孙权 - 基金投资策略和运作

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。全球人工智能产业快速发展，海外科技公司商业模式跑通，资本开支持续投入的置信度提升。国内光模块、PCB等制造业公司有显著的全球竞争力，跟随海外客户的订单高速增长。国内人工智能产业虽然短期进展稍慢，但长期来看确定性很高。国内产业链同时具备科技创新和自主可控的双重驱动力，发展空间巨大，计算、存储、传输等核心芯片的龙头公司预计会迎来订单高增期。人工智能应用端，聊天、编程、视频等软件产品渗透率快速提升，智能硬件开始推广，智能驾驶逐渐普及，机器人进展顺利，都有望推动资本开支的增长，带来新的投资机遇。

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。全球人工智能产业快速发展，海外科技公司商业模式跑通，资本开支持续投入的置信度提升。国内光模块、PCB等制造业公司有显著的全球竞争力，跟随海外客户的订单高速增长。国内人工智能产业虽然短期进展稍慢，但长期来看确定性很高。国内产业链同时具备科技创新和自主可控的双重驱动力，发展空间巨大，计算、存储、传输等核心芯片的龙头公司预计会迎来订单高增期。人工智能应用端，聊天、编程、视频等软件产品渗透率快速提升，智能硬件开始推广，智能驾驶逐渐普及，机器人进展顺利，都有望推动资本开支的增长，带来新的投资机遇。

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。全球人工智能产业快速发展，海外科技公司商业模式跑通，资本开支持续投入的置信度提升。国内配套的制造业有显著的全球竞争力，跟随海外产业订单快速增长。国内人工智能产业前期有些波折，但长期来看确定性高。国内人工智能产业加大投入，产业链核心公司同时具备科技创新和自主可控的驱动力，发展空间巨大。人工智能应用端，聊天、编程、视频等软件产品渗透率快速提升，智能硬件开始推广，智能驾驶逐渐普及，机器人进展顺利，都带来相应的投资机会。

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。全球人工智能产业快速发展，海外科技公司商业模式跑通，资本开支持续投入的置信度提升。国内配套的制造业有显著的全球竞争力，跟随海外产业订单快速增长。国内人工智能产业前期有些波折，但长期来看确定性高。国内人工智能产业加大投入，产业链核心公司同时具备科技创新和自主可控的驱动力，发展空间巨大。人工智能应用端，聊天、编程、视频等软件产品渗透率快速提升，智能硬件开始推广，智能驾驶逐渐普及，机器人进展顺利，都带来相应的投资机会。

本基金投资目标定位于科技创新产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。回顾2025年上半年，上证指数上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，创业板指上涨0.53%。本产品2025年上半年净值上涨9.02%，表现正常。本产品上半年主要专注于港股互联网、国内半导体等行业，整体表现中等。

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。回顾2025年上半年，上证指数上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，创业板指上涨0.53%。本产品2025年上半年净值有所上涨，超额收益较少。本产品上半年主要专注于国内算力和半导体两个产业，都属于市场表现较弱的板块。

本基金投资目标定位于科技创新产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国科技产业快速发展的红利。一季度本产品专注于人工智能和半导体行业。人工智能是全球重大科技创新，算力是人工智能的基础设施，应用是人工智能接下来的发展重点。本产品在一季度增配了部分港股，主要集中在人工智能应用。人工智能产业的发展会推动上游半导体制造业的发展，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。一季度本产品专注于人工智能和半导体行业。人工智能是全球重大科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。算力是人工智能的基础设施，应用可能是人工智能接下来的发展重点。Agent或将给软件公司带来新机遇，各种IOT拉动消费电子需求，自动驾驶加速落地，机器人或将进入产业拐点。人工智能产业的发展可能会推动上游半导体制造业的发展，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。2024年本产品专注于人工智能和半导体行业，跑出显著的相对收益。回顾2024全年，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%，本产品2024年净值有所上涨。

本基金投资目标定位于科技创新产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国科技创新快速发展的红利。2024年本产品专注于人工智能和半导体行业，跑出显著的相对收益。回顾2024全年，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%，本产品2024年净值上涨24.82%。

本基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。寻找长期产业趋势好、市场空间大、景气度向上的细分赛道龙头公司，目前本产品专注于人工智能和半导体行业。人工智能是全球科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。算力是人工智能的基础设施，云端AI包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB等配套环节。端侧AI有手机、汽车、机器人等应用场景，AI手机预期带来换机需求，自动驾驶加速落地，机器人长期空间较大。国内有一批优秀的出海制造业公司，受益于全球人工智能产业的发展。同时，国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，还受益于国内市场份额的提升。国内AI产业的发展可能会推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。

本基金投资目标定位于科技产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国科技创新产业快速发展的红利。寻找长期产业趋势好、市场空间大、景气度向上的细分赛道龙头公司，目前本产品专注于人工智能和半导体行业。人工智能是全球科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。算力是人工智能的基础设施，云端包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB等配套环节，端侧包括手机、汽车、机器人等应用场景。消费电子当前景气度一般，预计随着手机AI功能的逐步加强带来换机需求，IOT受益于AI可能推动耳机、眼镜等新需求。汽车自动驾驶今年进入拐点，机器人有望实现从零到一，长期空间大。国内有一批优秀的制造业出海公司，参与全球供应链，受益于海外人工智能产业的发展。国内的人工智能产业同样蓬勃发展，但受到海外科技封锁。人工智能产业的自主可控尤其重要，预计国内会诞生一批优秀的人工智能半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，更受益于国内市场的国产替代。国内人工智能产业的发展会推动半导体行业，包括上游的先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国产半导体加速发展。