刘璇子 - 基金投资策略和运作

四季度机器人行业在特斯拉等头部车企带动下在灵巧手和轻量化等方面实现硬件迭代，国内本体厂商订单放量，行业投融资规模扩大。本基金跟踪的国证机器人指数选取100家公司业务范畴属于机器人产业，包括机器人、数控机床和工业自动化设备，反应机器人行业的市场表现。四季度成长板块震荡调整，国证机器人产业指数下跌6.07%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

光伏行业四季度整体需求平淡，供给进一步收缩，产业链价格承压。市场监管总局于12月开展价格合规指导，严禁低价倾销和虚假宣传，强调“优质优价”原则，推动行业健康出清。本基金跟踪的中证光伏产业指数选取了光伏产业链上、中、下游的50只龙头企业作为样本股，为市场提供光伏板块多样化的投资标的，四季度中证光伏产业指数上涨0.84%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

四季度存储芯片供需失衡加剧，价格涨幅扩大，代工厂产能满载，稼动率高企。北美云厂商资本开支超预期带动AI算力需求进一步提升。在AI驱动和自主可控双主线支撑下国产芯片行业维持高景气。　　本基金跟踪的科创芯片指数，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。四季度科创板整体震荡调整，科创芯片指数下跌8.61%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

四季度存储芯片供需失衡加剧，价格涨幅扩大，代工厂产能满载，稼动率高企。北美云厂商资本开支超预期带动AI算力需求进一步提升。在AI驱动和自主可控双主线支撑下国产芯片行业维持高景气。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

中央经济工作会议将"人工智能+"列为2026年重点任务，政策红利持续释放推动产业明确发展路径。海外云厂商资本开支持续上行，深度参与海外AI链的国内光模块龙头基本面强劲。创业板人工智能指数选取创业板中业务涉及存算和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人工智能相关领域的公司，反映创业板人工智能行业的表现。四季度创业板人工智能指数上涨12.99%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

四季度存储芯片供需失衡加剧，价格涨幅扩大，代工厂产能满载，稼动率高企。北美云厂商资本开支超预期带动AI算力需求进一步提升。在AI驱动和自主可控双主线支撑下国产芯片行业维持高景气。　　本基金跟踪的科创芯片指数，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。四季度科创板整体震荡调整，科创芯片指数下跌8.61%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

四季度新能源汽车市场在去年同期基数较高的背景下依然展现出较强韧性，主要得益于政策端的持续支持、智能化技术的快速普及，以及海外出口规模的进一步扩大。产业链反内卷继续，部分环节率先涨价，龙头企业盈利有所修复。　　中证新能源汽车指数选取锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现，四季度指数下跌1.8%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

国家航天局成立商业航天司，商业航天适用科创板第五套上市标准等、海南发射场常态化运营等国家顶层政策密集落地，共同构成航天航空强势表现的底层支撑。本基金跟踪的国证航天航空指数是国证三级行业指数，反映沪深北交易所航天航空行业公司证券的市场表现。在商业航天的催化下板块四季度表现亮眼。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

四季度国内经济表现平稳，出口有韧性，服务消费和基建有所修复，制造业和地产投资仍是拖累项。财政和政策在“稳内需”上协同发力，为“十五五”开局蓄力。　　四季度A股市场走势震荡，科创板和创业板有所回调，军工、有色、通信等板块涨幅靠前，地产、医药、计算机等表现较弱。上证50指数四季度上涨1.41%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

四季度新能源汽车效销量在去年高基数背景下依然表现出较强韧性，材料端供给格局趋于改善，基本面拐点基本确立，部分企业盈利回升。光伏行业四季度整体需求平淡，供给进一步收缩，产业链价格承压。　　中证内地新能源主题指数从涉及新能源生产、新能源存储以及新能源汽车等业务的上市公司证券中选取新能源业务规模较大、盈利较好的 50 只样本作为指数样本。四季度中证内地新能源指数下跌2.69%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

四季度国内经济表现平稳，出口有韧性，服务消费和基建有所修复，制造业和地产投资仍是拖累项。财政和政策在“稳内需”上协同发力，为“十五五”开局蓄力。　　四季度A股市场走势震荡，科创板和创业板有所回调，军工、有色、通信等板块涨幅靠前，地产、医药、计算机等表现较弱。深证100指数四季度下跌2.37%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

政策层面，信创国产化向区县下沉，工业制造、低空经济等新兴领域获专项政策支持，产业落地加速，金融、电信领域订单集中于四季度释放。中证信息技术应用创新产业指数选取不超过 50 只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。