李栩 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证物联网主题指数下跌5.91%。在宏观经济迈向高质量发展与动能转换的背景下，物联网相关产业正通过与人工智能、边缘计算的深度融合，逐步演进为驱动全社会数字化、智能化的核心赋能网络。随着人工智能大模型能力的提升，终端设备有望在未来具备实时感知、自主推理与协同决策的能力，推动产业实现动态优化升级。这不仅拓展了数字化应用的场景边界，更为消费端体验革新与产业端效率提升创造了增量空间。作为推动新质生产力发展和智能化转型进程的重要方向，物联网产业的持续发展值得长期关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片设计领域上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，随着更加积极有为的宏观政策持续显效，工业生产明显加快，消费市场平稳向好，固定资产投资由降转增，货物进出口快速增长，就业物价总体稳定，企业效益持续改善，新质生产力加快成长，国民经济起步有力、开局良好。其中，1-2月份规模以上工业企业利润同比增长15.2%，较上年全年加快14.6个百分点，超六成行业利润回升，企业单位成本下降，营业收入利润率提升至4.92%，效益状况持续改善。资本市场方面，在国内宏观环境稳健、结构亮点增多的情形下，交易活跃度继续提升，1-2月A股市场表现较好，但3月份受到外部地缘政治冲突的影响，投资者风险偏好有所回落，行情也随之回落，一季度内万得全A指数下跌1.15%。产业方面，受益于消费电子复苏、存储芯片涨价、人工智能算力需求的持续增长、制造与设备国产化的发展，科创芯片设计产业的景气度维持较高的水平。其中，上证科创板芯片设计指数一季度内上涨0.91%，收益率表现强于A股市场整体。受益于国产模型性能提升驱动的Token出海，以及春节期间国产大模型的集中宣传，中国推理芯片需求正进入快速提升期。长期来看，我国以人工智能为代表的科技产业正从技术研发向规模化应用加速渗透，大模型训练集群的算力扩容、人工智能应用场景的落地，都将持续催生对高性能算力芯片、专用推理芯片的需求，将为科创芯片设计产业注入持久增长动能。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。

本基金为易方达中证生物科技主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证生物科技主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证生物科技主题ETF跟踪中证生物科技主题指数，该指数选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其他人体生物科技的上市公司证券作为指数样本，以反映生物科技类上市公司证券的整体表现。2026年一季度，在积极有为的宏观政策持续发力与“十五五”规划开局建设的双重推动下，中国经济呈现起步有力、开局良好的积极态势。工业生产平稳增长，高技术制造业增加值增速明显快于整体水平，装备制造业增势强劲。消费市场稳步回升，网上零售和服务消费表现活跃，发展型、改善型需求活力增强。对外贸易在复杂多变的国际环境中展现出较强韧性，市场结构持续优化，贸易主体活力增强，在规模稳定增长的基础上实现质效双升，持续发挥着经济增长引擎的作用。与此同时，全球其他主要经济体在多重挑战中虽展现出一定韧性，但增长动能分化明显，政策走向呈现差异。地缘政治冲突和贸易摩擦依然是加剧全球经济不确定性与金融市场波动的重要因素。聚焦生物科技行业，政府工作报告首次将生物医药纳入“新兴支柱产业”范畴，产业战略定位实现重大转变。首版商业保险创新药品目录落地实施，多元支付体系建设取得实质性进展，创新成果持续涌现。面对内外部挑战，中国通过宏观调控、预期管理和结构性支持等工具的多维度协同，有效增强了经济韧性，推动了高质量发展，稳固了市场预期与投资者信心。本报告期内，中证生物科技主题指数下跌3.18%。长期来看，人口老龄化及人民日益增长的高质量健康生活需求，仍将是驱动我国医疗保健市场高速增长的重要因素。生物技术作为科技创新的主要方向之一，其产业发展对科技进步、经济增长、社会发展及国民健康具有核心推动作用。近年来，我国生物科技产业市场规模保持稳定扩张，产业链协同效应不断增强，国际竞争优势逐步显现。作为国家战略性新兴产业，生物科技领域企业的市场潜力与科研创新活力持续释放，长期投资价值在政策支持与需求增长的双重驱动下日益凸显。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证港股通互联网指数，该指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，随着更加积极有为的宏观政策持续显效，工业生产明显加快，消费市场平稳向好，固定资产投资由降转增，货物进出口快速增长，就业物价总体稳定，企业效益持续改善，新质生产力加快成长，国民经济起步有力、开局良好。其中，1-2月份规模以上工业企业利润同比增长15.2%，较上年全年加快14.6个百分点，超六成行业利润回升，企业单位成本下降，营业收入利润率提升至4.92%，效益状况持续改善。全球金融条件方面，受中东局势影响，3月原油价格上涨较快，使得美联储降息预期下降，全球流动性趋紧。此外，地缘政治冲突的不利影响也降低了投资者的风险偏好，对港股市场整体造成了一定的影响。产业发展趋势方面，作为与国内经济发展与居民需求密切相关的港股互联网板块，一方面受益于经济的复苏和消费需求的不断释放，另一方面受益于国产大模型与人工智能产业发展。人工智能技术的快速迭代持续推动头部互联网企业加大在算力、模型及云业务等关键领域的战略投入，成为驱动港股互联网板块行情的重要因素。一季度内，港币计价的中证港股通互联网指数有所回调，区间下跌18.33%。展望来看，港股互联网板块的核心变量在于盈利修复节奏与AI商业化进展。一方面，国内稳增长政策延续、内需边际改善有望对平台经济基本盘形成支撑；另一方面，随着AI投入逐步进入产出阶段，云业务增长及相关应用的商业化进度将成为影响盈利预期的关键因素。资金层面，海外流动性边际宽松与南向资金的持续配置，有助于维持整体风险偏好。值得关注的是，当前港股通互联网指数仍是全球AI产业链中估值较低的少数科技指数之一。在盈利逐步兑现、估值处于历史相对合理区间的背景下，港股互联网板块拥有较好的投资价值。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，国民经济运行延续平稳状态，高质量发展取得积极成果。工业生产方面，工业增加值保持稳健增长，新质生产力相关行业增速较快。根据国家统计局数据，2026年1-2月，规模以上高技术制造业和装备制造业增加值分别同比增长13.1%和9.3%。出口方面，我国对外贸易规模持续扩大，结构不断优化，中国企业的全球竞争力日渐增强，在国际分工中的地位逐步提升。根据海关总署数据，2026年1-2月，我国货物贸易以人民币计价的进出口总额达7.73万亿元，同比增长18.3%；以美元计价，1-2月出口金额同比增长21.8%。消费方面，一季度内需市场有序修复，居民消费需求平稳释放，基本生活类和部分升级类商品零售额实现稳步增长。政策方面，2026年3月全国两会胜利召开，大会批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确了现代化产业体系的建设方向和政策支持重点。权益市场方面，开年以来投资者对宏观数据和市场表现“开门红”普遍抱有期待，1-2月市场整体表现较好，但2月末中东冲突爆发以来，国际能源价格高位运行，对全球经济增长和通胀预期造成一定冲击，市场避险情绪有所升温。受上述因素共同影响，2026年第一季度，中证半导体材料设备主题指数上涨6.51%。中长期来看，半导体材料设备作为半导体产业链的核心上游，其国产化率提升是实现我国科技产业自立自强的必由之路。在2026年《政府工作报告》中，集成电路被列为“新兴支柱产业”之一，相关设备和材料的战略支撑作用愈发突出。当前，国内晶圆制造产能的稳步扩张为本土设备和材料厂商提供了重要的市场机遇，国产替代进程正加速展开。虽然2月末以来，受外部环境动荡影响，指数短期存在波动，但半导体设备材料产业长期向好的基本面并未动摇。随着技术迭代与工艺突破，具备核心竞争力的龙头企业有望在产业高质量发展进程中持续受益。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪半导体材料设备领域的投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证沪港深500指数，该指数选取沪港深交易所上市的互联互通范围内流动性较好、市值较大的500只股票作为指数样本，以反映沪港深三地上市大市值企业证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。中证沪港深500指数成份股聚焦内地和香港证券市场中的大市值龙头企业，各市场和大类行业权重分布较为均衡，对沪港深市场整体具有较强的代表性。指数表现同时受到沪深A股市场和港股市场总体走势的影响，与中国宏观经济形势和全球金融条件密切相关。2026年一季度，中国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进。具体来看，制造业景气水平回升，3月制造业采购经理指数为50.4%，高于临界点，处于扩张区间；工业生产保持较快增长，1-2月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，其中装备制造业与高技术制造业增加值分别同比增长9.3%与13.1%，新质生产力培育成效显著；消费市场稳步恢复，1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%。但同时也要看到，国内有效需求不足、部分行业产能过剩等问题依然存在；外部环境更趋复杂严峻，在中东地缘冲突事件的影响下，原油价格大幅上涨，对全球经济发展带来较大不确定性。面对复杂的内外部环境，2026年政府工作报告提出继续实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策，为实体经济发展提供了有力支撑。全球金融条件方面，原油价格上涨使得全球通胀预期再起，市场对于美联储降息预期有所减弱。在上述因素的综合影响下，本报告期内，中证沪港深500指数下跌4.91%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证2000指数，该指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。中证2000与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映不同市值规模上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采用抽样复制投资策略，基金管理人依托指数投资平台，综合考虑指数成份股构成、代表性、相关性、流动性等因素，构建指数化投资组合，追求投资组合与标的指数的风险收益特征尽可能相近，以达到紧密跟踪标的指数的目的。2026年一季度，随着更加积极有为的宏观政策持续显效，工业生产明显加快，消费市场平稳向好，固定资产投资由降转增，货物进出口快速增长，就业物价总体稳定，企业效益持续改善，新质生产力加快成长，国民经济起步有力、开局良好。其中，1-2月份规模以上工业企业利润同比增长15.2%，较上年全年加快14.6个百分点，超六成行业利润回升，企业单位成本下降，营业收入利润率提升至4.92%，效益状况持续改善。资本市场方面，在国内宏观环境稳健、结构亮点增多的情形下，交易活跃度继续提升，1-2月A股市场表现较好，但3月份受到外部地缘政治冲突的影响，投资者风险偏好有所回落，行情也随之回落，一季度内万得全A指数下跌1.15%。其中，表征小微盘股的中证2000指数在一季度上涨1.22%，收益率表现强于A股市场整体。长期来看，在高质量发展目标的驱动下，处于细分行业隐形冠军地位的专精特新小市值企业，逐步走向科技含量更高的产业链、参与全球市场竞争，盈利能力与业务规模均有较好的提升，公司的业绩成长进入发展快车道。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪国证新能源电池指数，该指数由沪深北交易所新能源发电产业储能电池相关上市公司组成，以反映该主题领域的证券价格变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年第一季度，全球流动性环境面临挑战。美国经济增长动能呈现边际放缓迹象，劳动力市场阶段性平稳，通胀却因中东问题面临走高局面，2026年3月美联储议息会议公布的点阵图显示2026年年内降息幅度收敛。全球流动性环境有望整体保持宽松，但面临不确定性，受此影响，资本市场波动可能进一步加大。国内方面，2026年作为“十五五”规划的开局之年，我国经济在复杂严峻的内外部环境中展现出强大的韧性与潜力，政策支持精准有力。货币政策方面，继续保持适度宽松，强化逆周期和跨周期调节，综合运用多种货币政策工具，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。财政政策方面，2026年政府预期目标财政赤字率为4%，较2025年有所提升。资本市场方面，2026年第一季度，波动显著增大。万得全A指数下跌1.15%，沪深300下跌3.89%，上证50与科创50指数跌幅靠前，分别下跌6.76%和6.54%。红利与中小盘指数表现出一定韧性，中证红利指数上涨4.07%，涨幅领先，中证500指数上涨2.03%，中证1000指数上涨0.32%。行业表现分化显著，申万一级行业中，煤炭（+16.83%）、石油石化（+15.36%）等资源类板块受益于全球通胀预期和地缘政治因素表现强势；而非银金融（-14.98%）、商贸零售（-14.43%）等金融、消费类板块受制于经济修复节奏和“反内卷”政策影响表现相对较弱。2026年第一季度，国证新能源电池指数上涨2.66%。产业方面，新能源电池行业处于“动储双轮驱动”新周期。2025年全球锂电需求达2280.5GWh，同比增长约47.6%。2026年预计迈入供需格局优化、技术突破加速阶段。固态电池产业化进程加速，钠离子电池成本优势显现，成为锂电重要补充。政策端“反内卷”推动产业链盈利修复，电池环节龙头地位稳固，中游材料环节集中度提升。技术路线从液态锂电向固态、钠电多元发展，产业链从规模扩张转向高质量发展。下游应用由“单一动力”转向“车储双轮”驱动，储能增速远超动力电池，为行业提供第二增长曲线。展望2026年后续，随着二季度外需面临较大的不确定性，“国内大循环”的重要性将会更加凸显。政策方面，我国明确提出加大逆周期和跨周期调节力度，充分发挥存量和增量政策的集成效应。市场方面，上市公司盈利能力处于相对底部，部分行业龙头存在盈利修复机会；大盘价值类股票仍有相当部分处于历史估值低位。行业方面，未来“科技+资源”的主线或延续强势，新质生产力相关领域和供需结构改善的周期行业有望受益。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪国证机器人产业指数，该指数由沪深北交易所机器人产业相关的上市公司组成，以反映该主题领域的证券价格变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年第一季度，我国宏观经济运行延续平稳向好态势，高质量发展扎实推进。工业生产方面，生产端实现高质量增长，根据国家统计局数据，2026年1-2月，规模以上装备制造业和高技术制造业增加值分别同比增长9.3%和13.1%，保持较快增长态势，新质生产力相关领域动能持续释放。出口方面，在海外需求边际改善及我国产业链竞争力持续增强的共同驱动下，2026年前两个月我国外贸实现良好开局。根据海关总署统计，2026年1-2月，我国以人民币计价的货物进出口总额达7.73万亿元，同比增长18.3%；以美元计价的出口同比增长21.8%，展现出较强韧性。消费方面，市场保持平稳修复态势，消费结构不断优化，基本生活类及部分升级类商品销售额实现稳健增长。政策方面，“十五五”规划纲要明确提出加快建设现代化产业体系，对科技创新、新质生产力等关键领域予以重点部署与支持。2026年开年以来市场风险偏好回升，但2月末中东冲突发酵以来，受全球地缘政治冲突加剧和国际能源价格高位运行影响，市场避险情绪有所上升。受上述因素共同影响，2026年第一季度，国证机器人产业指数下跌14.04%。机器人产业作为人工智能与先进制造业深度融合的重要载体，其产业化进程在底层算法进步与硬件量产能力提升的双重推动下稳步提速。以大模型为代表的底层技术创新显著提升了机器人的感知与决策能力，推动“具身智能”加快向工业制造、仓储物流及特种作业等实际场景落地。同时，国内机器人产业链凭借完善的制造业基础与供应链协同优势，在核心零部件量产与整机降本增效方面取得积极成效。中长期来看，随着关键技术的进一步突破和应用场景的持续拓宽，机器人产业有望成为拉动实体经济增长的重要动能，相关产业链公司的长期发展潜力值得关注。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪机器人方向投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证港股通互联网ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证港股通互联网ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证港股通互联网ETF跟踪中证港股通互联网指数，该指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。2026年一季度，随着更加积极有为的宏观政策持续显效，工业生产明显加快，消费市场平稳向好，固定资产投资由降转增，货物进出口快速增长，就业物价总体稳定，企业效益持续改善，新质生产力加快成长，国民经济起步有力、开局良好。其中，1-2月份规模以上工业企业利润同比增长15.2%，较上年全年加快14.6个百分点，超六成行业利润回升，企业单位成本下降，营业收入利润率提升至4.92%，效益状况持续改善。全球金融条件方面，受中东局势影响，3月原油价格上涨较快，使得美联储降息预期下降，全球流动性趋紧。此外，地缘政治冲突的不利影响也降低了投资者的风险偏好，对港股市场整体造成了一定的影响。产业发展趋势方面，作为与国内经济发展与居民需求密切相关的港股互联网板块，一方面受益于经济的复苏和消费需求的不断释放，另一方面受益于国产大模型与人工智能产业发展。人工智能技术的快速迭代持续推动头部互联网企业加大在算力、模型及云业务等关键领域的战略投入，成为驱动港股互联网板块行情的重要因素。一季度内，港币计价的中证港股通互联网指数有所回调，区间下跌18.33%。展望来看，港股互联网板块的核心变量在于盈利修复节奏与AI商业化进展。一方面，国内稳增长政策延续、内需边际改善有望对平台经济基本盘形成支撑；另一方面，随着AI投入逐步进入产出阶段，云业务增长及相关应用的商业化进度将成为影响盈利预期的关键因素。资金层面，海外流动性边际宽松与南向资金的持续配置，有助于维持整体风险偏好。值得关注的是，当前港股通互联网指数仍是全球AI产业链中估值较低的少数科技指数之一。在盈利逐步兑现、估值处于历史相对合理区间的背景下，港股互联网板块拥有较好的投资价值。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪国证信息技术创新主题指数，该指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，国民经济运行延续平稳状态，高质量发展取得积极成果。工业生产方面，工业增加值保持稳健增长，新质生产力相关行业增速较快。根据国家统计局数据，2026年1-2月，规模以上高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长13.1%和9.3%。出口方面，我国对外贸易规模持续扩大，结构不断优化，中国企业的全球竞争力日渐增强，在国际分工中的地位逐步提升。根据海关总署数据，2026年1-2月，我国货物贸易以人民币计价的进出口总额达7.73万亿元，同比增长18.3%；以美元计价，1-2月出口金额同比增长21.8%。消费方面，年初以来内需市场有序修复，居民消费需求平稳释放，基本生活类和部分升级类商品零售额实现稳步增长。政策方面，2026年3月全国两会胜利召开，大会批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确了现代化产业体系的建设方向和政策支持重点。权益市场方面，开年以来投资者对宏观数据和市场表现“开门红”普遍抱有期待，1-2月市场整体表现较好，但自2月末中东冲突爆发以来，国际能源价格高位运行，对全球经济增长和通胀预期造成一定冲击，市场避险情绪有所升温。受上述因素共同影响，2026年第一季度，国证信创指数下跌2.91%。在外部环境不确定性不断提升的背景下，信创产业作为维护国家数据安全与保障数字经济发展的关键基石，长期价值正日渐凸显。当前，我国信创产业已从行政办公领域全面延伸至金融、电信、能源等核心行业，国产基础软硬件的性能与生态已具备支撑复杂场景的能力。尽管2月末以来，受市场整体情绪及流动性波动影响，指数有所回调。但在核心技术自主可控的长期需求支撑下，具备深厚技术积淀与行业落地能力的信创龙头企业，中长期增长潜力仍然广阔。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪信创领域的长期发展机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证物联网主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证物联网主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证物联网主题ETF跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证物联网主题指数下跌5.91%。在宏观经济迈向高质量发展与动能转换的背景下，物联网相关产业正通过与人工智能、边缘计算的深度融合，逐步演进为驱动全社会数字化、智能化的核心赋能网络。随着人工智能大模型能力的提升，终端设备有望在未来具备实时感知、自主推理与协同决策的能力，推动产业实现动态优化升级。这不仅拓展了数字化应用的场景边界，更为消费端体验革新与产业端效率提升创造了增量空间。作为推动新质生产力发展和智能化转型进程的重要方向，物联网产业的持续发展值得长期关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。