郑巍山银河基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 6.7 年/17 年 | 181.02亿元 / 181.02亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 4 / 5 | 基金经理风格 | 混合型 | 管理基金以来年化收益率20.78% | |
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郑巍山 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-09-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
银河和美生活混合A006128.jj银河和美生活主题混合型证券投资基金2025年第三季度报告 
配置主要是科技应用领域，目前主要是AI应用领域。 三季度适当增加了软件行业配置，对后续AI应用领域的发展保持乐观态度。
银河产业动力混合A010898.jj银河产业动力混合型证券投资基金2025年第三季度报告
本基金主要围产业升级的概念范畴展开。 三季度产业动力维持了对高端制造产业比例配置，行业配置结构上有适当调整，适当增加了电子信息产业的比重，持仓主要分布在在电子、计算机、电力设备新能源、通信、机械设备等多个行业。
银河智联混合A519644.jj银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第三季度报告
本基金主要围绕智慧智联、信息技术等数字经济的概念范畴展开，三季度依然是国产AI应用和算力产业链。 三季度维持了计算机软件行业、电子行业配置方向，配置结构上进行了部分调整。
银河创新混合A519674.jj银河创新成长混合型证券投资基金2025年第三季度报告
配置依然是具有创新属性的科技领域，三季度主要投资方向为硬科技领域，主要是半导体产业链，报告期内对半导体产业链细分结构进行了适当调整。 后续仍然会延续硬科技领域的投资，注重产业趋势和公司基本面研究，继续看好AI带来的新需求以及半导体产业周期的复苏，对国产化前景继续保持乐观。
银河创新混合A519674.jj银河创新成长混合型证券投资基金2025年中期报告
配置依然是具有创新属性的科技领域，上半年主要投资方向为硬科技领域，配置上依然是半导体产业链，报告期内对投资细分结构进行了适当调整。 下半年仍然会延续科技领域的投资，注重产业和公司基本面研究，看好AI带来的新需求以及半导体产业周期的复苏，对国产化前景继续持乐观态度。
国内宏观背景：2025年上半年经济数据亮眼，下半年财政宽松、货币宽松的可能性依然存在，政策或值得期待。 海外宏观背景： 2025年，全球局势风云再起，美国新一届政府增加了全球经济的不确定性。 在新技术、新需求、新应用的推动下，下半年对科技行业持乐观态度。
银河和美生活混合A006128.jj银河和美生活主题混合型证券投资基金2025年中期报告
配置主要是科技应用领域，特别是AI应用领域。 一季度增加了计算机软件行业的配置比例，降低了通讯行业配置比例。 二季度适当调整了计算机软件和电子行业的配置结构和比例，适当增加了通讯行业配置比例。
国内宏观背景：2025年上半年经济数据亮眼，下半年财政宽松、货币宽松的可能性依然存在，政策或值得期待。 海外宏观背景： 2025年，全球局势风云再起，美国新一届政府增加了全球经济的不确定性。 在新技术、新需求、新应用的推动下，下半年对科技行业持乐观态度。
银河产业动力混合A010898.jj银河产业动力混合型证券投资基金2025年中期报告
本基金主要围产业升级的概念范畴展开。 上半年产业动力维持了对高端制造产业比例配置，行业配置结构上有适当调整，但依然主要在电子、计算机、电力设备新能源、通信、机械设备等多个行业。
国内宏观背景：2025年上半年经济数据亮眼，下半年财政宽松、货币宽松的可能性依然存在，政策或值得期待。 海外宏观背景： 2025年，全球局势风云再起，美国新一届政府增加了全球经济的不确定性。 在新技术、新需求、新应用的推动下，下半年对科技行业持乐观态度。
银河智联混合A519644.jj银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
本基金主要围绕智慧智联、信息技术等数字经济的概念范畴展开。 一季度降低了通讯行业的配置比例，增加了计算机软件行业的配置比例。二季度降低了计算机软件行业的配置比例，增加了电子行业配置比例。
国内宏观背景：2025年上半年经济数据亮眼，下半年财政宽松、货币宽松的可能性依然存在，政策或值得期待。 海外宏观背景： 2025年，全球局势风云再起，美国新一届政府增加了全球经济的不确定性。 在新技术、新需求、新应用的推动下，下半年对科技行业持乐观态度。
银河和美生活混合A006128.jj银河和美生活主题混合型证券投资基金2025年第一季度报告
配置主要是科技应用领域，特别是AI应用领域。 一季度增加了计算机软件行业的配置比例，降低了通讯行业配置比例。
银河产业动力混合A010898.jj银河产业动力混合型证券投资基金2025年第一季度报告
银河智联混合A519644.jj银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告
本基金主要围绕智慧智联、信息技术等数字经济的概念范畴展开。 一季度降低了通讯行业的配置比例，增加了计算机软件行业的配置比例。
银河创新混合A519674.jj银河创新成长混合型证券投资基金2025年第一季度报告
配置依然是具有创新属性的科技领域，一季度主要投资方向为硬科技领域，配置上依然是半导体产业链。 继续看好创新例如AI带来的新需求以及传统半导体产业周期的复苏，对国产化前景继续持乐观态度，对于半导体行业的观点维持年报的观点和分析。