施文琪银河基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 3.6 年/9 年 | 3.98亿元 / 3.98亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 2 / 2 | 基金经理风格 | 混合型 | 管理基金以来年化收益率0.02% | |
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施文琪 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-12-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
银河服务混合A519655.jj银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第四季度报告 
上证指数在2025年四季度上涨了2.22%，深成指上涨了0.46%，四季度军工，石油石化和有色跑赢市场，美容护理，医药生物和房地产行业跑输市场。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为大众消费升级仍在持续，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
银河成长优选一年持有混合A013665.jj银河成长优选一年持有期混合型证券投资基金2025年第四季度报告
上证指数在2025年四季度上涨了2.22%，深成指上涨了0.46%，四季度军工，石油石化和有色跑赢市场，美容护理，医药生物和房地产行业跑输市场。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在景气行业中的高成长标的，目前持仓聚焦景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。我们认为自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
银河成长优选一年持有混合A013665.jj银河成长优选一年持有期混合型证券投资基金2025年第三季度报告
上证指数在2025年三季度上涨了12.73%，深成指上涨了21.43%，三季度电子，电力设备和有色跑赢市场，银行，石油石化和美容护理行业跑输市场。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在景气行业中的高成长标的，目前持仓聚焦景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。我们认为自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
银河服务混合A519655.jj银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第三季度报告
上证指数在2025年三季度上涨了12.73%，深成指上涨了21.43%，三季度电子，电力设备和有色跑赢市场，银行，石油石化和美容护理行业回撤跑输市场。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为大众消费升级仍在持续，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
银河服务混合A519655.jj银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
上证指数在2025年二季度上涨了3.26%，深成指下跌了0.37%，二季度新消费，创新药和金融股跑赢市场。二季度国防军工，美容护理和轻工制造板块表现较好，食品饮料，钢铁和家用电器板块回撤幅度较大。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为大众消费升级仍在持续，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
中国经济正在从过去高速增长阶段迈向高质量发展阶段，与之伴随的是，经济增速的中枢下移、经济政策核心目标的转变以及经济结构和产业业态的深刻变迁。 展望25年对消费的温和修复展望乐观，经济筑底向上，且居民在衣，食，住，行四个方面依然有不变的对美好生活的追求和向往，对应消费的细分子行业包括美容护理，食品饮料，家电轻工以及社服行业中，能够提供优质产品和服务，顺应消费趋势，紧抓核心痛点的公司有望突破困境，看好景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。
银河成长优选一年持有混合A013665.jj银河成长优选一年持有期混合型证券投资基金2025年中期报告
上证指数在2025年二季度上涨了3.26%，深成指下跌了0.37%，二季度新消费，创新药和金融股跑赢市场。二季度国防军工，美容护理和轻工制造板块表现较好，食品饮料，钢铁和家用电器板块回撤幅度较大。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在景气行业中的高成长标的，目前持仓聚焦景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。我们认为自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
中国经济正在从过去高速增长阶段迈向高质量发展阶段，与之伴随的是，经济增速的中枢下移、经济政策核心目标的转变以及经济结构和产业业态的深刻变迁。 展望25年对消费的温和修复展望乐观，经济筑底向上，且居民在衣，食，住，行四个方面依然有不变的对美好生活的追求和向往，对应消费的细分子行业包括美容护理，食品饮料，家电轻工以及社服行业中，能够提供优质产品和服务，顺应消费趋势，紧抓核心痛点的公司有望突破困境，看好景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。
银河服务混合A519655.jj银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告
上证指数在2025年一季度下跌了0.48%，深成指上涨2.44%，一季度成长风格显著跑赢市场，汽车，机械设备和有色金属表现较好，煤炭，石油石化和非银金融板块排名靠后。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为大众消费升级仍在持续，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
银河成长优选一年持有混合A013665.jj银河成长优选一年持有期混合型证券投资基金2025年第一季度报告
上证指数在2025年一季度下跌了0.48%，深成指上涨2.44%，一季度成长风格显著跑赢市场，汽车，机械设备和有色金属表现较好，煤炭，石油石化和非银金融板块排名靠后。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在景气行业中的高成长标的，目前持仓聚焦在景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为大众消费升级仍在持续，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
银河服务混合A519655.jj银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告
2024年市场对经济的预期经历了过山车，前三季度弱修复的背景下，有明确海外映射的强产业趋势投资和高股息策略的超额收益显著，9月底政策预期升温后流动性快速修复，成长风格回归，产业主题投资超额显著。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为大众消费升级仍在持续，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
展望25年对消费的温和修复展望乐观，经济筑底向上，且居民在衣，食，住，行四个方面依然有不变的对美好生活的追求和向往，对应消费的细分子行业包括纺服，食品饮料，家电轻工以及社服行业中，能够提供优质产品和服务，顺应消费趋势，紧抓核心痛点的公司有望突破困境，看好景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。
银河成长优选一年持有混合A013665.jj银河成长优选一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告
2024年市场对经济的预期经历了过山车，前三季度弱修复的背景下，有明确海外映射的强产业趋势投资和高股息策略的超额收益显著，9月底政策预期升温后流动性快速修复，成长风格回归，产业主题投资超额显著。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在景气行业中的高成长标的，目前持仓聚焦在景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。我们认为自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
展望25年，科技中重点关注国产算力和AI应用；消费端经济筑底向上，且居民在衣，食，住，行四个方面依然有不变的对美好生活的追求和向往，对应消费的细分子行业包括纺服，食品饮料，家电轻工以及社服行业中，能够提供优质产品和服务，顺应消费趋势，紧抓核心痛点的公司有望突破困境，看好景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。
银河服务混合A519655.jj银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金2024年第三季度报告
上证指数在2024年三季度上涨了12.44%，深成指上涨了19.00%，三季度成长风格显著跑赢市场，三季度非银金融，传媒和地产板块表现较好，石油石化，公用事业和煤炭板块排名靠后。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、家电、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为大众消费升级仍在持续，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。
银河成长优选一年持有混合A013665.jj银河成长优选一年持有期混合型证券投资基金2024年第三季度报告
上证指数在2024年三季度上涨了12.44%，深成指上涨了19.00%，三季度成长风格显著跑赢市场，三季度非银金融，传媒和地产板块表现较好，石油石化，公用事业和煤炭板块排名靠后。 操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在景气行业中的高成长标的，目前持仓聚焦在家电，景气可选，老龄消费以及渗透率提升的新兴需求板块。我们认为自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能够走出自身阿尔法。