王建军 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪深证100指数，该指数由深圳证券交易所中市值大、流动性好的100只股票组成。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济在宏观政策持续显效与内生动能逐步释放的背景下实现平稳开局，高质量发展基础进一步巩固，新质生产力培育与产业升级协同推进，为全年经济持续恢复向好奠定良好基础。投资领域延续“精准聚焦、效能提升”的态势，重大工程项目有序实施，重点投向高技术产业、绿色转型及民生补短板领域，基建投资注重网络优化与韧性提升，制造业投资特别是装备升级与数字化改造项目稳步推进，有效支撑投资结构优化与整体效能改善。消费市场呈现“温和复苏、结构优化”的特点，服务消费延续较快增长势头，线上线下融合消费模式不断创新，绿色智能消费品类需求稳步释放，县域商业体系完善与消费场景拓展共同助力市场潜力释放，节假日效应与促消费政策叠加支撑市场信心回暖。外贸出口保持“韧性增强、市场多元”的格局，机电产品与高新技术产品出口竞争力稳步提升，对新兴市场及共建“一带一路”国家贸易往来持续深化，跨境电商、市场采购等新业态贡献度进一步提高，出口结构优化与附加值提升为外贸稳规模优结构提供有力支撑。货币政策保持稳健适度，流动性合理充裕，结构性工具精准支持科技创新、绿色发展等重点领域，推动融资成本稳中有降，加强政策协调以促进金融资源更多流向实体经济，为经济平稳运行营造适宜的货币金融环境。整体来看，2026年一季度A股市场先扬后抑。报告期内，深证100指数下跌1.75%。深证100指数历经多年动态新陈代谢，已逐步汇聚深市主板与创业板的核心龙头企业，实现对深市优势行业的全面覆盖。伴随深市产业结构升级，指数当前既涵盖消费、基建等传统经济龙头，新能源、电子、生物医药等新经济行业占比亦持续攀升。其行业分布相对均衡，多元化配置特征不仅有助于分散投资风险，更能适配中国产业快速迭代的发展格局。整体而言，深证100指数兼具突出的创新成长属性与鲜明的市场化蓝筹特征，长期业绩表现稳健，是投资者分享中国经济高质量发展红利的核心工具之一。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达创业板ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达创业板ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现。2026年一季度，中国经济在宏观政策持续显效与内生动能逐步释放的背景下实现平稳开局，高质量发展基础进一步巩固，新质生产力培育与产业升级协同推进，为全年经济持续恢复向好奠定良好基础。投资领域延续“精准聚焦、效能提升”的态势，重大工程项目有序实施，重点投向高技术产业、绿色转型及民生补短板领域，基建投资注重网络优化与韧性提升，制造业投资特别是装备升级与数字化改造项目稳步推进，有效支撑投资结构优化与整体效能改善。消费市场呈现“温和复苏、结构优化”的特点，服务消费延续较快增长势头，线上线下融合消费模式不断创新，绿色智能消费品类需求稳步释放，县域商业体系完善与消费场景拓展共同助力市场潜力释放，节假日效应与促消费政策叠加支撑市场信心回暖。外贸出口保持“韧性增强、市场多元”的格局，机电产品与高新技术产品出口竞争力稳步提升，对新兴市场及共建“一带一路”国家贸易往来持续深化，跨境电商、市场采购等新业态贡献度进一步提高，出口结构优化与附加值提升为外贸稳规模优结构提供有力支撑。货币政策保持稳健适度，流动性合理充裕，结构性工具精准支持科技创新、绿色发展等重点领域，推动融资成本稳中有降，加强政策协调以促进金融资源更多流向实体经济，为经济平稳运行营造适宜的货币金融环境。整体来看，2026年一季度A股市场先扬后抑。报告期内，创业板指数下跌0.57%。创业板作为A股科技创新产业的核心载体，其所聚焦的科技创新领域是新质生产力的重要组成部分，将持续为经济高质量发展注入强劲动能。当前，创业板指数以新能源产业为引领，全面覆盖高端制造、信息技术、生物医药等具备全球竞争优势的战略性新兴产业。2025年6月，创业板指数完成编制规则优化，通过样本空间调整、权重结构优化及纳入ESG考量等系统性改革，显著提升了指数的市场代表性与投资价值。优化后的指数能够更精准地反映我国创新型企业的整体发展态势，同时为投资者搭建了高效便捷的资产配置渠道，助力投资者充分分享中国科技创新产业的发展红利。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本报告期内，国内经济运行整体呈现稳健态势，结构分化与预期博弈特征有所凸显。从具体数据层面观察，1-2月全国固定资产投资同比回升至1.8%，实现由降转增。3月制造业PMI回升至50.4%，重返扩张区间。服务业PMI亦回升至扩张区间，但其中房地产业景气水平总体偏弱，资本市场服务等行业则保持了较高的活跃度。展望后续，随着总量政策的稳健扩张及“两新”“两重”等项目资金支持，宏观经济数据是否加速弥合并企稳回升有待观察。股票市场方面，一季度A股主要指数整体呈现震荡调整格局，各指数表现有所分化。具体来看，上证指数期间收益率为-1.94%，沪深300指数收益率为-3.89%，中证500指数收益率为2.03%，创业板指数收益率为-0.57%。行业层面，化石能源、公用事业及电力设备等板块表现相对占优，而商贸零售、金融及房地产等板块走势则相对偏弱。从市场风格角度考量，价值防御风格（如红利资产）表现相对优于成长风格，中小盘风格则整体呈现出相对优于大盘风格的运行特征。报告期内，作为量化指数增强型基金，本基金将严格遵照量化指数增强的投资模式进行操作，一方面严格控制组合跟踪误差，避免大幅偏离标的指数，另一方面坚持基本面量化投资的投资理念和投资方法，配置基本面良好且性价比占优的标的，积极调整投资组合，力求在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金为易方达中证银行ETF的联接基金，主要通过投资于易方达中证银行ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证银行ETF跟踪中证银行指数，该指数由沪、深交易所上市交易的银行股组成。2026年第一季度，国内经济呈现温和修复态势，国际地缘政治局势动荡加剧，全球经济复苏不确定性抬升，对国内经济运行及市场预期形成一定外部压力。季度内，稳健的货币政策保持灵活适度、精准有效，保持市场流动性合理充裕。金融管理部门持续引导金融机构优化信贷投向，推动信贷资源向先进制造业、普惠小微、科技创新、绿色低碳等实体经济重点领域和薄弱环节倾斜，对实体经济的有效信贷供给保持平稳。房地产领域支持政策持续落地，地方政府债务风险化解工作稳步推进，重点领域风险整体可控，为银行业资产质量保持稳健形成了有效支撑。面对复杂的内外部环境，国内稳增长政策协同发力，经济基本面展现出较强韧性，为银行业平稳经营提供了稳定的外部环境。在此背景下，A股市场整体呈现震荡走势。银行板块受国内经济修复节奏、政策预期变化及外部环境共同影响，二级市场表现震荡调整，板块内部走势分化。季初，随着市场风险偏好阶段性回升，资金向高弹性主题投资品种集中，银行板块震荡下行；此后，受海外地缘局势扰动，市场避险情绪升温，银行板块防御属性凸显，走势相对独立，呈现震荡上行态势。其中，国有大型商业银行凭借稳健的经营基本面与持续稳定的分红能力，股价走势相对平稳，部分区域性银行股价波动幅度更大。2026年第一季度，中证银行指数下跌3.71%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪创业板指数，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济在宏观政策持续显效与内生动能逐步释放的背景下实现平稳开局，高质量发展基础进一步巩固，新质生产力培育与产业升级协同推进，为全年经济持续恢复向好奠定良好基础。投资领域延续“精准聚焦、效能提升”的态势，重大工程项目有序实施，重点投向高技术产业、绿色转型及民生补短板领域，基建投资注重网络优化与韧性提升，制造业投资特别是装备升级与数字化改造项目稳步推进，有效支撑投资结构优化与整体效能改善。消费市场呈现“温和复苏、结构优化”的特点，服务消费延续较快增长势头，线上线下融合消费模式不断创新，绿色智能消费品类需求稳步释放，县域商业体系完善与消费场景拓展共同助力市场潜力释放，节假日效应与促消费政策叠加支撑市场信心回暖。外贸出口保持“韧性增强、市场多元”的格局，机电产品与高新技术产品出口竞争力稳步提升，对新兴市场及共建“一带一路”国家贸易往来持续深化，跨境电商、市场采购等新业态贡献度进一步提高，出口结构优化与附加值提升为外贸稳规模优结构提供有力支撑。货币政策保持稳健适度，流动性合理充裕，结构性工具精准支持科技创新、绿色发展等重点领域，推动融资成本稳中有降，加强政策协调以促进金融资源更多流向实体经济，为经济平稳运行营造适宜的货币金融环境。整体来看，2026年一季度A股市场先扬后抑。报告期内，创业板指数下跌0.57%。创业板作为A股科技创新产业的核心载体，其所聚焦的科技创新领域是新质生产力的重要组成部分，将持续为经济高质量发展注入强劲动能。当前，创业板指数以新能源产业为引领，全面覆盖高端制造、信息技术、生物医药等具备全球竞争优势的战略性新兴产业。2025年6月，创业板指数完成编制规则优化，通过样本空间调整、权重结构优化及纳入ESG考量等系统性改革，显著提升了指数的市场代表性与投资价值。优化后的指数能够更精准地反映我国创新型企业的整体发展态势，同时为投资者搭建了高效便捷的资产配置渠道，助力投资者充分分享中国科技创新产业的发展红利。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证万得并购重组指数，该指数由处于并购或资产重组进程的股票组成，是衡量涉及并购或者资产重组股票整体走势的代表性指数。报告期内，本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年作为“十五五”规划开局之年，国民经济起步有力、开局良好。外部环境方面，全球经济复苏乏力，国际地缘政治冲突影响持续演化，外溢影响不确定性较大。国内方面，宏观政策更加积极有为，存量政策和增量政策协同发力、集成显效，国内需求稳步扩大，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大，经济向新向好、稳健前行。随着企业在春节后加快复工复产，市场活跃度提升，3月份制造业PMI为50.4%，重返扩张区间。市场表现方面，一季度上证指数下跌1.94%。尽管国内外挑战交织叠加，不稳定不确定因素较多，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。随着新质生产力培育壮大、新发展格局加快构建，宏观政策加力显效，国民经济有望继续保持稳中有进的发展态势，持续向新向优。2024年9月，中国证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，强调坚持市场化方向，简化审批流程，提高审核效率，支持优质企业通过并购重组实现资源整合和产业升级。这一举措不仅有助于提升企业竞争力，更推动了经济结构优化调整。相关政策发布以来，并购重组市场的规模与活跃度均实现大幅提升。中证万得并购重组指数是反映A股市场并购或资产重组事件的主题指数，指数样本每季度调整一次，指数成份股以及行业构成变动较大，指数表现会受到A股整体大盘走势、市场风格、不同行业基本面状况以及并购或资产重组进程等因素的多重影响。投资者在进行指数基金投资时应充分了解指数的特点，并选择与自身风险承受能力相匹配的产品。报告期内，指数中有通信、有色金属、建筑装饰等行业的成份股涨幅居前，对指数收益贡献较大；而电子、非银金融、计算机等行业的成份股表现相对偏弱，拖累了指数整体表现。报告期内，中证万得并购重组指数下跌0.82%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本报告期内，国内经济运行整体呈现稳健态势，结构分化与预期博弈特征有所凸显。从具体数据层面观察，1-2月全国固定资产投资同比回升至1.8%，实现由降转增。3月制造业PMI回升至50.4%，重返扩张区间。服务业PMI亦回升至扩张区间，但其中房地产业景气水平总体偏弱，资本市场服务等行业则保持了较高的活跃度。展望后续，随着总量政策的稳健扩张及“两新”“两重”等项目资金支持，宏观经济数据是否加速弥合并企稳回升有待观察。股票市场方面，一季度A股主要指数整体呈现震荡调整格局，各指数表现有所分化。具体来看，上证指数期间收益率为-1.94%，沪深300指数收益率为-3.89%，中证500指数收益率为2.03%，创业板指数收益率为-0.57%。行业层面，化石能源、公用事业及电力设备等板块表现相对占优，而商贸零售、金融及房地产等板块走势则相对偏弱。从市场风格角度考量，价值防御风格（如红利资产）表现相对优于成长风格，中小盘风格则整体呈现出相对优于大盘风格的运行特征。报告期内，本基金采用量化选股模型，通过符合高股息选股逻辑的基本面及市场因子，优选公司稳健经营、股息率高、估值有安全边际的个股进行均衡配置。期间市场价值防御风格表现较好，高股息红利资产受资金流青睐，本基金坚持以基本面稳健和估值性价比合理的标准筛选标的。本基金在下阶段的投资运作中仍将坚持基本面量化投资的投资理念，以获取长期稳健的收益为目标，持续优化迭代模型，力争为投资者创造长期可持续的投资回报。

回顾本报告期，国内实体经济出现了开门红的较好走势，消费与投资增速缓慢恢复，进出口展现极强韧性。从具体数据来看，1-2月社会消费品零售总额同比增速为2.8%，较去年四季度有明显恢复。1-2月固定资产投资累计同比增速为1.8%，较去年四季度的大幅下滑出现明显拐点。进出口金额当月同比数据一月份为15.7%，二月为27.7%，在去年高基数的基础之上出现了高速增长，展现了极强的韧性。从股票市场来看，今年一季度A股主要指数呈现先升后降的震荡走势，上证指数收益率为-1.94%，沪深300指数收益率为-3.89%，中证500指数收益率为2.03%，创业板指数收益率为-0.57%。从行业表现来看，煤炭、石油石化和综合等行业表现较好，非银金融、商贸零售和美容护理等行业表现较差。从市场风格来看，价值风格和成长风格相对均衡，小盘风格略优于大盘风格。报告期内，作为量化指数增强型基金，本基金将严格遵照量化指数增强的投资模式进行操作，一方面严格控制组合跟踪误差，避免大幅偏离标的指数，另一方面坚持基本面量化投资的投资理念和投资方法，积极调整投资组合，力求在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金为易方达深证100ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达深证100ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达深证100ETF跟踪深证100指数，该指数由深圳证券交易所中市值大、流动性好的100只股票组成。2026年一季度，中国经济在宏观政策持续显效与内生动能逐步释放的背景下实现平稳开局，高质量发展基础进一步巩固，新质生产力培育与产业升级协同推进，为全年经济持续恢复向好奠定良好基础。投资领域延续“精准聚焦、效能提升”的态势，重大工程项目有序实施，重点投向高技术产业、绿色转型及民生补短板领域，基建投资注重网络优化与韧性提升，制造业投资特别是装备升级与数字化改造项目稳步推进，有效支撑投资结构优化与整体效能改善。消费市场呈现“温和复苏、结构优化”的特点，服务消费延续较快增长势头，线上线下融合消费模式不断创新，绿色智能消费品类需求稳步释放，县域商业体系完善与消费场景拓展共同助力市场潜力释放，节假日效应与促消费政策叠加支撑市场信心回暖。外贸出口保持“韧性增强、市场多元”的格局，机电产品与高新技术产品出口竞争力稳步提升，对新兴市场及共建“一带一路”国家贸易往来持续深化，跨境电商、市场采购等新业态贡献度进一步提高，出口结构优化与附加值提升为外贸稳规模优结构提供有力支撑。货币政策保持稳健适度，流动性合理充裕，结构性工具精准支持科技创新、绿色发展等重点领域，推动融资成本稳中有降，加强政策协调以促进金融资源更多流向实体经济，为经济平稳运行营造适宜的货币金融环境。整体来看，2026年一季度A股市场先扬后抑。报告期内，深证100指数下跌1.75%。深证100指数历经多年动态新陈代谢，已逐步汇聚深市主板与创业板的核心龙头企业，实现对深市优势行业的全面覆盖。伴随深市产业结构升级，指数当前既涵盖消费、基建等传统经济龙头，新能源、电子、生物医药等新经济行业占比亦持续攀升。其行业分布相对均衡，多元化配置特征不仅有助于分散投资风险，更能适配中国产业快速迭代的发展格局。整体而言，深证100指数兼具突出的创新成长属性与鲜明的市场化蓝筹特征，长期业绩表现稳健，是投资者分享中国经济高质量发展红利的核心工具之一。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本报告期，国内经济大盘总体平稳运行。宏观政策在稳增长与高质量发展之间保持平衡，财政与货币政策协调配合，企业部门融资条件整体温和。消费与房地产修复仍呈渐进特征，盈利回升的持续性、增量政策落地效果以及内生动能巩固进程等现象还需持续关注。产业与科技政策继续强调高水平科技自立自强与现代化产业体系建设，集成电路、人工智能、生物医药等战略性新兴产业及前沿方向，相关产业与科技类政策延续积极取向、与前期部署相衔接，政策工具运用与项目推进总体有序。海外层面，贸易环境与地缘局势仍存变数；国际原油价格在扰动因素下维持偏高水平，全球能源成本与通胀预期随之波动，并对增长路径判断形成扰动。在上述环境下，企业盈利预期与投资者风险偏好的调整相互叠加，市场整体波动较大，且内部轮动速度加快。上证科创板100指数以科创板中等市值公司为样本核心，权重行业集中于半导体、生物医药、高端装备、新能源等硬科技制造领域；在能源价格偏强、制造环节成本传导与外需波动并存的格局下，各行业景气假设与盈利预测面临再评估，指数内部强弱格局差异较为突出。国产算力、半导体上下游、创新药与高端装备等环节的技术突破、订单与财报兑现等现象还需持续关注。本基金作为指数增强型ETF基金，同时兼有指数增强与ETF两方面的特征：一方面在紧密跟踪上证科创板100指数的前提下，通过量化模型力争获取超越业绩比较基准的收益；另一方面充分发挥ETF的工具属性。运作上，本基金坚持不进行指数择时与大幅行业偏离，在严格控制跟踪误差及行业、风格暴露约束的基础上，组合构建更突出基本面选股与流动性管理，在科创板股票中侧重基本面扎实、成交与换手相对充裕的标的，在力争增强收益的同时，保障份额在场内的交易与申赎平稳；二级市场流动性维持在较为合理的水平，折溢价整体处于相对可控区间。在投研体系建设方面，本季度管理人在人工智能相关研究上加大投入，将量化模型的研究流程在 AI 驱动的 Vibe Coding 工作流中完成重构，使策略构思、代码实现、回测与验证等环节在智能化辅助下衔接更为顺畅；上述安排不改变本基金既定的指数增强投资纪律，但有利于缩短从研究想法到可部署策略的路径，为后续模型的更快速迭代提供支撑。后续，我们将持续迭代相关量化模型，力争使得超额收益更加稳健。

本报告期内，中国宏观经济呈现“企稳回升、动能增强”的整体态势，内外需求同步改善，政策持续发力托底经济，核心指标逐步向好，经济复苏基础进一步巩固。货币信贷环境保持合理充裕，新增人民币贷款与社会融资规模同比多增，宽信用效果持续显现，企业中长期贷款增速回升，为实体经济复苏提供有力资金支撑。社会消费品零售总额增速稳步修复，商品消费与服务消费同步回暖，汽车、家电等大宗消费在促消费政策刺激下增速回升，居民消费信心逐步修复。CPI温和回升，服务消费价格稳步上涨，反映内需修复动能持续增强。宏观政策方面，一季度财政政策加力提效，地方政府专项债发行节奏加快，重点投向新型基础设施、民生保障等领域，有效拉动投资增长；货币政策保持稳健偏松，引导实体经济融资成本下行，助力企业纾困与扩大再生产。同时，产业政策持续聚焦科技创新与转型升级，新能源、人工智能、高端制造等战略性新兴产业投资高增，新旧动能转换步伐加快，为经济长期增长注入新动力。从市场表现来看，受海外地缘冲突影响，一季度市场各指数波动加大。其中上证指数收益率为-1.94%，沪深300指数收益率为-3.89%，中证2000指数的收益率为1.22%，创业板指数的收益率为-0.57%。从风格维度来看，本报告期小盘风格跑赢大盘风格。在投资策略上，我们继续使用量化的方法刻画偏股混合型基金整体的风格特征，并以此作为我们的投资参考，保持投资策略与偏股混合型基金风格的偏离在可控的范围内。在本报告期，我们对模型做了更细致的迭代，引入了一些偏风格化的投资策略，适当增加模型跟踪误差的同时提升预期收益，使得模型更加多元化。展望未来，本基金将继续坚持模型驱动的投资理念，持续迭代投资模型，本基金以在严格的风险控制下获取超越偏股混合型基金的平均收益率为目标，力争为投资者创造稳健且持续的超额回报。

本基金跟踪中证万得生物科技指数，该指数选取主营业务涉及生物科技产业的具备较高流动性及市值代表性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，在积极有为的宏观政策持续发力与“十五五”规划开局建设的双重推动下，中国经济呈现起步有力、开局良好的积极态势。工业生产平稳增长，高技术制造业增加值增速明显快于整体水平，装备制造业增势强劲。消费市场稳步回升，网上零售和服务消费表现活跃，发展型、改善型需求活力增强。对外贸易在复杂多变的国际环境中展现出较强韧性，市场结构持续优化，贸易主体活力增强，在规模稳定增长的基础上实现质效双升，持续发挥着经济增长引擎的作用。与此同时，全球其他主要经济体在多重挑战中虽展现出一定韧性，但增长动能分化明显，政策走向呈现差异。地缘政治冲突和贸易摩擦依然是加剧全球经济不确定性与金融市场波动的重要因素。聚焦生物科技行业，政府工作报告首次将生物医药纳入“新兴支柱产业”范畴，产业战略定位实现重大转变。首版商业保险创新药品目录落地实施，多元支付体系建设取得实质性进展，创新成果持续涌现。面对内外部挑战，中国通过宏观调控、预期管理和结构性支持等工具的多维度协同，有效增强了经济韧性，推动了高质量发展，稳固了市场预期与投资者信心。本报告期内，中证万得生物科技指数下跌3.52%。长期来看，人口老龄化及人民日益增长的高质量健康生活需求，仍将是驱动我国医疗保健市场高速增长的重要因素。生物技术作为科技创新的主要方向之一，其产业发展对科技进步、经济增长、社会发展及国民健康具有核心推动作用。近年来，我国生物科技产业市场规模保持稳定扩张，产业链协同效应不断增强，国际竞争优势逐步显现。作为国家战略性新兴产业，生物科技领域企业的市场潜力与科研创新活力持续释放，长期投资价值在政策支持与需求增长的双重驱动下日益凸显。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。