夏林锋华宝基金管理有限公司 | 管理/从业年限 | 11.9 年/16 年 | 21.03亿元 / 21.03亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 4 / 9 | 基金经理风格 | 混合型 | 管理基金以来年化收益率12.56% | |
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夏林锋 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
华宝大盘精选混合240011.jj华宝大盘精选混合型证券投资基金2026年中期报告 
市场对AI产业趋势的担忧主要集中在几点，28年AI资本会不会开始放缓、AI的roi是不是不足和头部大模型厂商arr会不会放缓。目前的这些担忧确实处于无法证伪的阶段，我们觉得潜在的扭转因素可能是某家头部厂商能够把模型能力推进到更高水平，比如能够解决ai for science的问题。亦或者是能够把模型更多落地到企业的真实应用场景当中，推动大模型的本地化部署，打开更大的市场空间。说实话以上的这些市场担忧，我从23年投资ai以来，基本上每年都会经历一次，这次最大的不同是筹码拥挤度相比以往要高得多，可能需要更多的时间去消化筹码。 之前六月的时候我们就判断七月科技板块可能迎来调整，适度降低了相关板块的风险敞口。当时我们的判断定性为中期调整，而非产业趋势的结束。具体的应对措施，我主要是集中做好两点: 一是对于重仓的科技标的，要保证是真成长，今年明年甚至后面订单业绩比较扎实，估值也相对足够便宜，能够抵御市场的波动；二是分散化配置一些低估值，明年景气度能够展望的品种，比如锂电池的龙头公司，医疗器械机械等出海品种。
我们觉得除了科技股外，其他的板块在接下来半年赚钱效应也会有所扩散，我们主要看好几个方向，这些行业处在景气度回升or较高的状态，叠加估值处在历史低位：一是部分AI应用龙头公司和端侧公司；二是锂电池储能产业链，尽管前期跌幅较大，但是产业供需紧张的基本面没有发生变化；三是高端制造业出海方向，主要集中在医疗器械/机械/化工等龙头个股。 我们会继续坚持“板块适度分散，个股适度逆向”的原则，一切从持有人的利益为第一出发点，不为了短期搏排名而提高产品的锐度，做好风险预案和管理，防止较大的回撤以及永久性的损失。我努力追求的不是短期的锐度而是长期的持有体验，也希望能够在波动的市场当中为大家资产实现长期保值增值的初衷。
华宝生态中国混合A000612.jj华宝生态中国混合型证券投资基金2026年中期报告
2026年上半年，市场整体震荡，风格持续分化。政策方面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，2025年底中央经济工作会议进一步强调稳定房地产市场、促进物价合理回升，整体定调乐观且方向明确。流动性方面，央行持续进行双降操作，同时引导存量利率下降，持续推动宽货币向宽信用的转换，叠加经济已有企稳态势，M1呈现止跌回稳态势，唯独信用扩张力度仍需进一步观察。经济形势方面，政策反转之后，经济呈现企稳走势，重点城市地产成交呈现回暖的可喜态势，然则市场对于回暖的持续性仍在纠结，后续还需跟踪验证。企业盈利方面，整体节奏与经济景气同步，上市公司盈利同比已在2025年止跌回稳，但是PPI与CPI的裂口有所加大，叠加国外需求扰动、国内需求反复，市场对于盈利回升的力度和持续性仍存分歧。海外市场方面，全球局势仍不稳定，美国政府采取孤立模式，推动资源民族主义抬头，资源品价格维持高位，美元信用仍然面临挑战。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念、坚持三年一倍的选股逻辑、坚持格股致知的专业态度，虚空心态、坚守成长，持续进行结构优化和高低切换，持续挖掘中长期看好的成长股，并重视成长性与估值的匹配。
展望2026年下半年，指数有望震荡上行，结构有望转为收敛，高低切换仍将贡献收益，精选个股也将持续有效。整体而言，政策持续偏暖，业绩企稳回升，PE与EPS转为同向波动。政策层面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，整体定调乐观且方向明确。业绩层面，2021Q2确认周期顶部持续下行长达14个季度，调整幅度和持续时间均超往常，叠加2026年PPI强势转正，后续逐季回升态势明显。结构层面，业绩寻底成功表明下行风险可控，结构和个股机会开始涌现，前期已有演绎，2026年仍将明显，高低切换仍将贡献收益、精选个股更为有效。 通过宏观研判、中观比较及个股筛选，本基金相对看好以下几个方面： 1）新能源：尤其新能源储能，行业渗透率仍然较低，国内市场化需求明确启动，欧美去库结束叠加新增补贴拉动，亚非拉受益油价中枢上行。 2）新涨价：海外美元信用遭遇挑战，黄金价格持续新高，叠加国内反内卷逐步推进，PPI企稳回升态势明确，且有向CPI切换的迹象。 3）新服务：政策持续鼓励消费内循环，且有从商品到服务的转化，叠加服务消费没有库存扰动，部分龙头个股有望挑战“低预期、弱现实”的宏大叙事。 4）创新药：前期持续下跌对估值和预期的消化充分，老龄化趋势推动行业需求稳定增长，国内药品集采压力有所缓和，国外BD仍在持续，CXO及创新药有望迎来新一轮投资机会。 本基金计划采取乐观的操作思路，维持中性偏高仓位，持续重视结构调整，并在契约规定的范围内持续挖掘中长期看好的成长股。
华宝事件驱动混合A001118.jj华宝事件驱动混合型证券投资基金2026年中期报告
2026年上半年，市场整体震荡，风格持续分化。政策方面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，2025年底中央经济工作会议进一步强调稳定房地产市场、促进物价合理回升，整体定调乐观且方向明确。流动性方面，央行持续进行双降操作，同时引导存量利率下降，持续推动宽货币向宽信用的转换，叠加经济已有企稳态势，M1呈现止跌回稳态势，唯独信用扩张力度仍需进一步观察。经济形势方面，政策反转之后，经济呈现企稳走势，重点城市地产成交呈现回暖的可喜态势，然则市场对于回暖的持续性仍在纠结，后续还需跟踪验证。企业盈利方面，整体节奏与经济景气同步，上市公司盈利同比已在2025年止跌回稳，但是PPI与CPI的裂口有所加大，叠加国外需求扰动、国内需求反复，市场对于盈利回升的力度和持续性仍存分歧。海外市场方面，全球局势仍不稳定，美国政府采取孤立模式，推动资源民族主义抬头，资源品价格维持高位，美元信用仍然面临挑战。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念、坚持三年一倍的选股逻辑、坚持格股致知的专业态度，虚空心态、坚守成长，持续进行结构优化和高低切换，持续挖掘中长期看好的成长股，并重视成长性与估值的匹配。
展望2026年下半年，指数有望震荡上行，结构有望转为收敛，高低切换仍将贡献收益，精选个股也将持续有效。整体而言，政策持续偏暖，业绩企稳回升，PE与EPS转为同向波动。政策层面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，整体定调乐观且方向明确。业绩层面，2021Q2确认周期顶部持续下行长达14个季度，调整幅度和持续时间均超往常，叠加2026年PPI强势转正，后续逐季回升态势明显。结构层面，业绩寻底成功表明下行风险可控，结构和个股机会开始涌现，前期已有演绎，2026年仍将明显，高低切换仍将贡献收益、精选个股更为有效。 通过宏观研判、中观比较及个股筛选，本基金相对看好以下几个方面： 1）新能源：尤其新能源储能，行业渗透率仍然较低，国内市场化需求明确启动，欧美去库结束叠加新增补贴拉动，亚非拉受益油价中枢上行。 2）新涨价：海外美元信用遭遇挑战，黄金价格持续新高，叠加国内反内卷逐步推进，PPI企稳回升态势明确，且有向CPI切换的迹象。 3）新服务：政策持续鼓励消费内循环，且有从商品到服务的转化，叠加服务消费没有库存扰动，部分龙头个股有望挑战“低预期、弱现实”的宏大叙事。 4）创新药：前期持续下跌对估值和预期的消化充分，老龄化趋势推动行业需求稳定增长，国内药品集采压力有所缓和，国外BD仍在持续，CXO及创新药有望迎来新一轮投资机会。 本基金计划采取乐观的操作思路，维持中性偏高仓位，持续重视结构调整，并在契约规定的范围内持续挖掘中长期看好的成长股。
华宝绿色领先股票A007590.jj华宝绿色领先股票型证券投资基金2026年中期报告
2026年上半年，市场整体震荡，风格持续分化。政策方面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，2025年底中央经济工作会议进一步强调稳定房地产市场、促进物价合理回升，整体定调乐观且方向明确。流动性方面，央行持续进行双降操作，同时引导存量利率下降，持续推动宽货币向宽信用的转换，叠加经济已有企稳态势，M1呈现止跌回稳态势，唯独信用扩张力度仍需进一步观察。经济形势方面，政策反转之后，经济呈现企稳走势，重点城市地产成交呈现回暖的可喜态势，然则市场对于回暖的持续性仍在纠结，后续还需跟踪验证。企业盈利方面，整体节奏与经济景气同步，上市公司盈利同比已在2025年止跌回稳，但是PPI与CPI的裂口有所加大，叠加国外需求扰动、国内需求反复，市场对于盈利回升的力度和持续性仍存分歧。海外市场方面，全球局势仍不稳定，美国政府采取孤立模式，推动资源民族主义抬头，资源品价格维持高位，美元信用仍然面临挑战。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念，恪守基金契约规定，专注绿色新能源相关行业并挖掘相关行业成长个股，同时重视成长性与估值的匹配。
展望2026年下半年，指数有望震荡上行，结构有望转为收敛，高低切换仍将贡献收益，精选个股也将持续有效。整体而言，政策持续偏暖，业绩企稳回升，PE与EPS转为同向波动。政策层面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，整体定调乐观且方向明确。业绩层面，2021Q2确认周期顶部持续下行长达14个季度，调整幅度和持续时间均超往常，叠加2026年PPI强势转正，后续逐季回升态势明显。结构层面，业绩寻底成功表明下行风险可控，结构和个股机会开始涌现，前期已有演绎，2026年仍将明显，高低切换仍将贡献收益、精选个股更为有效。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念，恪守基金契约规定，专注绿色新能源相关行业并挖掘相关行业成长个股，同时重视成长性与估值的匹配。
华宝新价值混合001324.jj华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金2026年中期报告
2026年上半年，市场在一季度下旬受地缘冲突的影响一度略有扰动，但总体呈现极强的K型特征，整体权益市场波动中上行，呈现极端的一九行情，科技及成长赛道快速估值拔升，其余板块不同程度回落。总体而言，上证50、沪深300、中证500、中证1000分别上涨-1.38%、7.55%、20.97%、15.99%，中信五个风格板块中成长风格指数半年度上涨36.71%，金融、周期、消费、稳定风格指数分别下跌12.58%、4.31%、13.46%、6.36%。科技是上半年A股逻辑和业绩叙事的核心，但与此同时，这也推动市场的分化程度到达历史极值，截止二季度末，31个申万一级行业首尾季度收益差超过110%，处于2015年初以来过去十一年半的历史最高点；成长特别是AI链条对于其它市场板块的虹吸效应明显，前20%的股票占据了全市场75%的流动性，其中前18只股票的季度成交额占两市5200只股票总成交额的比例超过10%。从宽基指数的层面，由于沪深300基准指数并非聚焦单一风格和主题的指数，指数层面的估值在各方向均衡后整体扩张稳健，截止二季度末，沪深300指数的PE为14.34倍，PB为1.45倍，整体估值相对可控；但指数层面可控的同时不可掩盖其内部的高度结构分化，随着估值的拔升，科技股票对于边际信息的反应相对敏感，进入半年报季，业绩的验证性仍将成为估值的重要支撑，投资端将更加重视业绩边际态势在选股中的重要作用。 新价值基金自去年二季度完成转型，目前为高仓位权益型产品，整体策略延续不变。未来在长期中仍将恪守投资边际，在A股市场中寻找具有较高盈利质量、行业代表性、且估值具备长期合理性的股票进行组合配置，以期在长期中为持有人寻找和实现可以满足资产配置收益需求的长期收益。
展望2026下半年，全球经济延续分化，地缘冲突影响通胀中枢，联储加息路径将是未来外部风险偏好博弈的关键。国内经济新旧动能转换势头不变，政策上大概率保持宽松，出口持续超预期是上半年经济保持增长的最大亮点，一方面中国产业结构不断升级推动中国在全球贸易中的份额不断上行，另一方面AI基础设施增速较高也带动了出口需求，出口增速高增长对完成年度经济增长目标构成支撑。消费端，以旧换新政策效应持续释放，服务消费保持韧性，但居民收入预期修复偏慢仍将制约消费回升斜率。投资端制造业投资受益于产业升级维持较高景气，基建与房地产投资难以V型反转但有望边际改善。货币政策预计延续精准有力基调，财政政策将更加注重提质增效，特别国债与专项债的落地节奏是关键变量。整体而言，名义GDP增速的回升和央行货币政策都对权益类资产构成支撑，行业层面需要根据行业发展趋势、景气度的边际变化、估值、投资者行为模式等动态思考权益类资产的仓位和行业配置。我们对权益市场特别是核心绩优、或业绩保持长期的稳健的资产下半年的表现保持乐观，与此同时，上半年极致分化后波动料将加剧，风格或从单一抱团转向适度均衡。叠加中报季业绩验证期到来，对盈利的观察仍然是下半年投资判断的关键。
华宝竞争优势混合A010335.jj华宝竞争优势混合型证券投资基金2026年中期报告
2026年上半年，市场整体震荡，风格持续分化。政策方面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，2025年底中央经济工作会议进一步强调稳定房地产市场、促进物价合理回升，整体定调乐观且方向明确。流动性方面，央行持续进行双降操作，同时引导存量利率下降，持续推动宽货币向宽信用的转换，叠加经济已有企稳态势，M1呈现止跌回稳态势，唯独信用扩张力度仍需进一步观察。经济形势方面，政策反转之后，经济呈现企稳走势，重点城市地产成交呈现回暖的可喜态势，然则市场对于回暖的持续性仍在纠结，后续还需跟踪验证。企业盈利方面，整体节奏与经济景气同步，上市公司盈利同比已在2025年止跌回稳，但是PPI与CPI的裂口有所加大，叠加国外需求扰动、国内需求反复，市场对于盈利回升的力度和持续性仍存分歧。海外市场方面，全球局势仍不稳定，美国政府采取孤立模式，推动资源民族主义抬头，资源品价格维持高位，美元信用仍然面临挑战。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，维持全面布局国产半导体的战略布局，专注半导体制造、半导体设备和半导体材料，深度挖掘相关行业成长个股，同时注重成长性与估值的匹配。
展望2026年下半年，指数有望震荡上行，结构有望转为收敛，高低切换仍将贡献收益，精选个股也将持续有效。整体而言，政策持续偏暖，业绩企稳回升，PE与EPS转为同向波动。政策层面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳、明确提振资本市场，整体定调乐观且方向明确。业绩层面，2021Q2确认周期顶部持续下行长达14个季度，调整幅度和持续时间均超往常，叠加2026年PPI强势转正，后续逐季回升态势明显。结构层面，业绩寻底成功表明下行风险可控，结构和个股机会开始涌现，前期已有演绎，2026年仍将明显，高低切换仍将贡献收益、精选个股更为有效。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念，恪守基金契约规定，专注半导体制造、半导体设备和半导体材料，深度挖掘相关行业成长个股，同时注重成长性与估值的匹配。
华宝生态中国混合A000612.jj华宝生态中国混合型证券投资基金2026年第一季度报告
2026年1季度，市场有所震荡，风格转为均衡。政策方面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳，明确提振资本市场，2025年底中央经济工作会议强调稳定房地产市场，促进物价合理回升，整体定调乐观且方向明确。流动性方面，央行持续进行双降操作，同时引导存量利率下降，推动宽货币向宽信用的转换，叠加经济已有企稳态势，M1出现止跌回稳迹象。经济形势方面，政策反转之后，经济呈现企稳振荡走势，最近重点城市地产成交明显回暖，出现可喜态势。企业盈利方面，整体节奏与经济景气同步，上市公司盈利同比已在2025年止跌回稳，但是叠加国外需求扰动、国内需求反复，市场对于复苏的力度存在分歧。海外市场方面，全球局势仍不稳定，美国政府采取孤立模式，推动资源民族主义抬头，资源品价格维持高位，美元信用面临挑战。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念、坚持三年一倍的选股逻辑、坚持格股致知的专业态度，摒弃偏见、坚守成长，持续进行结构优化，持续挖掘中长期看好的成长股，并重视成长性与估值的匹配。
华宝大盘精选混合240011.jj华宝大盘精选混合型证券投资基金2026年第一季度报告
26年一季度，由于国内制造业竞争能力具有显著的全球优势，出口增速依然维持较高增长，带动国内经济韧性较强，此外流动性维持较为宽松的状态，尤其是春节前资金较为宽裕。海外来看，三月份开始美伊朗战争导致油价突破100美金以上，美联储降息预期大幅下降，全球流动性受到较大的冲击。回到市场层面，一季度A股市场先涨后跌，煤炭、石化、电力、新能源等板块表现相对较好。 具体到本基金的运行上，本基金主要配置在景气度高、成长性好的行业上，目前持仓主要以人工智能、锂电池储能、医疗器械、制造业出海等板块为主。未来我们也会基于目前的研究方向，重点挖掘符合产业趋势、具备突出竞争力的公司。感谢持有人一直以来对我们的支持，在后续投资中，我们将继续总结经验，勤勉尽责，努力实现大盘精选基金的良好表现。
华宝竞争优势混合A010335.jj华宝竞争优势混合型证券投资基金2026年第一季度报告
如前期定期报告中所述，本基金从2025年Q3开始全面布局国产半导体方向，投资方向的转换核心基于基金经理的半导体产业背景和长期研究跟踪，从周期维度判断国产半导体将从周期底部进入景气度全面向上的阶段。从2026年Q1的情况看，由于战争等突发事件的出现，市场风险偏好出现较大波动，但从基本面角度出发，后续如局势缓和，在强产业趋势面前风险偏好有望快速回升，如持续紧张，国产半导体有望体现出抗风险韧性。因此本基金持续看好由先进制程和存储周期双轮驱动的国产半导体行业。 1）算力芯片和先进制程 人工智能依然是全球最强的产业趋势，其国家战略地位已毋庸置疑。从海外人工智能产业发展情况来看，我们认为其算力-模型-应用的闭环已基本成形，推理侧算力需求占比大幅提升，tokens消耗量以惊人的斜率不断提升，AI应用正在C端和B端的各个应用场景落地，Vibe Coding是2025年最大亮点，Agent在2026年更值得期待。从OpenAI到Google，巨头对算力的投资惊人且具备持续性，“算力工厂”的概念正在成为现实。除了GPU和ASIC的高速增长以外，我们看到CPU同样出现了供不应求的情况，台积电大幅上修资本开支，印证了全球范围内先进制程的景气度。 国内人工智能的发展已取得长足进步，在高端算力芯片供给受限的背景下，DeepSeek、豆包和千问等使用更高效的方式取得突破，且在加速适配国产算力芯片，而从阿里云的增速和利润率看，虽然国内对AI的付费意愿仍需培育，但已初现曙光。最核心的是，从周期维度看，国产AI从各个维度均处于发展早期阶段，具备更大的中长期成长空间，相信在未来十年时间内，国内“算力工厂”会持续落地。基于以上判断，我们认为以国产算力芯片、先进制程和上游设备材料为核心的国产半导体链条将在未来较长时间内处于需求远大于供给的周期阶段，是我国科技产业的底盘，是国家长期竞争力的保证。 2）存储周期 存储作为全球半导体产业中体量最大、周期性最强的板块，本次在传统价格周期的基础上，AI新技术的拉动增加了供需缺口的比例，且有可能在27-28年持续增加，而扩产时间的刚性存在使得供不应求的时间、强度和持续性超过以往周期，站在当前时点我们难以判断周期高点出现的时点，认为高景气度将持续。在各细分品类中，存储原厂最为受益，利基型存储在供给挤压的情况下涨价也将必然发生，更长维度来看，上游的设备材料同样会开启大周期序幕。 综上，对于国产半导体我们重点看好四大方向：1，国产人工智能算力芯片；2，国产存储芯片；3，先进制程制造；4，先进制程和存储共同的上游设备材料。以上方向从2025年Q3开始已经在本基金的组合中做了较为充分的表达，且基金经理认为在相当时间内不会做大幅调整。
华宝新价值混合001324.jj华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金2026年第一季度报告
2026年一季度，权益市场受外部地缘冲突的影响而波动放大，整体市场先扬后抑，上证指数在3月初达到阶段性高点，后因地缘冲突扰动风险，油价居高不下导致市场对美联储年内降息预期大幅回落，全球市场出现明显震荡调整和风险偏好的相对回落。整体而言，上证50、沪深300、中证500、中证1000、微盘股指数分别涨跌-6.76%、-3.89%、2.03%、0.32%、8.84%，微盘股受此前累积收益的影响整体收益仍高于大盘指数，但在回调过程中的回撤幅度也高于大盘板块；成长板块年初表现较好，油价大幅上涨之后成长板块调整，转为能源板块上行，同时防御性板块自市场调整以来相对更具韧性。 新价值基金自去年二季度完成转型，目前为高仓位权益型产品，整体策略延续不变。未来在长期中仍将恪守投资边际，在A股市场中寻找具有较高盈利质量、行业代表性、且估值具备长期合理性的股票进行组合配置，以期在长期中为持有人寻找和实现可以满足资产配置收益需求的长期收益。
华宝事件驱动混合A001118.jj华宝事件驱动混合型证券投资基金2026年第一季度报告
2026年1季度，市场有所震荡，风格转为均衡。政策方面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳，明确提振资本市场，2025年底中央经济工作会议强调稳定房地产市场，促进物价合理回升，整体定调乐观且方向明确。流动性方面，央行持续进行双降操作，同时引导存量利率下降，推动宽货币向宽信用的转换，叠加经济已有企稳态势，M1出现止跌回稳迹象。经济形势方面，政策反转之后，经济呈现企稳振荡走势，最近重点城市地产成交明显回暖，出现可喜态势。企业盈利方面，整体节奏与经济景气同步，上市公司盈利同比已在2025年止跌回稳，但是叠加国外需求扰动、国内需求反复，市场对于复苏的力度存在分歧。海外市场方面，全球局势仍不稳定，美国政府采取孤立模式，推动资源民族主义抬头，资源品价格维持高位，美元信用面临挑战。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念、坚持三年一倍的选股逻辑、坚持格股致知的专业态度，摒弃偏见、坚守成长，持续进行结构优化，持续挖掘中长期看好的成长股，并重视成长性与估值的匹配。
华宝绿色领先股票A007590.jj华宝绿色领先股票型证券投资基金2026年第一季度报告
2026年1季度，市场有所震荡，风格转为均衡。政策方面，2024年底以来的政策明确地产止跌回稳，明确提振资本市场，2025年底中央经济工作会议强调稳定房地产市场，促进物价合理回升，整体定调乐观且方向明确。流动性方面，央行持续进行双降操作，同时引导存量利率下降，推动宽货币向宽信用的转换，叠加经济已有企稳态势，M1出现止跌回稳迹象。经济形势方面，政策反转之后，经济呈现企稳振荡走势，最近重点城市地产成交明显回暖，出现可喜态势。企业盈利方面，整体节奏与经济景气同步，上市公司盈利同比已在2025年止跌回稳，但是叠加国外需求扰动、国内需求反复，市场对于复苏的力度存在分歧。海外市场方面，全球局势仍不稳定，美国政府采取孤立模式，推动资源民族主义抬头，资源品价格维持高位，美元信用面临挑战。 在此背景之下，本基金维持略高仓位，坚持均衡成长的投资理念，恪守基金契约规定，专注绿色新能源相关行业并挖掘相关行业成长个股，同时重视成长性与估值的匹配。