龚佳佳建信基金管理有限责任公司 | 管理/从业年限 | 7.6 年/13 年 | 14.72亿元 / 14.72亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 10 / 23 | 基金经理风格 | 股票型 | 管理基金以来年化收益率1.64% | |
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龚佳佳 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
建信国证新能源车电池ETF159775.sz建信国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告 
本基金为被动指数基金，跟踪的标的指数为国证新能源车电池指数（980032.CNI）。新能电池指数是在主营业务涉及新能源车电池（正极、负极、电解液、隔膜等）、电池管理系统及充电桩的上市公司中，选择市值最大的30家公司作为指数的成分股。 报告期内，标的指数呈现震荡的走势，整体取得了小幅的上涨。年初，由于市场交投较为活跃，同时碳酸锂的价格出现了快速的上行，相关的锂矿公司带动标的指数出现了一波上涨。4月中旬，随着部分电池龙头企业发布了较好的半年报，同时固态电池和储能电池领域均发布了重大利好消息，资金流入电池产业链的公司。 基金在构建组合时采用完全复制法，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据确定组合的持仓结构，并根据成分股权重的动态变化对组合进行微调。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，严格遵守基金合同的要求，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
从需求端看，锂电行业整体的供需格局预计会迎来景气度的上行，动力电池将受益于内需修复与全球油价上行，储能电池将在国内外需求的共振下进入加速发展阶段。从供给端看，电池及中游材料相关公司的新增扩产主要聚焦于高端产品与海外产能，行业供需有望得到进一步改善。从新技术发展趋势看，固态电池的产业化加速有望带来给电池、材料、设备环节的公司都带来新的订单。因此，从中长期看，新能电池板块的后续表现较为值得期待。 后续，管理人将采用定性和定量相结合的投资方法，坚持持有人利益优先的原则，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
建信中证新材料主题ETF159763.sz建信中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金为被动指数基金，跟踪的标的指数为中证新材料指数（H30597.CSI）。中证新材料指数是在从市场中选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。 报告期内，标的指数呈现震荡上涨的走势，整体收获了较大的涨幅。年初，碳酸锂价格出现了一波快速上涨，提升了市场对锂电材料公司的盈利预期。与此同时，海外科技巨头大幅提升资本开支，驱动电子布、铜箔、高频高速树脂等覆铜板原材料的需求激增，资金开始大幅流入相关的细分赛道。3月开始，由于国际局势动荡导致市场风险偏好下降，标的指数跟随市场出现了一波调整。进入4月上旬以后，覆铜板及上游材料再现涨价潮，市场预期供需的紧张格局能维持很长一段时间。在此背景下，标的指数一路震荡上行到报告期末。 报告期内标的指数进行了成分股的定期调整，管理人据此调整了组合的持仓。基金在构建组合时采用完全复制法，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据确定组合的持仓结构。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，严格遵守基金合同，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
从政策面看，随着光伏反内卷相关政策的持续深化，全行业亏损带来的现金流压力将倒逼低效产能加速市场化出清，行业竞争主线有望从价格战切换至技术研发与品质升级。从基本面看，AI算力的超级周期正在延续，电子布、铜箔等高端材料的供需缺口预计还会持续；锂电产业链步入新一轮的上行周期，在供需紧平衡的背景下盈利有望逐季改善，隔膜、铜箔等涨价弹性的环节值得重点关注；半导体材料在先进封装扩产与国产替代共振的背景下高景气度延续，光刻胶、电子特气等细分领域的国产替代空间广阔。此外，人形机器人在不久的将来也有望迎来量产，上游材料可能迎来集中催化。因此，从中长期看，相关的龙头公司和新材料板块的后续表现比较值得期待。 后续，管理人将采用定性和定量相结合的投资方法，坚持持有人利益优先的原则，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
建信中证农牧主题ETF159616.sz建信中证农牧主题交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金为被动指数基金，跟踪的标的指数为中证农牧主题指数（931778.CSI）。中证农牧主题指数是从市场中选取50只业务涉及粮食种植、种子生产、农药化肥、农用机械、畜牧养殖、饲料生产以及动物保健等相关领域的上市公司做为指数的成分股。 报告期内，标的指数先涨后跌，整体出现了一定的调整。年初，相关部委发布了调控生猪产能的政策，市场预期生猪价格将会迎来修复。同时国际局势推高了原油价格，并带动化肥、农药价格均出现了不同程度的上涨。在此背景下，标的指数出现了一波上涨。报告期后半段，由于市场资金加速流入科技板块，农牧板块在资金流动的效应下出现了一定的回调。 报告期内标的指数进行了成分股的定期调整，管理人据此调整了组合的持仓。基金在构建组合时采用完全复制法，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据确定组合的持仓结构，并根据成分股权重的动态变化对组合进行微调。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，严格遵守基金合同的要求，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
生猪养殖方面，产能去化仍在延续，随着综合调控的持续加码，下半年供给有望逐步收缩，进而带动猪价企稳回升。种植与种业方面，随着生物育种商业化的提速、叠加粮食安全自主可控的诉求，种子领域的景气度有望进一步改善。农化制品方面，由于粮食产量目标的提升，农药和化肥的需求有望得到长期支撑。因此，从中长期看，农牧板块的后续表现比较值得期待。 后续，管理人将采用定性和定量相结合的投资方法，坚持持有人利益优先的原则，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
建信沪深300红利ETF发起式联接A012712.jj建信沪深300红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年中期报告
本基金是建信沪深300红利ETF（512530）的联接基金，其主要投资标的是建信沪深300红利ETF。沪深300红利指数从沪深300中选取股息率较高的50只股票作为样本，是反映沪深300指数样本中高股息率证券整体表现的一个指数。 报告期内，基金的跟踪误差主要来自日常申购赎回导致的仓位变动及标的指数的成分股定期调整。后续管理人将继续采用定性和定量相结合的方法，力争将跟踪误差和跟踪偏离度控制在较低的水平。
报告期内， A股市场分化显著，成长风格显著占优于价值风格。主流宽基指数中，中证500指数领涨，微盘股指数则表现较弱。细分板块走势分化，电子、通信和建筑材料等行业的涨幅靠前，美容护理、农林牧渔和商贸零售等行业则表现较差。 以申万一级行业分类为标准，截止到报告期末，标的指数的第一大权重行业为占比47.2%的银行。展望未来，在国内利率低位的宏观背景下，红利类权益资产有望凭借其较高的分红和较低的波动等特征而得到市场资金进一步的配置。 后续管理人将依据基金合同，继续主要持有目标ETF，力争将基金的跟踪误差和跟踪偏离度控制在较低的水平。
建信上证科创板200ETF联接A023686.jj建信上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金联接基金2026年中期报告
本基金是建信上证科创板200ETF（589820）的联接基金，跟踪的标的指数为上证科创板200指数（000699.SH）。科创200指数是从上交所科创板中选取市值偏小且流动性较好的200只证券作为指数的成分股，以反映科创板中市值偏小的公司的整体表现。 报告期内，标的指数呈现震荡上行的走势，整体收获了较大的涨幅。年初，由于人工智能的快速发展，海外科技巨头大幅增加了资本开支，国内AI硬件相关的企业迎来了较多的订单，相关公司带动标的指数出现了一波上涨。4月起，由于全球开启了一波算力涨价潮，芯片、光通信等相关公司获得了大量的资金流入，带动标的指数出现了新一轮的上涨。 报告期内标的指数进行了成分股的定期调整，管理人据此调整了组合的持仓。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，严格遵守基金合同的要求，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
首先，从宏观层面看，“十五五”规划对高水平科技自立自强的强调，为科技类指数带来了较长期的利好。其次，从产业层面看，半导体受益于AI算力需求的持续释放，创新药依托于BD交易火热与国际认可度的提升将迎来新的增长，商业航天、机器人等新兴产业也有望步入产业化的关键期。因此，标的指数后续的表现比较值得期待。 后续，管理人将采用定性和定量相结合的投资方法，坚持持有人利益优先的原则，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
建信沪深300红利ETF512530.sh建信沪深300红利交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金是被动跟踪沪深300红利指数的ETF。沪深300红利指数从沪深300的成分股中选取股息率较高的50只股票作为样本，是反映沪深300指数样本中高股息率证券整体表现的一个指数。 本基金以完全复制法构建组合，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据构建持仓组合。报告期内，标的指数进行了一次半年度的定期调整，管理人据此调整了持仓结构。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，力争将跟踪误差和跟踪偏离度控制在较低的水平。
报告期内， A股市场分化显著，成长风格显著占优于价值风格。主流宽基指数中，中证500指数领涨，微盘股指数则表现较弱。细分板块走势分化，电子、通信和建筑材料等行业的涨幅靠前，美容护理、农林牧渔和商贸零售等行业则表现较差。 以申万一级行业分类为标准，截止到报告期末，标的指数的第一大权重行业为占比47.2%的银行。展望未来，在国内利率低位的宏观背景下，红利类权益资产有望凭借其较高的分红和较低的波动等特征而得到市场资金进一步的配置。 后续管理人将依据基金合同，继续采用被动复制的策略，力争将基金的跟踪误差和跟踪偏离度控制在较低的水平。
建信中证全指证券公司ETF515560.sh建信中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金为被动指数基金，跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数（399975.SZ）。证券公司指数由中证指数公司编制和维护，以综合反映A股市场上证券股票的整体走势。 报告期内，标的指数呈现窄幅下跌的走势，整体出现了一定的调整。1月初，市场情绪高涨，交投极其活跃，证券公司也出现了较大的上涨。2月到4月，由于国际局势紧张导致市场的风险偏好下降，标的指数出现了较大的回调。6月末，市场部分资金开始交易中报预期，券商板块获得了较多的资金流入，出现了一波小幅的上涨。 基金在构建组合时采用完全复制法，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据确定组合的持仓结构。报告期内，多只成分股出现了停牌，管理人在审慎评估后采取了相对应的措施，以确保基金的平稳运作。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
从政策面看，政府工作报告中定调要深化投融资综合改革、提高直接融资和股权融资比重，预计会有更多利好的配套政策出台；从基本面看，由于新增开户数、二级市场成交额等多项数据较去年同期都有较多的增长，券商行业的业绩有望迎来较大幅度的增长。因此，从中长期的时间维度看，证券板块的表现比较值得期待。 后续，管理人将采用定性和定量相结合的投资方法，坚持持有人利益优先的原则，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
建信中证创新药产业ETF 159835.sz建信中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金为被动指数基金，跟踪的标的指数为中证创新药指数（931152.CSI）。创新药指数是在主营业务涉及创新药研发的上市公司中，选择市值最大的50家公司作为指数的成分股，对成分股采用自由流通市值加权。 报告期内, 标的指数呈现震荡下行的走势，整体出现了一定的调整。年初，市场交投活跃，创新药板块出现了一定的上涨。此后，由于紧张的国际局势降低了市场的风险偏好，叠加结构性行情下部分资金流出医药板块，在多重因素的叠加下创新药板块出现了较为明显的回调。6月末，随着市场开始演绎“高低切”，同时多家龙头药企发布了关键的临床数据，创新药板块迎来了一波小幅的上涨。 报告期内标的指数进行了成分股的定期调整，管理人据此调整了组合的持仓。基金在构建组合时采用完全复制法，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据确定组合的持仓结构，并根据成分股权重的动态变化对组合进行微调。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，严格遵循基金合同，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
2026年上半年，国内创新药企业BD出海交易总额突破1000亿美元，远超2025年同期的水平，市场普遍预期全年交易规模将会再创新高。部分头部创新药公司盈利兑现进入加速期，CXO外包企业的订单也在持续回暖，均为相关企业的利润增长打下了坚实的基础。因此从中长期的时间维度看，创新药板块的后续表现是比较值得期待的。 本管理人将依据基金合同，采用被动复制的策略，在保障基金安全运作的前提下将跟踪误差控制在较低水平。
建信创业板ETF159956.sz建信创业板交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金为被动指数型基金，运用完全复制策略进行投资管理，始终保持较高仓位运作。基金跟踪标的指数为创业板指，是从深交所创业板股票中选取市值较大的100家公司组成，反映了深交所创业板市场的走势。 在报告期内，基金紧跟基准指数。创业板指在2026年一季度整体呈震荡走势，在3月初曾一度跌破3200点创下年内新低，但是在清明假期过后开启了连续上涨行情，即使6月初曾有所回调，但是6月下旬再度开始冲刺新高，站稳了4300点之上，使得报告期内的收益超过30%。 在报告期内，本基金继续适当参与了深交所的新股申购，并通过适时卖出来兑现收益。虽然这可能一定程度上扩大跟踪误差，为指数追踪带来了一定的偏离度，但从报告期回顾来看，还是为投资者增厚了收益。同时由于舍入取整等原因，本基金申购赎回清单中股票权重与指数权重会存在些许差异。报告期内国证指数也对于创业板指数进行了上半年度的定期调整，这些也会带来跟踪误差及偏离度的放大。 本基金管理人在量化研究分析的基础上，严格遵照基金合同规定，根据指数公司相关信息及持仓申赎情况，对于组合进行适当调整，控制对于标的指数的跟踪误差，从而实现对于创业板指的有效追踪。
目前国内经济温和复苏，2026年一季度GDP增速约5.0%，经济保持韧性。工业生产、进出口等数据回暖，为上市公司盈利修复提供了基础。海外环境方面，扰动正在减弱，流动性趋于中性。市场对美联储加息的预期反复，美债收益率和美元指数波动，对全球科技股估值形成约束。不过，市场普遍认为，海外地缘与流动性冲击对市场的影响正趋于钝化，A股和创业板的定价重心正回归国内基本面与产业景气度。宏观环境对市场构成支撑，但非全面牛市背景。指数更可能呈现“盈利驱动+结构性行情”，而非“流动性全面宽松”下的普涨。 2026年4月，证监会发布改革意见，优化创业板上市准入、发行定价等制度，更好地服务于新质生产力。同时，创业板指“优胜劣汰”的成分股调整机制，确保了指数能持续吸纳优质企业，保持活力。创业板正逐步从“题材炒作”转向“业绩驱动”，由AI算力、新能源、创新药等“新质生产力”核心赛道支撑，中长期上行空间依然存在。创业板指已从逐渐升级为由细分龙头构成的“创新旗舰”集群。其战略性新兴产业权重超过九成，更是贡献了绝大部分的营业收入和净利润。核心行业高度受益于国家“新质生产力”战略，与AI算力、新能源等长期产业趋势深度绑定。2026年一季度，创业板指公司营收与净利润同比增速均超20%，经营现金流状况良好。市场预计2026年整体利润增速约50%+，未来两年都将保持高速增长，高成长性为指数提供核心支撑。当前市盈率在历史长周期中看并不算高，其估值分位数也低于同期美股，甚至低于2025年10月，表明估值在盈利增长中得到了一定的消化。只要这些核心产业的真实需求能够延续，高研发投入能转化为持续的利润增长，创业板指中长期仍有上行空间。 本管理人将严格遵守基金合同，继续采用复制策略，紧密控制跟踪误差，实现对于创业板指的有效追踪。
建信上证科创板200ETF589820.sh建信上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金为被动指数基金，跟踪的标的指数为上证科创板200指数（000699.SH）。科创200指数是从上交所科创板中选取市值偏小且流动性较好的200只证券作为指数的成分股，以反映科创板中市值偏小的公司的整体表现。 报告期内，标的指数呈现震荡上行的走势，整体收获了较大的涨幅。年初，由于人工智能的快速发展，海外科技巨头大幅增加了资本开支，国内AI硬件相关的企业迎来了较多的订单，相关公司带动标的指数出现了一波上涨。4月起，由于全球开启了一波算力涨价潮，芯片、光通信等相关公司获得了大量的资金流入，带动标的指数出现了新一轮的上涨。 报告期内标的指数进行了成分股的定期调整，管理人据此调整了组合的持仓。基金在构建组合时采用完全复制法，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据确定组合的持仓结构。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，严格遵守基金合同的要求，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
首先，从宏观层面看，“十五五”规划对高水平科技自立自强的强调，为科技类指数带来了较为长期的利好。其次，从产业层面看，半导体受益于AI算力需求的持续释放，创新药依托于BD交易火热与国际认可度的提升将迎来新的增长，商业航天、机器人等新兴产业也有望步入产业化的关键期。因此，标的指数后续的表现比较值得期待。 后续，管理人将采用定性和定量相结合的投资方法，坚持持有人利益优先的原则，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
建信中证全指医疗保健设备与服务ETF159891.sz建信中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金2026年中期报告
本基金为被动指数基金，跟踪的标的指数为中证全指医疗保健设备与服务指数（H30178.CSI）。该指数选取中证全指样本股中的医疗保健设备与服务行业的上市公司，成分股选定后采用自由流通市值加权。 报告期内，标的指数震荡下跌，整体出现了较多的回调。1月初，受海外科技巨头有关脑机接口消息的催化，医疗板块出现了一波较大幅度的上涨。此后，由于市场风险偏好下降，叠加结构性行情下部分资金流出医疗板块，标的指数出现了长时间的调整。 报告期内标的指数进行了成分股的定期调整，管理人据此调整了组合的持仓。基金在构建组合时采用完全复制法，即以标的指数中各成分股的权重为主要依据确定组合的持仓结构。后续管理人将采用定性和定量相结合的方法，严格遵守基金合同的要求，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
2026年，大规模医疗设备更新的政策加码，相关部委表示将会加大资金支持，医疗设备企业有望迎来较多的新增订单。与此同时，脑机接口、AI医疗等新科技方向的政策催化不断，一旦出现新的技术突破将会带来极大的想象空间。因此，从中长期看，标的指数的表现后市比较值得期待。 后续，管理人将采用定性和定量相结合的投资方法，坚持持有人利益优先的原则，力争将跟踪偏离度和跟踪误差控制在较低的水平。
建信创业板ETF发起联接A005873.jj建信创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年中期报告
本基金为被动指数型基金，始终保持高仓位运作。基金跟踪标的指数为创业板指，是从深交所创业板股票中选取市值较大的100家公司组成，反映了深交所创业板市场的走势。 在报告期内，基金紧跟基准指数。创业板指在2026年一季度整体呈震荡走势，在3月初曾一度跌破3200点创下年内新低，但是在清明假期过后开启了连续上涨行情，即使6月初曾有所回调，但是6月下旬再度开始冲刺新高，站稳了4300点之上，使得报告期内的收益超过30%。 在报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同的各项规定，绝大部分资产投资于目标ETF。报告期内经历了投资者大额申赎以及指数成分股调整等多种情形，基金管理人在严守基金合同保障基金安全运作的前提下，努力控制跟踪误差，从而实现对于标的指数的有效追踪。
目前国内经济温和复苏，2026年一季度GDP增速约5.0%，经济保持韧性。工业生产、进出口等数据回暖，为上市公司盈利修复提供了基础。海外环境方面，扰动正在减弱，流动性趋于中性。市场对美联储加息的预期反复，美债收益率和美元指数波动，对全球科技股估值形成约束。不过，市场普遍认为，海外地缘与流动性冲击对市场的影响正趋于钝化，A股和创业板的定价重心正回归国内基本面与产业景气度。宏观环境对市场构成支撑，但非全面牛市背景。指数更可能呈现“盈利驱动+结构性行情”，而非“流动性全面宽松”下的普涨。 2026年4月，证监会发布改革意见，优化创业板上市准入、发行定价等制度，更好地服务于新质生产力。同时，创业板指“优胜劣汰”的成分股调整机制，确保了指数能持续吸纳优质企业，保持活力。创业板正逐步从“题材炒作”转向“业绩驱动”，由AI算力、新能源、创新药等“新质生产力”核心赛道支撑，中长期上行空间依然存在。创业板指已从逐渐升级为由细分龙头构成的“创新旗舰”集群。其战略性新兴产业权重超过九成，更是贡献了绝大部分的营业收入和净利润。核心行业高度受益于国家“新质生产力”战略，与AI算力、新能源等长期产业趋势深度绑定。2026年一季度，创业板指公司营收与净利润同比增速均超20%，经营现金流状况良好。市场预计2026年整体利润增速约50%+，未来两年都将保持高速增长，高成长性为指数提供核心支撑。当前市盈率在历史长周期中看并不算高，其估值分位数也低于同期美股，甚至低于2025年10月，表明估值在盈利增长中得到了一定的消化。只要这些核心产业的真实需求能够延续，高研发投入能转化为持续的利润增长，创业板指中长期仍有上行空间。 本管理人将严格遵守基金合同，紧密控制跟踪误差，实现对于基金基准的有效追踪。