荣膺 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为中证央企结构调整指数，业绩比较基准为：中证央企结构调整指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。中证央企结构调整指数以国资委下辖央企上市公司为待选样本，综合评估其在产业结构调整、科技创新投入、国际业务发展等方面的情况，以此选取其中较具代表性的企业股票构成指数，反映央企结构调整板块在A股市场的整体走势。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为MSCI中国A50互联互通人民币指数，基金业绩比较基准为：MSCI中国A50互联互通人民币指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。MSCI中国A50互联互通指数基于MSCI中国A股指数（母指数）构建而成，其母指数是个基础广泛的基准指数，它包含了在上海和深圳交易所上市的中国A股大盘和中盘股票，且可通过北向交易互联互通。这个指数旨在反映代表各全球行业分类标准的50只最大股票的表现，并反映母指数的行业权重分配。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏MSCI中国A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入MSCI中国A50互联互通人民币指数成份股来跟踪标的指数。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证500指数，中证500指数成份股是在扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票后，选取成交金额及日均总市值排名在前500名的股票，中证500指数综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性提高和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方财富证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、东海证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为创业板动量成长指数，创业板动量成长指数反映创业板中成长能力良好、动量效应显著的上市公司整体运行情况。截至2026年3月31日，创业板动量成长指数成份股共50只。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为MSCI中国A股国际通指数，基金业绩比较基准为：MSCI中国A股国际通指数收益率×95%＋人民币活期存款利率(税后)×5%。MSCI中国A股国际通指数（MSCI China A Inclusion RMB Index）由MSCI公司于2017年10月23日发布，其成份股为A股纳入MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）的部分，该指数能够完整反映A股逐步纳入MSCI新兴市场指数的进程。本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入MSCI中国A股国际通指数成份股来跟踪标的指数。2026年1季度，宏观经济呈现良好开局，最新公布的1-2月各项指标均有较大回暖。消费方面，受益于超长假期和政策驱动，社零同比增长2.8%，高于市场预期的2.5%，相对于去年4季度也回升明显，一举扭转了2025年下半年的下滑趋势。受房地产低迷的影响，固定资产投资端继续承压，但总体同比增速已经由负转正，其中制造业、基建等分项均显著回升，房地产投资下滑速度也大幅收窄。规模以上工业增加值同比增长6.3%，高于市场预期1个百分点；较快增长的同时，结构也在持续优化，新质生产力相关行业展现出强劲增长动能。从1季度的内外环境看，国内政策环境更为积极。全国两会和“十五五”规划对经济做出了具体部署，2月国常会也强调了要加快相关政策的落地，随着各项政策效果显现，宏观经济的强劲表现有望得到延续。国际方面，当前地缘政治风险是不确定因素之一，可能会对市场风险偏好造成扰动。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为MSCI中国A50互联互通指数，MSCI中国A50互联互通指数基于MSCI中国A股指数（母指数）构建而成，其母指数是个基础广泛的基准指数，它包含了在上海和深圳交易所上市的中国A股大盘和中盘股票，且可通过北向交易互联互通。这个指数旨在反映代表各全球行业分类标准的50只最大股票的表现，并反映母指数的行业权重分配。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、长江证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证智选500成长创新策略指数,该指数以中证500为样本空间，采用质量、成长、创新等因子进行选样和加权，旨在为投资者提供基于宽基指数的多因子策略投资工具。截至2026年3月31日，中证智选500成长创新策略指数成份股100只。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性提高和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为创业板低波价值指数，基金业绩比较基准为：创业板低波价值指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。创业板低波价值指数反映创业板中盈利能力良好、财务质量稳健、波动率较低的上市公司整体运行情况。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏创业板低波价值交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入创业板低波价值指数成份股来跟踪标的指数。2026年1季度，宏观经济呈现良好开局，最新公布的1-2月各项指标均有较大回暖。消费方面，受益于超长假期和政策驱动，社零同比增长2.8%，高于市场预期的2.5%，相对于去年4季度也回升明显，一举扭转了2025年下半年的下滑趋势。受房地产低迷的影响，固定资产投资端继续承压，但总体同比增速已经由负转正，其中制造业、基建等分项均显著回升，房地产投资下滑速度也大幅收窄。规模以上工业增加值同比增长6.3%，高于市场预期1个百分点；较快增长的同时，结构也在持续优化，新质生产力相关行业展现出强劲增长动能。从1季度的内外环境看，国内政策环境更为积极。全国两会和“十五五”规划对经济做出了具体部署，2月国常会也强调了要加快相关政策的落地，随着各项政策效果显现，宏观经济的强劲表现有望得到延续。国际方面，当前地缘政治风险是不确定因素之一，可能会对市场风险偏好造成扰动。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为上证主要消费行业指数，是上证行业指数系列的组成部分。上证行业指数选择上海证券市场各行业中规模大、流动性好的股票组成样本股，自2009年1月9日起正式发布，以反映上海证券市场不同行业公司股票的整体表现。本基金主要采取完全复制法及其他合理方法构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。2026年1季度，宏观经济呈现良好开局，最新公布的1-2月各项指标均有较大回暖。消费方面，受益于超长假期和政策驱动，社零同比增长2.8%，高于市场预期的2.5%，相对于去年4季度也回升明显，一举扭转了2025年下半年的下滑趋势。受房地产低迷的影响，固定资产投资端继续承压，但总体同比增速已经由负转正，其中制造业、基建等分项均显著回升，房地产投资下滑速度也大幅收窄。规模以上工业增加值同比增长6.3%，高于市场预期1个百分点；较快增长的同时，结构也在持续优化，新质生产力相关行业展现出强劲增长动能。从1季度的内外环境看，国内政策环境更为积极。全国两会和“十五五”规划对经济做出了具体部署，2月国常会也强调了要加快相关政策的落地，随着各项政策效果显现，宏观经济的强劲表现有望得到延续。国际方面，当前地缘政治风险是不确定因素之一，可能会对市场风险偏好造成扰动。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性提高和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证智选500价值稳健策略指数,该指数以中证500为样本空间，采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权，旨在为投资者提供基于宽基指数的多因子策略投资工具。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2026 年一季度，美联储、欧洲央行、日本央行等主要经济体均维持利率不变，全球货币政策进入审慎观望期，中东地缘冲突推升油价、加剧滞胀担忧，政策路径分化预期升温，外部环境不确定性显著上升。面对复杂外部形势，国内宏观政策坚持以我为主、精准发力，货币政策保持流动性合理充裕，“十五五” 规划全面落地，将发展新质生产力置于核心战略位置。一季度经济实现良好开局，GDP 增速在全球主要经济体中保持领先，高技术制造业、装备制造业增速显著快于整体工业，新动能持续壮大，最终消费对增长贡献稳步提升，经济在总体平稳中实现高质量发展，展现出强劲韧性与活力。市场方面，1季度A股市场先扬后抑，主要宽基指数涨跌互现，上证50下跌，微盘股、中证500涨势较强。板块方面，煤炭、电力及公用事业、电力设备及新能源等行业领涨，非银金融、商贸零售等板块相对收益不佳。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为上证科创板 50 成份指数，上证科创板 50 成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的 50 只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括方正证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、东海证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证500指数，基金业绩比较基准为：中证500指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证500指数成份股是在扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票后，选取成交金额及日均总市值排名在前500名的股票，中证500指数综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证500交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证500指数成份股来跟踪标的指数。一季度，经济呈现开门红，规模以上工业企业利润同比两位数增长，将对后续CPI和PPI同比转正起到正面作用，并有望结束过去几年上市公司利润低增长状态。地缘冲突高发，尤其是美以伊冲突对全球能源价格影响显著，联动金融市场大幅震荡。冲突持续时间的长短决定未来油价和通胀的走势，影响货币政策和金融市场，需持续跟踪。金融市场方面，国内债市温和波动，权益市场和黄金价格冲高回落，人民币兑美元延续小幅升值趋势，原油价格大幅上涨。具体到权益风格，小盘成长风格强势，大盘风格弱势，港股延续弱势。行业方面，围绕能源资源涨价和人工智能展开，领涨行业包括石油、煤炭、电力、能源金属、化工，以及电网设备、储能。市场在沿着人工智能产业链向外扩散寻找机会，海外算力和国产算力相对涨幅不如过去几年靠前。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。