张湛 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪中证科技50指数，该指数从科技相关行业中选取50只市值大、流动性好的上市公司证券作为指数样本，以反映科技领域上市公司证券的整体表现，为投资者提供更多样化的投资标的。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，在国家重大战略工程和重点民生项目建设的加快推进与新质生产力培育和新型消费促进政策的持续发力下，中国经济开局良好，并呈现稳步回升态势。固定资产投资在基建与高技术产业投资的支撑下实现正增长。工业生产恢复加快，装备制造业贡献突出，人工智能与算力相关产业表现活跃。消费市场延续复苏，春节假期文旅、餐饮等领域消费表现亮眼，消费场景也在新型业态的推动下得以拓展。外贸进出口增速高于预期，对东盟、欧盟等主要贸易伙伴保持较快增长，机电与高技术产品对出口的拉动作用有所增强。与此同时，全球主要经济体增长动能仍显不足，地缘政治风险持续，外部环境依然复杂严峻。中国通过加强财政、货币、产业等政策协调，着力扩大有效投资、激发消费潜力，巩固经济回升向好基础，稳固市场预期与投资者信心，为实现全年经济社会发展目标创造了有利条件。本报告期内，中证科技50指数下跌5.53%。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。随着发展新质生产力成为我国政策的重要导向之一，国家正不断加大对科技创新相关产业的政策支持力度，推动产业融合和创新加速，从而提升我国在全球科技竞争中的地位。长期来看，在国家强调发展新质生产力、推动高质量发展的大背景下，中证科技50指数所覆盖的新能源、医疗保健、芯片等国家重点支持产业的众多龙头企业，作为科技创新的主体之一，有望成为引领中国经济转型和增长的长期驱动力。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪恒生科技指数，该指数包含经筛选后市值最大的30家与科技主题高度相关的香港上市公司。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。恒生科技指数的走势，主要受全球金融条件、中国宏观经济与政策环境及港股市场资金供求变化等因素综合影响。全球金融条件方面，美联储1月、3月议息会议均维持利率不变，联邦基金利率目标区间保持3.50%-3.75%。3月点阵图显示降息时点显著延后，美元流动性宽松预期受挫；中东地缘冲突升级推升油价，再通胀预期升温压制全球风险偏好；美元指数高位震荡，港元汇率在联系汇率制度下承压，本地流动性环境趋紧。中国宏观经济形势方面，一季度经济在韧性中呈现结构性修复。物价方面，受春节效应与消费回暖带动，居民消费价格指数（CPI）同比显著回升并创下阶段性新高，同时工业生产者出厂价格指数（PPI）同比降幅持续收窄但仍处负值区间，显示内需复苏正在积蓄动能；房地产市场调整压力仍在延续，投资与销售端依然承压，对上下游产业链的拖累尚未完全消除；不过，在稳增长政策持续发力下，3月最新制造业PMI重返荣枯线以上，表现超出市场预期，新订单等关键指标显著改善，表明季末企业生产活动明显加快，市场信心与经济景气度正迎来修复。政策层面，2026年全国两会确立4.5%-5%的经济增长预期目标，力争实际工作中取得更好结果；积极财政政策加力提效，消费提振举措稳步落地，资本市场投融资综合改革持续深化，夯实市场长期发展根基。资金与情绪面上，南向资金延续大规模净流入态势，3月9日南向港股通单日净买入372.13亿港元，创互联互通机制开通以来历史新高，凸显内资对港股核心资产长期价值的认可；外资受中东地缘风险、美元流动性预期及汇率波动扰动，阶段性配置意愿趋于谨慎。此外，一季度港股IPO、再融资活动活跃度回升，市场融资生态稳步改善。行业层面，港股科技行业受美联储维持利率不变、降息时点延后压制全球流动性风险偏好、地缘冲突推升油价加剧再通胀担忧、AI资本开支激增引发投资回报率质疑、以及多家头部公司最新财报显示业绩不及预期等多重因素综合影响，报告期内以港币计价的恒生科技指数下跌15.70%，表现弱于同期恒生指数。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。截至报告期末，本基金份额净值为0.6192元，本报告期份额净值增长率为-17.55%，同期业绩比较基准收益率为-17.59%。年化跟踪误差0.64%，在合同规定的目标控制范围之内。

本基金跟踪中证人工智能主题指数，该指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，在国家重大战略工程和重点民生项目建设的加快推进与新质生产力培育和新型消费促进政策的持续发力下，中国经济开局良好，并呈现稳步回升态势。固定资产投资在基建与高技术产业投资的支撑下实现正增长。工业生产恢复加快，装备制造业贡献突出，人工智能与算力相关产业表现活跃。消费市场延续复苏，春节假期文旅、餐饮等领域消费表现亮眼，消费场景也在新型业态的推动下得以拓展。外贸进出口增速高于预期，对东盟、欧盟等主要贸易伙伴保持较快增长，机电与高技术产品对出口的拉动作用有所增强。与此同时，全球主要经济体增长动能仍显不足，地缘政治风险持续，外部环境依然复杂严峻。中国通过加强财政、货币、产业等政策协调，着力扩大有效投资、激发消费潜力，巩固经济回升向好基础，稳固市场预期与投资者信心，为实现全年经济社会发展目标创造了有利条件。本报告期内，中证人工智能主题指数下跌6.39%。长期来看，人工智能已逐步演进成为驱动产业变革与经济增长的核心引擎。作为我国培育新质生产力的关键支柱，人工智能正通过与前沿技术结合加速产业化落地，其战略地位在技术突破与政策支持的共振中持续提升。国内自研大模型的突破不仅标志技术自主可控的实现，更为我国参与构建下一代安全可信的全球人工智能生态提供支撑。随着人才、算法、算力、数据等全方位优势的持续巩固，人工智能有望在更多垂直领域催生可衡量商业价值的应用，相关产业的长期投资价值将在技术红利、政策红利与产业需求的多重共振中有望持续显现。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证云计算与大数据主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证云计算与大数据主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证云计算与大数据主题ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数，该指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。2026年一季度，在国家重大战略工程和重点民生项目建设的加快推进与新质生产力培育和新型消费促进政策的持续发力下，中国经济开局良好，并呈现稳步回升态势。固定资产投资在基建与高技术产业投资的支撑下实现正增长。工业生产恢复加快，装备制造业贡献突出，人工智能与算力相关产业表现活跃。消费市场延续复苏，春节假期文旅、餐饮等领域消费表现亮眼，消费场景也在新型业态的推动下得以拓展。外贸进出口增速高于预期，对东盟、欧盟等主要贸易伙伴保持较快增长，机电与高技术产品对出口的拉动作用有所增强。与此同时，全球主要经济体增长动能仍显不足，地缘政治风险持续，外部环境依然复杂严峻。中国通过加强财政、货币、产业等政策协调，着力扩大有效投资、激发消费潜力，巩固经济回升向好基础，稳固市场预期与投资者信心，为实现全年经济社会发展目标创造了有利条件。本报告期内，中证云计算与大数据主题指数下跌3.32%。云计算与大数据作为数字经济的核心基础设施，在“十五五”规划纲要中所强调的“深入推进数字中国建设、提升数智化发展水平”的战略指引下，其角色正从基础技术支撑升级为驱动智能化转型的系统性引擎。随着大模型推动算力需求爆发式增长，云计算将与人工智能深度融合，并加速向智算服务体系演进，以支撑大规模人工智能应用的普惠化发展；同时，大数据技术也将持续释放其数据要素价值，赋能多行业场景的创新及应用。在技术、政策与产业需求的多重驱动下，云计算与大数据产业将迎来更广阔的发展空间，其投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证医疗指数，该指数选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，在国家重大战略工程和重点民生项目建设的加快推进与新质生产力培育和新型消费促进政策的持续发力下，中国经济开局良好，并呈现稳步回升态势。固定资产投资在基建与高技术产业投资的支撑下实现正增长。工业生产恢复加快，装备制造业贡献突出，人工智能与算力相关产业表现活跃。消费市场延续复苏，春节假期文旅、餐饮等领域消费表现亮眼，消费场景也在新型业态的推动下得以拓展。外贸进出口增速高于预期，对东盟、欧盟等主要贸易伙伴保持较快增长，机电与高技术产品对出口的拉动作用有所增强。与此同时，全球主要经济体增长动能仍显不足，地缘政治风险持续，外部环境依然复杂严峻。中国通过加强财政、货币、产业等政策协调，着力扩大有效投资、激发消费潜力，巩固经济回升向好基础，稳固市场预期与投资者信心，为实现全年经济社会发展目标创造了有利条件。本报告期内，中证医疗指数下跌2.92%。长期来看，人口老龄化加速与居民健康需求持续升级是驱动我国医疗保健产业稳定增长的核心动力。在“十五五”规划纲要中“加快建设健康中国”的战略指引下，产业发展正经历从以治病为中心向以健康为中心的转型，服务范围也从传统诊疗向全生命周期健康管理扩展。医疗领域的发展不仅是国家卫生健康体系建设的重要基石，更是实现“健康中国”战略的核心抓手。在政策支持、技术迭代与需求扩容的多重驱动下，医疗保健产业的生态有望得以持续优化，长期发展空间广阔，其投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

从截至本报告期末已公布的最新宏观经济数据来看，2026年开年经济整体好于去年底：1-2月工业增加值同比回升至6.3%，出口走强与春节错位低基数构成主要支撑，高技术制造业与装备制造业继续领跑，新质生产力相关产品产量维持高增长，但部分产能过剩行业产量仍在收缩；消费方面，社零同比回升至2.8%，结构上服务消费明显强于商品消费，"以旧换新"品类增速整体回升但内部分化加剧，汽车零售拖累较为明显；投资端，固定资产投资同比转正至1.8%，基建投资在政策性金融工具与专项债发力下大幅回升至11.4%，制造业投资小幅正增长，但房地产投资同比仍下降11.1%，不过部分一线城市二手房价出现止跌回暖迹象；外需维持较高景气度，对工业生产形成有力拉动。后续需关注国际油价上行对全球需求的传导、商品消费的修复力度以及二手房改善的持续性。本报告期内，在海外地缘政治冲突升级的影响下，A股市场整体表现凸显韧性，各大宽基指数走势略有分化，沪深300下跌3.89%，中证500上涨2.03%，中证1000上涨0.32%。从行业指数表现来看，煤炭、石油石化、综合等行业板块涨幅居前，累计涨幅均超过10%，非银金融、商贸零售、美容护理等行业板块表现相对靠后。从风格表现来看，以中证500为代表的中盘股表现强势，报告期内曾大幅领先其他宽基指数，市值风格表现结构分化严重，但在期末已有所收敛；成长与价值风格互有表现，轮动特征突出。市场投资者情绪前高后低，市场波动率随着美伊冲突爆发有所提升，整体量化选股因子表现波动显著加大，但报告期内累计仍然获得一定程度的正超额收益。本基金为指数增强型ETF基金，管理人在组合管理过程中，以基准指数的构成为基础，严格控制组合在行业与风格上的相对偏离，采用基金管理人自主开发的多因子量化选股模型对个股进行超低配，在兼顾ETF产品特性的基础上，减少系统性风格冲击，获取较为稳健的超额收益。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证物联网主题指数下跌5.91%。在宏观经济迈向高质量发展与动能转换的背景下，物联网相关产业正通过与人工智能、边缘计算的深度融合，逐步演进为驱动全社会数字化、智能化的核心赋能网络。随着人工智能大模型能力的提升，终端设备有望在未来具备实时感知、自主推理与协同决策的能力，推动产业实现动态优化升级。这不仅拓展了数字化应用的场景边界，更为消费端体验革新与产业端效率提升创造了增量空间。作为推动新质生产力发展和智能化转型进程的重要方向，物联网产业的持续发展值得长期关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证医疗ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证医疗ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证医疗ETF跟踪中证医疗指数，该指数选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。2026年一季度，在国家重大战略工程和重点民生项目建设的加快推进与新质生产力培育和新型消费促进政策的持续发力下，中国经济开局良好，并呈现稳步回升态势。固定资产投资在基建与高技术产业投资的支撑下实现正增长。工业生产恢复加快，装备制造业贡献突出，人工智能与算力相关产业表现活跃。消费市场延续复苏，春节假期文旅、餐饮等领域消费表现亮眼，消费场景也在新型业态的推动下得以拓展。外贸进出口增速高于预期，对东盟、欧盟等主要贸易伙伴保持较快增长，机电与高技术产品对出口的拉动作用有所增强。与此同时，全球主要经济体增长动能仍显不足，地缘政治风险持续，外部环境依然复杂严峻。中国通过加强财政、货币、产业等政策协调，着力扩大有效投资、激发消费潜力，巩固经济回升向好基础，稳固市场预期与投资者信心，为实现全年经济社会发展目标创造了有利条件。本报告期内，中证医疗指数下跌2.92%。长期来看，人口老龄化加速与居民健康需求持续升级是驱动我国医疗保健产业稳定增长的核心动力。在“十五五”规划纲要中“加快建设健康中国”的战略指引下，产业发展正经历从以治病为中心向以健康为中心的转型，服务范围也从传统诊疗向全生命周期健康管理扩展。医疗领域的发展不仅是国家卫生健康体系建设的重要基石，更是实现“健康中国”战略的核心抓手。在政策支持、技术迭代与需求扩容的多重驱动下，医疗保健产业的生态有望得以持续优化，长期发展空间广阔，其投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数上涨4.23%。长期来看，“碳达峰、碳中和”目标的实现，依赖于经济效率提升与能源利用模式革新的内在驱动；在地缘冲突频发背景下，传统化石能源进口通道可能遭受冲击，能源自主可控已成为各国核心关切。在此背景下，以清洁能源、节能环保为代表的低碳产业，不仅是推动产业结构与能源结构升级的关键力量，更是构建韧性能源体系、降低外部依赖风险的战略支撑。相关领域的技术创新与资本投入，是协调经济效率、环境可持续与能源安全三重目标的重要举措，其长期发展趋势值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证芯片产业指数，该指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，在国家重大战略工程和重点民生项目建设的加快推进与新质生产力培育和新型消费促进政策的持续发力下，中国经济开局良好，并呈现稳步回升态势。固定资产投资在基建与高技术产业投资的支撑下实现正增长。工业生产恢复加快，装备制造业贡献突出，人工智能与算力相关产业表现活跃。消费市场延续复苏，春节假期文旅、餐饮等领域消费表现亮眼，消费场景也在新型业态的推动下得以拓展。外贸进出口增速高于预期，对东盟、欧盟等主要贸易伙伴保持较快增长，机电与高技术产品对出口的拉动作用有所增强。与此同时，全球主要经济体增长动能仍显不足，地缘政治风险持续，外部环境依然复杂严峻。中国通过加强财政、货币、产业等政策协调，着力扩大有效投资、激发消费潜力，巩固经济回升向好基础，稳固市场预期与投资者信心，为实现全年经济社会发展目标创造了有利条件。本报告期内，中证芯片产业指数下跌4.92%。芯片产业作为现代科技产业的核心，在“十五五”规划纲要中所强调的“加快高水平科技自立自强、引领发展新质生产力”的战略指引下，其发展范式正从单点技术突破向系统创新与生态构建并重演进。作为推动经济结构转型升级的关键引擎，芯片产业通过赋能千行百业的数字化、智能化转型，支撑新质生产力发展。在逆全球化趋势加剧的背景下，产业链安全的战略意义愈发凸显，加快芯片产业创新发展、提升自主可控能力，已成为保障国家安全、提升科技竞争力的核心举措。随着“十五五”规划对关键核心技术攻关、产业链韧性和安全水平的持续强调，我国芯片产业在相关领域的突破进程有望加速。芯片产业作为我国发展和壮大数字经济、推动产业升级、保障国家安全的基础产业之一，其长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证全指证券公司指数，该指数在中证全指指数样本中选取中证行业分类为证券公司的全部证券作为样本，反映证券公司行业上市公司证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济在全球复苏分化与内需结构调整中迎来“开门红”，宏观政策精准加力，新质生产力成长壮大，经济运行呈现起步有力、开局良好的态势。面对外部环境的复杂跌宕，地缘政治风险持续上升，以及国内经济发展和转型中面临的老问题、新挑战，中国政府实施更加积极有为的宏观政策，统筹存量与增量政策工具，纵深推进高质量发展，生产供给较快增长，就业形势总体稳定，市场需求稳步回暖，为全年稳增长打下坚实基础。经济结构持续优化，新质生产力成为增长核心引擎。装备制造业和高技术制造业增势较好，计算机通信、轨交航空航天等领域增速突出，锂电池、工业机器人产量大幅增长。科技创新与产业融合深化，新业态新模式蓬勃发展，外贸重回两位数增长，民营主体活力迸发，为经济注入强劲新动能。资本市场方面，A股市场以高位震荡、极致分化为主旋律。开年市场交投活跃，后随资金高低切换进入震荡整固；风格由普涨转向价值与周期占优，成长赛道反复承压。2026年一季度地缘冲突成为市场最大外部变量，能源与安全主线领涨、高估值成长承压，A股呈现“外乱内稳、结构分化”格局。行业层面，受益于全球大宗商品价格回暖及国内需求改善的煤炭、石油石化、公用事业、建筑材料、基础化工等行业表现领先；在政策强力支持与新质生产力主题催化下的电力设备、通信等高端制造板块涨幅居前。而非银金融、商贸零售、计算机、房地产、家用电器、汽车等板块受行业基本面及市场情绪影响，表现相对落后。从市场主流指数的表现来看，中证红利、中证500等指数表现领先，创业板指等指数表现相对抗跌，而沪深300、科创50、上证50等指数表现则相对落后。报告期内证券行业整体业绩延续增长，但受地缘冲突与海外流动性收紧等外部因素扰动，市场风险偏好阶段性回落，证券行业表现承压。报告期内中证全指证券公司指数下跌15.22%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证生物科技主题指数，该指数选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其他人体生物科技的上市公司证券作为指数样本，以反映生物科技类上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，在积极有为的宏观政策持续发力与“十五五”规划开局建设的双重推动下，中国经济呈现起步有力、开局良好的积极态势。工业生产平稳增长，高技术制造业增加值增速明显快于整体水平，装备制造业增势强劲。消费市场稳步回升，网上零售和服务消费表现活跃，发展型、改善型需求活力增强。对外贸易在复杂多变的国际环境中展现出较强韧性，市场结构持续优化，贸易主体活力增强，在规模稳定增长的基础上实现质效双升，持续发挥着经济增长引擎的作用。与此同时，全球其他主要经济体在多重挑战中虽展现出一定韧性，但增长动能分化明显，政策走向呈现差异。地缘政治冲突和贸易摩擦依然是加剧全球经济不确定性与金融市场波动的重要因素。聚焦生物科技行业，政府工作报告首次将生物医药纳入“新兴支柱产业”范畴，产业战略定位实现重大转变。首版商业保险创新药品目录落地实施，多元支付体系建设取得实质性进展，创新成果持续涌现。面对内外部挑战，中国通过宏观调控、预期管理和结构性支持等工具的多维度协同，有效增强了经济韧性，推动了高质量发展，稳固了市场预期与投资者信心。本报告期内，中证生物科技主题指数下跌3.18%。长期来看，人口老龄化及人民日益增长的高质量健康生活需求，仍将是驱动我国医疗保健市场高速增长的重要因素。生物技术作为科技创新的主要方向之一，其产业发展对科技进步、经济增长、社会发展及国民健康具有核心推动作用。近年来，我国生物科技产业市场规模保持稳定扩张，产业链协同效应不断增强，国际竞争优势逐步显现。作为国家战略性新兴产业，生物科技领域企业的市场潜力与科研创新活力持续释放，长期投资价值在政策支持与需求增长的双重驱动下日益凸显。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。