李树建 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年第二季度，我国宏观经济运行总体平稳，稳中有进，新动能持续培育壮大。据国家统计局数据，1—5月规模以上工业增加值同比增长5.4%，5月规模以上装备制造业、高技术制造业增长态势良好。服务业方面，1—5月全国服务业生产指数同比增长4.8%，其中信息传输、软件和信息技术服务业等新兴服务业保持较快增长。内需呈现结构性分化，1—5月全国社会消费品零售总额同比增长1.4%；全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，高技术产业投资同比增长4.5%，产业升级投资韧性突出。外需方面，据海关总署统计，1—5月我国货物进出口总额同比增长15.3%，其中出口同比增长11.8%。国家统计局数据显示，6月制造业PMI为50.3%，较5月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数为50.2%，综合PMI产出指数为50.6%，企业生产经营景气水平小幅回升。政策层面，二季度围绕科技创新、全国统一大市场建设、就业优先、人工智能发展等领域出台多项配套支持举措，为相关产业发展提供有力支撑。海外方面，二季度中东地缘冲突反复、国际能源价格震荡叠加海外通胀数据波动，持续扰动全球市场风险偏好。受上述因素共同影响，2026年第二季度，中证沪深港黄金产业股票指数下跌30.23%。尽管短期走势受到流动性预期等因素扰动，但黄金作为资产配置的重要组成部分，在当前复杂多变的国际宏观环境下，具备中长期配置逻辑。二季度以来，受中东局势、通胀预期和海外利率政策等因素的影响，黄金价格及黄金股票短期波动有所加大。从中长期来看，全球地缘政治局势复杂演变、部分经济体债务压力以及全球央行储备资产结构优化，均是支撑国际金价的多重因素。中证沪深港黄金产业股票指数覆盖沪深港黄金采掘、冶炼、资源服务全产业链标的，相关企业凭借资源禀赋、成本管控及稳定经营基础，金价维持高位运行阶段存在经营改善空间。本基金作为工具型产品，始终坚持既定的指数化投资策略，助力投资者把握黄金产业的中长期配置机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证家电龙头指数，该指数选取主营业务涉及家用电器相关领域的代表性上市公司证券作为指数样本，包括但不限于白色家电、黑色家电、小家电、照明电器、厨卫电器及家电零部件，以反映家电龙头上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度国内经济呈现显著结构性分化，整体走出AI科技周期上行、内需修复相对偏弱的双线格局；中美同步处于科技扩张周期，叠加中东地缘冲突持续扰动原油供给，对国内工业品价格形成阶段性冲击。产业维度，AI、半导体、高端装备、新材料四大赛道成为经济核心支撑，新能源汽车、生物医药景气走弱，钢铁、水泥、化工等传统周期行业开工低迷，地产、基建链条实物需求未见回暖。需求端内外需冷暖分化明显，半导体、计算机相关出口维持韧性，但国内消费、投资同步走弱，内需修复力度不及市场预期。政策端同步围绕培育新质生产力、布局新型基建发力。财政持续落地专项债、超长期特别国债与各类政策性金融工具，重点投向新型基础设施建设与制造业设备更新改造；货币政策保持适度宽松，但实体经济信贷需求整体偏弱，各类产业、信贷资源持续向AI、高端制造等高成长性高新行业倾斜。资本市场延续结构性行情，市场资金持续集中布局AI、新材料等高景气赛道，地产链、大众消费板块持续承压；大宗商品在地缘冲突、供需双重因素作用下波动幅度明显放大。中证家电龙头指数覆盖家电全产业链核心龙头企业，是跟踪家电产业投资机会的便捷工具。二季度地产市场持续低迷、家电以旧换新政策影响减弱，国内家电终端销售走弱，海外外销增量有限，导致指数表现平淡。报告期内，中证家电龙头指数上涨0.55%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达国证价值100ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证价值100ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证价值100ETF跟踪国证价值100指数，该指数为反映沪深北交易所价值风格突出的上市公司证券价格变化情况，丰富指数化投资工具而编制。2026年第二季度，我国宏观经济运行总体平稳，稳中有进，新动能持续培育壮大。据国家统计局数据，1—5月规模以上工业增加值同比增长5.4%，5月规模以上装备制造业、高技术制造业增长态势良好。服务业方面，1—5月全国服务业生产指数同比增长4.8%，其中信息传输、软件和信息技术服务业等新兴服务业保持较快增长。内需呈现结构性分化，1—5月全国社会消费品零售总额同比增长1.4%；全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，高技术产业投资同比增长4.5%，产业升级投资韧性突出。外需方面，据海关总署统计，1—5月我国货物进出口总额同比增长15.3%，其中出口同比增长11.8%。国家统计局数据显示，6月制造业PMI为50.3%，较5月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数为50.2%，综合PMI产出指数为50.6%，企业生产经营景气水平小幅回升。政策层面，二季度围绕科技创新、全国统一大市场建设、就业优先、人工智能发展等领域出台多项配套支持举措，为相关产业发展提供有力支撑。海外方面，二季度中东地缘冲突反复、国际能源价格震荡叠加海外通胀数据波动，持续扰动全球市场风险偏好。受上述因素共同影响，2026年第二季度，国证价值100指数下跌12.75%。中长期来看，价值类资产特征主要体现在稳健的基本面、高质量的现金流创造和持续的股东回报能力。二季度，在外部地缘政治扰动、海外利率预期反复和国内需求修复仍面临挑战的背景下，市场对盈利确定性和股东回报的关注度保持在较高水平。国证价值100指数聚焦价值风格较为突出的上市公司，成份股整体具备估值相对合理、经营较稳健、现金流创造和分红能力较强等特点。近年来，监管部门持续健全上市公司治理体系，引导上市公司稳定股东回报，多措并举推动中长期资金入市。中长期资金配置稳健资产的需求稳步抬升，对价值风格的中长期配置逻辑形成支撑。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪价值方向投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪国证成长100指数，该指数为反映沪深北交易所成长风格突出的上市公司证券价格变化情况，丰富指数化投资工具而编制。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年第二季度，我国宏观经济运行总体平稳，稳中有进，新动能持续培育壮大。据国家统计局数据，1—5月规模以上工业增加值同比增长5.4%，5月规模以上装备制造业、高技术制造业增长态势良好。服务业方面，1—5月全国服务业生产指数同比增长4.8%，其中信息传输、软件和信息技术服务业等新兴服务业保持较快增长。内需呈现结构性分化，1—5月全国社会消费品零售总额同比增长1.4%；全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，高技术产业投资同比增长4.5%，产业升级投资韧性突出。外需方面，据海关总署统计，1—5月我国货物进出口总额同比增长15.3%，其中出口同比增长11.8%。国家统计局数据显示，6月制造业PMI为50.3%，较5月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数为50.2%，综合PMI产出指数为50.6%，企业生产经营景气水平小幅回升。政策层面，二季度围绕科技创新、全国统一大市场建设、就业优先、人工智能发展等领域出台多项配套支持举措，为相关产业发展提供有力支撑。海外方面，二季度中东地缘冲突反复、国际能源价格震荡叠加海外通胀数据波动，持续扰动全球市场风险偏好。受上述因素共同影响，2026年第二季度，国证成长100指数上涨63.81%。当前，我国处于产业结构升级与新旧动能转换的关键阶段，以人工智能为代表的新兴产业仍处于快速迭代阶段，产业升级、科技创新、关键产业自主化持续推进，构成成长赛道长期发展基础。国内高技术制造业产出和部分科技产品出口保持较快增长，体现相关产业在全球产业链竞争中的地位稳步抬升。国证成长100指数依托多维度成长因子筛选样本，样本公司聚焦成长属性，并定期调整成份股，近期成份股较多分布在AI算力、高端制造、关键资源等领域。中长期来看，伴随“十五五”现代化产业体系建设持续推进，一批具备技术壁垒、产品迭代能力和全球竞争优势的成长型企业，契合经济动能转换发展方向。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪成长方向投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪国证机器人产业指数，该指数由沪深北交易所机器人产业相关的上市公司组成，以反映该主题领域的证券价格变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年第二季度，我国宏观经济运行总体平稳，稳中有进，新动能持续培育壮大。据国家统计局数据，1—5月规模以上工业增加值同比增长5.4%，5月规模以上装备制造业、高技术制造业增长态势良好。服务业方面，1—5月全国服务业生产指数同比增长4.8%，其中信息传输、软件和信息技术服务业等新兴服务业保持较快增长。内需呈现结构性分化，1—5月全国社会消费品零售总额同比增长1.4%；全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，高技术产业投资同比增长4.5%，产业升级投资韧性突出。外需方面，据海关总署统计，1—5月我国货物进出口总额同比增长15.3%，其中出口同比增长11.8%。国家统计局数据显示，6月制造业PMI为50.3%，较5月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数为50.2%，综合PMI产出指数为50.6%，企业生产经营景气水平小幅回升。政策层面，二季度围绕科技创新、全国统一大市场建设、就业优先、人工智能发展等领域出台多项配套支持举措，为相关产业发展提供有力支撑。海外方面，二季度中东地缘冲突反复、国际能源价格震荡叠加海外通胀数据波动，持续扰动全球市场风险偏好。受上述因素共同影响，2026年第二季度，国证机器人产业指数上涨17.47%。机器人产业是人工智能与先进制造业深度融合的重要方向，也是发展新质生产力的重要载体。二季度以来，全球人工智能投资保持较高热度，大模型、多模态感知、运动控制、精密减速器、伺服系统等关键技术持续迭代，为机器人产业链的发展提供了技术基础。国内方面，制造业应用场景丰富、供应链体系完整的优势持续凸显，支撑工业机器人、服务机器人及具身智能产品在制造、仓储物流、特种作业、养老服务等场景加速验证。需要注意到的是，机器人产业仍处于技术路线快速演进和商业化落地逐步推进阶段，短期订单兑现、成本控制和应用场景成熟度可能带来板块波动；但中长期来看，随着关键零部件国产化率提高、整机成本下降和应用场景扩展，机器人产业契合制造业升级、生产效率提升的长期发展主线。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪机器人方向投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证石化产业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证石化产业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证石化产业ETF跟踪中证石化产业指数，该指数由中证800指数样本股中符合石化产业特征的全部证券组成，以反映该产业上市公司证券的整体表现。2026年二季度，中国经济运行呈现K型分化、结构性修复特征。一方面，制造业景气向好，高端制造增长动能强劲，新质生产力对产业的支撑作用凸显。6月制造业采购经理指数为50.3%，处于荣枯线以上；5月全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，其中装备制造业与高技术制造业增加值分别同比增长9.5%与15.1%，新兴产业、上游生产端动能持续释放。同时，外贸出口延续高景气，4-5月出口金额同比持续两位数高增，高端机电、新能源相关产品出口拉动显著。另一方面，内需修复整体偏弱，消费、固定资产投资、房地产市场持续承压，下游终端需求修复乏力，整体复苏力度不及生产与出口端。资本市场方面，二季度A股亦呈现结构性分化特征，电子通信等科技板块表现相对占优，消费地产等内需方向表现则相对偏弱。本报告期内，中证石化产业指数下跌8.49%。当前，国内宏观经济稳中向好趋势延续，制造业生产活动整体较为活跃，为石化产业提供了相对稳定的总量需求。随着“反内卷”政策密集落地，石化行业供给侧改革深入推进，落后产能加速淘汰，头部企业盈利空间有望持续提升。中长期来看，中证石化产业指数具备盈利增长与股息回报两重因素带来的中长期配置价值。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷地跟踪石化产业投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2026年第二季度，我国宏观经济整体运行平稳，在外部复杂多变的环境下取得良好成果，工业生产、外贸出口等领域表现亮眼。根据国家统计局披露，1-5月，全国规模以上工业增加值较上年同期增长5.4%；5月当月，装备制造业和高技术制造业增加值分别增长9.5%和15.1%，集成电路、工业机器人等产品产量延续较快增长，体现出制造业转型升级动能得到继续释放。服务业方面，1-5月全国服务业生产指数同比增长4.8%，其中，信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业运行相对较好。消费方面，1-5月全国社会消费品零售总额同比增长1.4%，其中服务零售额增长5.4%。投资方面，1-5月全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，但高技术产业投资同比增长4.5%，仍呈现出一定结构性亮点。进出口方面，根据海关总署统计，1-5月我国货物进出口总额同比增长15.3%，其中出口同比增长11.8%，反映我国制造业产业链在全球贸易中的韧性仍然较强，尤其是在外部地缘动荡和国际能源价格持续走高的背景下取得了难能可贵的成果。根据国家统计局披露，6月制造业采购经理指数为50.3%，较5月回升0.3个百分点，非制造业商务活动指数为50.2%，综合PMI产出指数为50.6%，表明近期企业生产经营活动总体有所改善。政策方面，二季度国内加紧实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期；相关部门围绕扩大内需、建设全国统一大市场、稳定就业和培育人工智能等领域积极推出具体政策。海外方面，二季度中东局势动荡带来能源价格和全球市场波动加大，美联储6月议息会议维持政策利率不变，海外流动性预期短期仍存在不确定性。资本市场方面，二季度权益市场整体呈现震荡分化特征，科技成长类资产整体表现较好。受上述因素共同影响，2026年第二季度，中证半导体材料设备主题指数上涨139.81%。半导体材料和设备位于集成电路产业链的上游，是晶圆制造、先进封装和工艺迭代的重要支撑环节。2026年第二季度，全球半导体产业需求受到AI基础设施建设加速的深刻影响，多种类型的半导体产品处于持续的供给短缺和价格上涨中，全球多个代表性晶圆厂宣布了更积极的资本开支计划以应对行业需求。同时，主权AI的趋势进一步推动了主要经济体建设自主可控半导体产线的意愿，为全球半导体设备材料市场带来了广泛的需求。随着国内晶圆厂产能建设提速和关键设备材料的国产化验证持续取得突破，一批国内半导体设备材料企业取得了良好的订单和业绩增长。中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体设备、材料及相关配套环节，能够较好反映我国半导体产能扩张和关键设备材料国产化的趋势。作为指数化工具，本基金依托公开透明的指数编制规则，为投资者提供配置半导体材料设备产业链的便捷方式，并通过组合化投资分散个股风险。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达国证信息技术创新主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证信息技术创新主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证信息技术创新主题ETF跟踪国证信息技术创新主题指数，该指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。2026年第二季度，我国宏观经济整体运行平稳，在外部复杂多变的环境下取得良好成果，工业生产、外贸出口等领域表现亮眼。根据国家统计局披露，1-5月，全国规模以上工业增加值较上年同期增长5.4%；5月当月，装备制造业和高技术制造业增加值分别增长9.5%和15.1%，集成电路、工业机器人等产品产量延续较快增长，体现出制造业转型升级动能得到继续释放。服务业方面，1-5月全国服务业生产指数同比增长4.8%，其中，信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业运行相对较好。消费方面，1-5月全国社会消费品零售总额同比增长1.4%，其中服务零售额增长5.4%。投资方面，1-5月全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，但高技术产业投资同比增长4.5%，仍呈现出一定结构性亮点。进出口方面，根据海关总署统计，1-5月我国货物进出口总额同比增长15.3%，其中出口同比增长11.8%，反映我国制造业产业链在全球贸易中的韧性仍然较强，尤其是在外部地缘动荡和国际能源价格持续走高的背景下取得了难能可贵的成果。根据国家统计局披露，6月制造业采购经理指数为50.3%，较5月回升0.3个百分点，非制造业商务活动指数为50.2%，综合PMI产出指数为50.6%，表明近期企业生产经营活动总体有所改善。政策方面，二季度国内加紧实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期；相关部门围绕扩大内需、建设全国统一大市场、稳定就业和培育人工智能等领域积极推出具体政策。海外方面，二季度中东局势动荡带来能源价格和全球市场波动加大，美联储6月议息会议维持政策利率不变，海外流动性预期短期仍存在不确定性。资本市场方面，二季度权益市场整体呈现震荡分化特征，科技成长类资产整体表现较好。受上述因素共同影响，2026年第二季度，国证信息技术创新主题指数上涨72.56%。从中长期产业趋势来看，信创产业是数字经济安全运行和关键软硬件自主可控的重要基础，支撑了我国政务、金融、电信、能源等重点行业的信息系统高质量发展。2026年第二季度，数据安全、网络安全、基础软件和国产算力适配等领域的支持性政策持续落地，为相关企业发展提供了良好的土壤。随着人工智能应用向企业级场景渗透，国产AI基础设施在稳定性、兼容性和生态适配等方面持续提升，国产信息技术体系的应用范围有望进一步扩大。国证信息技术创新主题指数聚焦信息技术创新产业链上市公司，能够较好体现我国关键数字基础设施自主可控和行业数字化升级的长期趋势。作为指数化工具，本基金通过透明的指数规则和分散化组合，便于投资者参与信创产业长期发展机会，同时有助于降低单一证券波动带来的影响。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证消费50指数，该指数从可选消费与除乘用车及零部件行业外的主要消费行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映消费行业内龙头上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度国内经济呈现显著结构性分化，整体走出AI科技周期上行、内需修复相对偏弱的双线格局；中美同步处于科技扩张周期，叠加中东地缘冲突持续扰动原油供给，对国内工业品价格形成阶段性冲击。产业维度，AI、半导体、高端装备、新材料四大赛道成为经济核心支撑，新能源汽车、生物医药景气走弱，钢铁、水泥、化工等传统周期行业开工低迷，地产、基建链条实物需求未见回暖。需求端内外需冷暖分化明显，半导体、计算机相关出口维持韧性，但国内消费、投资同步走弱，内需修复力度不及市场预期。政策端同步围绕培育新质生产力、布局新型基建发力。财政持续落地专项债、超长期特别国债与各类政策性金融工具，重点投向新型基础设施建设与制造业设备更新改造；货币政策保持适度宽松，但实体经济信贷需求整体偏弱，各类产业、信贷资源持续向AI、高端制造等高成长性高新行业倾斜。资本市场延续结构性行情，市场资金持续集中布局AI、新材料等高景气赛道，地产链、大众消费板块持续承压；大宗商品在地缘冲突、供需双重因素作用下波动幅度明显放大。中证消费50指数反映消费行业内龙头上市公司证券的整体表现，覆盖主要消费（食品饮料、农林牧渔等）和可选消费（家电、零售等）领域。二季度消费板块整体震荡下行，核心原因是国内内需持续走弱，地产链、耐用品消费需求低迷，居民消费意愿偏弱，板块盈利预期下修。报告期内，中证消费50指数下跌14.74%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪创业板200指数，反映创业板市值规模中等、流动性较好的200家公司股价变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年二季度，全球宏观经济延续高波动态势，国内经济整体保持较强韧性，全球科技创新产业链延续景气趋势。受通胀数据超预期、劳动力市场强劲等影响，二季度美联储宽松预期边际收敛，金价显著回调。AI与半导体产业链是二季度全球产业发展的主要亮点，全球相关产业链公司均保持较高景气度。在外部多重宏观因素影响下，二季度国内经济运行延续了平稳基调，结构调整趋势持续。传统增长引擎的拉动效应边际减弱，而以科技创新、先进制造为代表的新质生产力方向持续释放增长动能。根据国家统计局发布的数据，6月制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。回顾二季度A股市场表现，整体呈现出“结构分化加大，高景气方向领涨”的特征。二季度A股市场保持较高成交活跃度，A股日均成交额较一季度进一步上行，其中科技成长板块成交尤为活跃。随着AI资本开支扩大、AI产业链供需矛盾延续，以算力和半导体产业链为代表的高景气科技创新方向在二季度显著上涨，大幅跑赢中证全指。市场整体结构性行情较为显著，电子、通信等科技板块表现优异，石油石化、农林牧渔、钢铁等周期板块表现相对落后。报告期内，创业板200指数上涨19.13%。创业板200指数作为反映中小型创业板公司整体表现的核心指数，指数成份股聚焦新兴产业发展，对人工智能、生物制造、低空经济等前沿领域具有较好表征性，有望持续受益于中国现代化产业体系的建设。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷地跟踪新兴产业方向高成长投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达国证机器人产业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证机器人产业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证机器人产业ETF跟踪国证机器人产业指数，该指数由沪深北交易所机器人产业相关的上市公司组成，以反映该主题领域的证券价格变化情况。2026年第二季度，我国宏观经济运行总体平稳，稳中有进，新动能持续培育壮大。据国家统计局数据，1—5月规模以上工业增加值同比增长5.4%，5月规模以上装备制造业、高技术制造业增长态势良好。服务业方面，1—5月全国服务业生产指数同比增长4.8%，其中信息传输、软件和信息技术服务业等新兴服务业保持较快增长。内需呈现结构性分化，1—5月全国社会消费品零售总额同比增长1.4%；全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，高技术产业投资同比增长4.5%，产业升级投资韧性突出。外需方面，据海关总署统计，1—5月我国货物进出口总额同比增长15.3%，其中出口同比增长11.8%。国家统计局数据显示，6月制造业PMI为50.3%，较5月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数为50.2%，综合PMI产出指数为50.6%，企业生产经营景气水平小幅回升。政策层面，二季度围绕科技创新、全国统一大市场建设、就业优先、人工智能发展等领域出台多项配套支持举措，为相关产业发展提供有力支撑。海外方面，二季度中东地缘冲突反复、国际能源价格震荡叠加海外通胀数据波动，持续扰动全球市场风险偏好。受上述因素共同影响，2026年第二季度，国证机器人产业指数上涨17.47%。机器人产业是人工智能与先进制造业深度融合的重要方向，也是发展新质生产力的重要载体。二季度以来，全球人工智能投资保持较高热度，大模型、多模态感知、运动控制、精密减速器、伺服系统等关键技术持续迭代，为机器人产业链的发展提供了技术基础。国内方面，制造业应用场景丰富、供应链体系完整的优势持续凸显，支撑工业机器人、服务机器人及具身智能产品在制造、仓储物流、特种作业、养老服务等场景加速验证。需要注意到的是，机器人产业仍处于技术路线快速演进和商业化落地逐步推进阶段，短期订单兑现、成本控制和应用场景成熟度可能带来板块波动；但中长期来看，随着关键零部件国产化率提高、整机成本下降和应用场景扩展，机器人产业契合制造业升级、生产效率提升的长期发展主线。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪机器人方向投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达上证科创板成长ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达上证科创板成长ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达上证科创板成长ETF跟踪上证科创板成长指数，该指数从科创板上市公司中选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现。2026年二季度，全球宏观经济延续高波动态势，国内经济整体保持较强韧性，全球科技创新产业链延续景气趋势。受通胀数据超预期、劳动力市场强劲等影响，二季度美联储宽松预期边际收敛，金价显著回调。AI与半导体产业链是二季度全球产业发展的主要亮点，全球相关产业链公司均保持较高景气度。在外部多重宏观因素影响下，二季度国内经济运行延续了平稳基调，结构调整趋势持续。传统增长引擎的拉动效应边际减弱，而以科技创新、先进制造为代表的新质生产力方向持续释放增长动能。根据国家统计局发布的数据，6月制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。回顾二季度A股市场表现，整体呈现出“结构分化加大，高景气方向领涨”的特征。二季度A股市场保持较高成交活跃度，A股日均成交额较一季度进一步上行，其中科技成长板块成交尤为活跃。随着AI资本开支扩大、AI产业链供需矛盾延续，以算力和半导体产业链为代表的高景气科技创新方向在二季度显著上涨，大幅跑赢中证全指。市场整体结构性行情较为显著，电子、通信等科技板块表现优异，石油石化、农林牧渔、钢铁等周期板块表现相对落后。报告期内，上证科创板成长指数上涨82.68%。上证科创板成长指数聚焦于科创板中具备较强成长能力的上市公司，成份股主要覆盖芯片、人工智能、创新药、军工等科创属性较强的高成长性细分板块，有望持续受益于国内科技创新政策支持与技术进步。科创板已成为“硬科技”上市公司的主要承载板块，同时在科创成长层政策的持续支持下，科创板预计将持续有具备成长能力的科创企业陆续上市，有望为上证科创板成长指数的样本池持续输送优质后备力量。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。