喻银尤 - 基金投资策略和运作

2026年A股有望延续慢牛格局，企业盈利改善或将继续推动市场上行走势。从外部看，美联储大概率将继续降息，全球流动性宽松的环境不会改变，利好A股、港股在内的资产。以科技与高端制造等重点方向为代表的成长风格或仍将延续市场主线，具体板块的持续性还取决于海外与国内的AI进展与A股板块共振及政策方向。

展望2026年，预计国内稳增长政策有望适度加力，促使经济增速回升。2025年国内经济呈现了前高后低走势，上半年，由于不断出台的持续宽松的政策，国内地产销售出现了一定程度的恢复，二季度以后销售数据再次逐步走差。餐饮消费数据二季度开始增速回落，同时投资数据也是前高后低。2026年上半年面临基数偏高的压力，需要政策适度发力。　　对于A股市场而言，由于预期国内稳增长政策依然会继续，国内经济将会保持稳健增长，国内流动性也会维持相对宽松状态。从海外看，美国已经进入降息周期，但降息节奏和幅度不确定，同时地缘政治是一个风险点。对2026年A股市场保持乐观，继续关注国内经济企稳回升带来的投资机会，关注估值处于底部未来景气有望转好的龙头地产、航空等板块的投资机会，同时还可以关注充分调整后已经具有估值性价比优势的新能源、消费等板块的投资机会。风险方面，关注地缘政治冲突以及全球贸易保护日益严峻的情况下全球经济受到的负面冲击。本基金计划在2026年继续采取偏积极仓位策略，密切关注市场变化，紧跟经济形势、政策动向及流动性走势，采取灵活应对措施，在契约规定的范围内进一步优化持仓结构挖掘优质个股以争取获取好的业绩。

展望2026年，全球经济逐步走出低谷，国内经济在政策支持下有望实现温和增长，通胀压力整体可控。宏观政策将延续稳中偏松基调，财政政策发力，货币政策保持流动性合理充裕。证券市场方面，A股整体或呈现震荡偏强格局，估值修复与盈利改善形成支撑，市场风格或趋向均衡，成长与价值板块均有表现机会。行业层面，科技自主可控、高端制造、新能源、数字经济等战略方向仍具潜力，消费板块有望温和回暖，金融地产或延续分化。整体来看，2026年市场机会大于风险，结构性行情仍将主导投资主线。