钱晶平安基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 10.5 年/14 年 | 73.39亿元 / 73.39亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 8 / 38 | 基金经理风格 | 股票型 | 管理基金以来年化收益率-0.28% | |
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钱晶 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-12-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
平安中证医疗创新ETF516820.sh平安中证医药及医疗器械创新交易型开放式指数证券投资基金 2025年年度报告 
作为一只投资于中证医药及医疗器械创新主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.03%，年化跟踪误差0.72%，较好地完成了基金的投资目标。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
华安创业板50指数A160420.jj华安创业板50指数型证券投资基金2025年年度报告
2025年国内宏观经济整体运行平稳，呈现“稳中向好、韧性凸显“的特征，出口表现较好，内需相对较弱，生产端温和扩张，去库存趋势显著。 市场方面，关税政策成为上半年扰动市场的重要因素，A股四月初大幅下挫，而后缓和上行，三季度科技板块表现强劲带动科创板和创业板较高的涨幅，四季度市场走势震荡。创业板50指数得益于权重行业信息技术、新能源、金融科技等的强劲表现，全年收益领跑主要宽基指数。 投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。
2026年是“十五五“规划的开局之年，建设现代化产业体系是核心和关键，一方面要培育壮大新兴产业和未来产业，另一方面要提升传统产业，推动产业升级。国内出口有望受于继续受益于全球流动性环境，科技创新、扩大内需、结构转型仍是重要战略方向。 展望2026年，市场逐渐由估值驱动转向盈利驱动，全球宏观周期变局下的顺周期行业和AI浪潮下的科创产业均有投资机会。创业板50聚焦的信息技术、新能源、生物医药等赛道是新质生产力的重点支持方向，估值具有较高性价比，在当前市场环境下具备较好的投资价值。 作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。
平安MSCI中国A股低波动ETF512390.sh平安MSCI中国A股低波动交易型开放式指数证券投资基金 2025年年度报告
作为一只投资于MSCI中国A股低波动指数的被动型产品，基金在投资管理上，继续采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.03%，年化跟踪误差0.77%，较好地实现了本基金的投资目标。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
华安中证细分医药ETF联接A000373.jj华安中证细分医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年年度报告
2025年，医药行业整体市场规模稳步增长，细分领域分化显著。 创新药产业链成为绝对增长引擎，BD交易金额创历史新高。但行业整体净利润率增长乏力，传统领域持续承压，政策优化与技术突破推动行业加速向“创新主导、全球竞争”转型。 行业发展层面，创新药领域， BD交易金额突破历史，交易靶点集中于PD-1双抗、ADC药物，小核酸药物成为新兴热点。医疗器械领域，高端设备与出海复苏国内招采回暖，医疗设备成为复苏主线，高端影像、诊断设备等高附加值产品出口占比提升，有效对冲国内政策压力。 政策方面，控费与创新平衡，规则优化增强行业韧性。集采政策温和化，保障合理利润空间。第十一批集采新增价差保护机制，避免低价恶性竞争，化学药、耗材等领域价格降幅趋缓，部分创新剂型（如缓控释制剂）获得合理定价空间。《全链条支持创新药发展实施方案》落地，优化临床试验审批流程，加速国际多中心试验（MRCT）数据互认，上海、广州等地设立百亿级生物医药产业基金，支持AI制药、基因治疗等前沿领域。 本基金标的指数为中证细分医药产业主题指数，该指数从制药、生物科技与生命科学等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股，反映沪深两市细分医药产业公司股票的整体走势。 投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。
展望未来，医药行业正处于从“规模扩张”向“价值深耕”的转型关键期，创新驱动、技术融合与政策支持构成核心发展动力。创新药产业链（含CRO/CDMO）、中药现代化、高端医疗器械及AI医疗将成为主要增长极，行业集中度提升与全球化竞争加剧，具备技术壁垒与商业化能力的头部企业将主导市场格局。 作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。
平安上证红利低波动指数A020456.jj平安上证红利低波动指数型证券投资基金 2025年年度报告
作为一只投资于上证红利低波动指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证畜牧养殖ETF516760.sh平安中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金 2025年年度报告
作为一只投资于中证畜牧养殖公司的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.75%，较好地完成了基金的投资目标。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证新能源汽车ETF发起联接A012698.jj平安中证新能源汽车产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 2025年年度报告
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。基金在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安恒生港股通科技指数发起式A025525.jj平安恒生港股通科技主题指数型发起式证券投资基金 2025年年度报告
作为一只投资于恒生港股通科技主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2025年港股市场走出上涨行情。展望2026年，我们仍然看好港股延续强势表现。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，港股盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，全球流动性整体仍将充裕。因此看好港股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证新能源汽车产业ETF515700.sh平安中证新能源汽车产业交易型开放式指数证券投资基金 2025年年度报告
作为一只投资于中证新能源汽车主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.01%，年化跟踪误差0.46%，较好地实现了本基金的投资目标。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证消费电子主题ETF561600.sh平安中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金 2025年年度报告
作为一只投资于中证消费电子主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.43%，较好地实现了本基金的投资目标。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证汽车零部件主题ETF159306.sz平安中证汽车零部件主题交易型开放式指数证券投资基金 2025年年度报告
作为一只投资于中证汽车零部件主题指数的被动型产品，基金在投资管理上，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，较好地完成了基金的投资目标。
2025年A股市场走出一轮可观的上涨行情。展望2026年，我们仍然看好中国资产延续强势表现，且投资机会可能多点开花。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，上市公司盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，国内降准降息有望落地，且人民币汇率强势下有望吸引外资重新回流中国资产。因此看好A股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。方向上，科技板块受益AI产业持续加速，先进制造受益“反内卷”、出海等多重拉动，资源品受益流动性充裕，红利资产受益低利率环境下居民资产入市，投资机会可能呈现多点开花。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。
平安中证港股医药ETF联接A019598.jj平安中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2025年年度报告
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。基金在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，勤勉尽责，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
2025年港股市场走出上涨行情。展望2026年，我们仍然看好港股延续强势表现。基本面方面，2026年是“十五五”开局之年，内需政策有望积极，并且供给端优势下出口有望延续高景气，同时通胀水平在需求提振下逐步回暖，港股盈利有望迎来回升。流动性层面，海外仍处降息周期，全球流动性整体仍将充裕。因此看好港股市场在基本面与流动性共振下的表现机会。 作为指数化产品管理者，积极做好组合管理，为投资者提供优质投资工具。