETF159335.sz融通中证诚通央企科技创新交易型开放式指数证券投资基金2026年第一季度报告
国资央企凭借持续的战略赋能与跨体系协同的资源配置硬实力，叠加在战略性新兴产业和未来产业领域的技术攻坚先发优势，已然超越传统功能定位，形成多重战略角色的深度融合——既是托底宏观经济大盘、保障产业链自主安全可控的“战略基石”，更是驱动产业体系整体跃升、加速形成新质生产力的“核心引擎”。央企科技创新的战略价值，正深度穿透至经济社会发展的关键脉络，以系统性、引领性力量重塑国家竞争力的内在格局。 中证诚通央企科技创新指数由中国诚通集团定制，从国务院国资委下属央企上市公司中选取业务涉及半导体、电子、电力设备、非金属材料、机械制造等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映该类上市公司证券的整体表现。前五大权重行业分别为电子、国防军工、通讯、电力设备及新能源、有色金属。在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作始终。本基金运用指数化投资策略，通过控制股票投资权重与基准指数成份股自然权重的偏离，有效控制跟踪误差，为投资者提供投资诚通央企科技创新指数的一个有效ETF工具产品。 为了保证产品的稳定运行，融通基金建立系统的ETF运作和管理流程。首先，建立“三人三系统”申购赎回清单文件（下文简称PCF）核查程序，即基金经理，PCF专员和基金会计三个人分别通过三套系统核查PCF的准确性；其次，在每天开盘前，查询市场上主要同类指ETF现金替代标志设置情况，当本产品现金替代标志与市场同类产品出现差异时，逐一分析原因，确保现金替代标志设置无误；第三，每天开盘后一定时间内实时盯盘，盘中不定期监控，基金经理和研究员分别盯盘，监控本产品运行情况。 本报告期内，本基金日均跟踪偏离为0.02%，年化跟踪误差为0.41%，符合基金合同约定。主要是通过算法交易系统等方式，应对申赎等行为带来的仓位和现金偏离，使得跟踪误差尽量小。同时，通过自建的指数基金日报表系统，及时对组合进行再平衡投资，以控制组合的跟踪误差。