王睿智 - 基金投资策略和运作

2026年上半年，国内经济呈现“供给稳增、需求趋弱”的运行特征。从供给端来看，1-5月规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速较年初有所放缓，但仍延续稳健增长态势，支撑力主要来自外需强劲与AI产业链拉动下的高端制造与高科技产业。1-5月服务业生产指数同比增长4.8%，服务业内部加速向数字经济、生产性服务业倾斜，结构持续优化。需求端是上半年经济最需重视的边际信号，1-5月社会消费品零售总额同比仅增长1.4%，较年初进一步回落。5月当月社零同比由正转负至-0.6%，且并非单一品类扰动，而是汽车、家电、家具、建筑装潢、金银珠宝等多个大额消费项同步下行。与此同时，1-5月全国网上商品和服务零售额同比增长5.9%，新型消费成为为数不多的亮点，但服务消费对大额商品消费的替代能力有限，难以扭转社零整体下行。在出口超预期、全年增长目标无忧的背景下，稳增长迫切性尚不高，宏观政策“重结构、轻总量”或将成为常态，对总量刺激不宜过度期待。海外方面，美国经济呈现“高通胀、增长分化”特征，滞胀风险有所抬头，全球主要央行宽松交易被迫逆转、流动性预期重定价成为下半年扰动全球风险资产，并对A股形成外部牵引的核心变量。今年以来，A股市场呈现“震荡上行、结构性分化极致”的态势，行业与风格分化均呈现新特征。受益于全球半导体上行周期、AI算力与AI应用产业趋势确立，以及自主可控逻辑强化，A股通信、电子（半导体）相关板块大幅领涨，上半年申万一级行业中通信、电子指数涨幅遥遥领先，与高端制造、高技术领域的产业创新突破形成呼应；与此同时，市场资金向科技主线高度集中，前期热度较高的食品饮料、传媒、美容护理、农林牧渔、商贸零售等消费板块出现明显调整，值得注意的是，计算机指数、国防军工、医药生物等同属科技或高端制造范畴的板块并未跟随通信、电子上涨，显示本轮行情高度聚焦于“算力—半导体”这一核心主线，板块内部分化亦十分剧烈。二季度本基金的操作变化不大，判断A股市场依然存在结构性机会，基金仓位总体继续保持在90%以上的较高水平。操作上，减持了部分景气度不达预期的标的，增持了部分半导体产业链相关标的。行业配置方面，二季度增加了半导体材料板块仓位，减持了部分业绩不达预期的汽车零配件板块标的，并对部分消费类股票做了左侧布局。

二季度A股市场"先抑后扬"，4月初延续一季度末中东局势冲击带来的弱势整理，随着冲突逐步降温、油价高位回落，叠加算力、半导体、存储等产业趋势持续升温，市场震荡上行；6月中旬因通胀担忧及外部扰动出现阶段性调整，但在央行加大中长期流动性投放以及6月制造业PMI重返扩张区间等积极信号推动下，季末加速冲高收官。二季度上证指数收于4094.4点，季度涨幅约5.2%；深证成指收于16205.56点，季度涨幅约20.2%；创业板指收于4342.71点，季度涨幅约36.4%；科创50指数在半导体、AI算力等硬科技板块驱动下表现更为亮眼，季度涨幅超过70%。板块方面，半导体、存储芯片、AI算力、人形机器人等科技成长方向全季领涨，整体呈现科技成长风格显著占优的结构性特征。二季度国内经济延续温和修复态势，随着地缘扰动边际减弱，市场关注点逐步回归基本面。二季度以来工业企业盈利延续修复趋势，6月制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，重返扩张区间，非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为50.2%、50.6%，环比均小幅改善，显示国内经济景气水平有所回升。财政方面，延续一季度靠前发力特征，专项债、超长期特别国债等继续加快发行，支持基建投资与消费品以旧换新等促消费举措。货币政策方面，二季度政策基调转趋审慎，总量宽松工具落地节奏有所放缓，央行主要通过MLF、买断式逆回购等工具维持流动性合理充裕，科技创新、民营企业再贷款等结构性工具持续加力支持重点领域。二季度本基金投资持续聚焦科技行业的成长性机会，以景气度投资为主，运用自下而上与自上而下相结合的方法，关注短期景气度、长期市场空间等因素与估值的匹配，挖掘市场空间大、竞争壁垒高的优质标的。报告期内持仓继续聚焦在高景气度的AI算力方向，具体围绕光通信、存储、PCB、半导体设备四条主赛道展开配置。本季度增加了半导体设备的配置比例，主要基于AI算力需求的持续高景气有望开启全球半导体扩产浪潮的判断，半导体设备作为产业链最上游环节，将是本轮扩产周期中最先受益的板块。

二季度A股市场"先抑后扬"，4月初延续一季度末中东局势冲击带来的弱势整理，随着冲突逐步降温、油价高位回落，叠加算力、半导体、存储等产业趋势持续升温，市场震荡上行；6月中旬因通胀担忧及外部扰动出现阶段性调整，但在央行加大中长期流动性投放以及6月制造业PMI重返扩张区间等积极信号推动下，季末加速冲高收官。二季度上证指数收于4094.4点，季度涨幅约5.2%；深证成指收于16205.56点，季度涨幅约20.2%；创业板指收于4342.71点，季度涨幅约36.4%；科创50指数在半导体、AI算力等硬科技板块驱动下表现更为亮眼，季度涨幅超过70%。板块方面，半导体、存储芯片、AI算力、人形机器人等科技成长方向全季领涨，整体呈现科技成长风格显著占优的结构性特征。二季度国内经济延续温和修复态势，随着地缘扰动边际减弱，市场关注点逐步回归基本面。二季度以来工业企业盈利延续修复趋势，6月制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，重返扩张区间，非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为50.2%、50.6%，环比均小幅改善，显示国内经济景气水平有所回升。财政方面，延续一季度靠前发力特征，专项债、超长期特别国债等继续加快发行，支持基建投资与消费品以旧换新等促消费举措。货币政策方面，二季度政策基调转趋审慎，总量宽松工具落地节奏有所放缓，央行主要通过MLF、买断式逆回购等工具维持流动性合理充裕，科技创新、民营企业再贷款等结构性工具持续加力支持重点领域。本基金坚持在商业模式较好的行业甄选具有持续价值能力的企业，注重风险收益匹配性，适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内，本基金整体持仓变化不大，继续聚焦AI终端产业链的中长期投资机会。二季度以来存储价格持续上涨，终端产品成本压力持续增加，短期对消费电子行业销量形成一定扰动，但我们认为真正平台级别的产品创新不惧短期成本波动，AI终端仍是产业链景气兑现和商业模式打通的重要方向，因此将继续坚定布局。具体操作上，本基金略微增加了苹果产业链的配置比例，主要基于苹果供应链相较其他终端厂商展现出更强的韧性，在存储涨价等外部成本冲击下抗风险能力相对更优。

2026年一季度，国内经济呈现供给稳增、需求边际改善的运行特征。从供给端来看，1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，延续稳健增长态势，其中高端制造领域成为供给端核心支撑力量；1-2月服务业生产指数同比增长5.2%，虽较去年同期小幅回落，但现代服务业表现突出，服务业内部结构持续优化。需求端方面，1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%，虽仍处于相对低位，但较去年12月回升1.9个百分点，呈现边际回暖态势，主要得益于春节假期消费释放及“以旧换新”等促消费政策发力，但整体消费复苏力度仍不及预期，商品零售额增速仅2.5%，反映出居民消费意愿仍需进一步提振。海外方面，受中东地缘局势升级、美联储货币政策降息空间大幅收敛，叠加美联储人事变动引发的政策路径不确定性影响，美国经济政策不确定性指数维持高位，2026年1月该指数达386.57，同时美国经济呈现“高增长、高通胀”特征，滞胀风险有所抬头，进一步加剧了全球经济波动。今年以来，A股市场呈现“震荡分化、结构性行情凸显”的态势，行业与风格分化均呈现新特征。受益于供给端高端制造的强势表现及产业创新突破，A股计算机通信、高端装备制造、高技术服务相关板块持续走强，其中半导体、AI应用、航空航天等细分领域涨幅显著，与工业增加值中高端制造行业的高增速形成呼应；与此同时，受行业景气度调整及市场资金再配置影响，非金属矿物制品、黑色金属冶炼等传统周期板块，以及部分消费细分板块出现一定幅度调整，与此前贵金属、养殖板块调整的格局有所差异。在规模风格方面，不再是小市值风格单一活跃，呈现“大小盘分化、中盘股相对平淡”的特征，大盘股中高端制造、金融龙头个股表现稳健，与小市值个股形成双向发力的格局，打破了此前单一风格主导的态势。报告期内，我们判断A股市场虽然在2025年经历了一波上涨，但考虑到企业盈利有望实现正增长，指数后续依然存在结构性机会，因此基金仓位从年初的70%逐步提升至90%以上的较高水平。操作上，减持了部分年初以来涨幅较大的标的，增持了部分预期2026年中报业绩相对强劲的标的。行业配置方面，增加了精细化工等板块仓位，减持了部分业绩不达预期的计算机、电子板块标的。

一季度A股走出“先扬后抑”行情。1月开门红，AI应用、商业航天等概念轮番活跃，上证指数一度冲高至4197点，创近十年新高。但3月美以打击伊朗引发阶段性市场恐慌，季末上证指数收于3892点，跌幅约1.9%，深证成指微跌0.35%，科创50跌约6.54%。板块分化情况严重：石油石化一枝独秀，多次涨停，煤炭、公用事业等防御板块表现强劲，而半导体、社会服务、美容护理等消费科技板块跌幅居前。油价飙升带来的输入性通胀担忧和科技股估值回调是主要拖累。美股经历了2022年以来最差的一个季度。标普500全季下跌4.6%，纳斯达克重挫7.1%，道指跌3.6%。核心冲击来自伊朗战争推动布伦特原油从约61美元飙升至118美元。能源板块是唯一赢家，科技板块拖累最大，“科技七巨头”合计下跌约13%，微软领跌达22%。油价飙升令美联储降息预期落空、AI资本开支回报率遭质疑，是科技股杀跌的两大主因。一季度，国内继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。财政端，目标财政赤字率维持在4.0%，赤字规模从5.66万亿扩大至约5.9万亿，专项债和超长期特别国债规模进一步提升。货币端，央行1月下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，增加支农支小再贷款额度5000亿元，并新设1万亿元民营企业再贷款。3月两会明确“投资于人”方向，加大民生保障支出以间接促消费。整体基调是总量适度扩张、结构精准发力，重点支持科技创新、扩大内需和新质生产力发展。国际方面，美联储一季度连续两次会议维持联邦基金利率在3.5%-3.75%不变。伊朗战争推动油价飙升，令进一步降息变得极为困难。3月议息会议上，美联储将2026年通胀预期从2.5%上调至2.7%，但仍保留年内一次降息的预测。鲍威尔在新闻发布会上表示，油价冲击短期会推高通胀，但目前尚不清楚冲突对经济增长和就业的最终影响。美联储陷入通胀上行与就业走软的“两难困境”，政策路径高度依赖伊朗局势的演变。一季度组合投资持续聚焦科技行业的成长性机会，以景气度投资为主，运用自下而上与自上而下相结合的方法，关注短期景气度、长期市场空间等因素与估值的匹配，挖掘市场空间大、竞争壁垒高的优质标的。报告期内持仓依然聚焦在高景气度的AI算力方向，具体方向主要围绕光模块、存储、PCB产业链、国产算力和模型。配置思路上更重视中期业绩增长的确定性，对于远期技术方向的权重有所降低。

一季度A股走出“先扬后抑”行情。1月开门红，AI应用、商业航天等概念轮番活跃，上证指数一度冲高至4197点，创近十年新高。但3月美以打击伊朗引发阶段性市场恐慌，季末上证指数收于3892点，跌幅约1.9%，深证成指微跌0.35%，科创50跌约6.54%。板块分化情况严重：石油石化一枝独秀，多次涨停，煤炭、公用事业等防御板块表现强劲，而半导体、社会服务、美容护理等消费科技板块跌幅居前。油价飙升带来的输入性通胀担忧和科技股估值回调是主要拖累。美股经历了2022年以来最差的一个季度。标普500全季下跌4.6%，纳斯达克重挫7.1%，道指跌3.6%。核心冲击来自伊朗战争推动布伦特原油从约61美元飙升至118美元。能源板块是唯一赢家，科技板块拖累最大，“科技七巨头”合计下跌约13%，微软领跌达22%。油价飙升令美联储降息预期落空、AI资本开支回报率遭质疑，是科技股杀跌的两大主因。一季度，国内继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。财政端，目标财政赤字率维持在4.0%，赤字规模从5.66万亿扩大至约5.9万亿，专项债和超长期特别国债规模进一步提升。货币端，央行1月下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，增加支农支小再贷款额度5000亿元，并新设1万亿元民营企业再贷款。3月两会明确“投资于人”方向，加大民生保障支出以间接促消费。整体基调是总量适度扩张、结构精准发力，重点支持科技创新、扩大内需和新质生产力发展。国际方面，美联储一季度连续两次会议维持联邦基金利率在3.5%-3.75%不变。伊朗战争推动油价飙升，令进一步降息变得极为困难。3月议息会议上，美联储将2026年通胀预期从2.5%上调至2.7%，但仍保留年内一次降息的预测。鲍威尔在新闻发布会上表示，油价冲击短期会推高通胀，但目前尚不清楚冲突对经济增长和就业的最终影响。美联储陷入通胀上行与就业走软的“两难困境”，政策路径高度依赖伊朗局势的演变。本基金坚持在商业模式较好的行业甄选具有持续价值能力的企业，注重风险收益匹配性，适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内，本基金持续聚焦AI终端。具体方向主要围绕AI终端产业链上下游，重点配置AI新形态终端相关的零组件，潜在业绩弹性更大。短期消费电子行业因存储价格上涨，销量会受到影响，但真正平台级别的创新不惧短期成本波动，本产品持续布局AI终端的中长期投资机会。

2025年A股市场呈现普涨格局，但结构性分化依然存在。受科技产业周期上行及政策对“新质生产力”的倾斜影响，代表成长风格的创业板指与科创50指数表现显著优于大盘蓝筹指数。创业板指全年上涨49.57%，科创50指数全年上涨35.92%。2025年A股总成交额约为420万亿元，同比大幅增长，创历史新高。日均成交额维持在万亿级别以上成为常态，居民资产配置向权益市场转移的趋势正在加速，市场增量资金充裕。从板块上看，有色金属板块受益于全球制造业PMI回升及AI算力基础设施建设对铜、铝等工业金属的实物需求激增，板块戴维斯双击。TMT板块也是全年核心主线，AI应用端的商业化落地加速，叠加国产替代逻辑深化，推动相关产业链公司业绩超预期增长。2025年国内经济在复杂的内外环境中前行，整体完成了既定的增长目标，但也呈现出结构分化和动能转换的特征。2025年GDP突破140万亿元大关，同比增长5%，完成年度增长目标。全年CPI同比持平，年底12月回升至0.8%，显示需求正在缓慢修复。而PPI全年仍处负值区间，但降幅在年末有所收窄，工业通缩压力有所缓解。政府为了对冲内外部压力，实施了更加积极的财政政策。赤字率提升，政府发行了超长期特别国债和大规模地方政府专项债，主要用于支持重大项目建设、化解地方债务风险以及推动大规模设备更新和消费品以旧换新政策落地。同时货币政策也转向适度宽松。央行年内进行了降准和降息操作，并推出了支持科技创新、养老服务等的结构性货币政策工具，保持了流动性的合理充裕。本基金全年致力于选择未来成长空间大、竞争壁垒强，能够凭借强大的竞争优势获得持续成长的公司，同时追求成长的确定性以及估值的保护，在估值有安全边际的条件下，寻找技术路径和份额替代确定性高的公司。上半年主要配置了中国优势行业，包括在新能源汽车、机械、科技等行业中寻找能够产生阿尔法的公司。下半年以来，组合更加聚焦科技行业的成长性机会，以景气度投资为主，运用自下而上与自上而下相结合的方法，关注短期景气度、长期市场空间等因素与估值的匹配，挖掘市场空间大、竞争壁垒高的优质标的。持仓更加聚焦科技行业，主要配置包括国内外AI算力、消费电子、存储、AI应用等方向，四季度增加了景气度持续提升的存储行业相关标的。

2025年A股市场呈现普涨格局，但结构性分化依然存在。受科技产业周期上行及政策对“新质生产力”的倾斜影响，代表成长风格的创业板指与科创50指数表现显著优于大盘蓝筹指数。创业板指全年上涨49.57%，科创50指数全年上涨35.92%。2025年A股总成交额约为420万亿元，同比大幅增长，创历史新高。日均成交额维持在万亿级别以上成为常态，居民资产配置向权益市场转移的趋势正在加速，市场增量资金充裕。从板块上看，有色金属板块受益于全球制造业PMI回升及AI算力基础设施建设对铜、铝等工业金属的实物需求激增，板块戴维斯双击。TMT板块也是全年核心主线，AI应用端的商业化落地加速，叠加国产替代逻辑深化，推动相关产业链公司业绩超预期增长。2025年国内经济在复杂的内外环境中前行，整体完成了既定的增长目标，但也呈现出结构分化和动能转换的特征。2025年GDP突破140万亿元大关，同比增长5%，完成年度增长目标。全年CPI同比持平，年底12月回升至0.8%，显示需求正在缓慢修复。而PPI全年仍处负值区间，但降幅在年末有所收窄，工业通缩压力有所缓解。政府为了对冲内外部压力，实施了更加积极的财政政策。赤字率提升，政府发行了超长期特别国债和大规模地方政府专项债，主要用于支持重大项目建设、化解地方债务风险以及推动大规模设备更新和消费品以旧换新政策落地。同时货币政策也转向适度宽松。央行年内进行了降准和降息操作，并推出了支持科技创新、养老服务等的结构性货币政策工具，保持了流动性的合理充裕。本基金坚持在商业模式较好的行业甄选具有持续价值能力的企业，注重风险收益匹配性，适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内，本基金聚焦硬科技，上半年重点配置在以人工智能为代表的新技术与国产替代两大方向。下半年开始，随着模型能力进步，AI应用渗透率不断提升，AI模型与终端设备的深度结合可以创造出全新的应用场景及更大的市场空间，因此配置上聚焦于AI终端方向。

2025年，中国经济在外部环境复杂严峻、内部结构深度调整的双重挑战下，顺利实现“保5%”的年度增长目标。出口作为核心增长亮点，展现强劲韧性：全年货物贸易出口26.99万亿元，同比增长6.1%，累计同比增长5.5%；贸易顺差首次突破万亿美元，高技术产品出口同比增长13.2%，对共建“一带一路”国家进出口增长6.3%，有效对冲内需下行压力。结构转型方面，新兴动能加速集聚，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.4%，装备制造业增加值同比增长9.2%，占全部规模以上工业比重36.8%，成为高质量发展核心引擎。内需呈现“温和复苏、短板仍存”的态势，全年社会消费品零售总额50.1万亿元，同比增长3.7%，固定资产投资（不含农户）48.5万亿，同比下降3.8%；消费虽在政策托底下实现增长，但内生动能不足，投资受地产调整拖累明显。海外方面，美联储降息利好国内流动性，推动人民币升值，海外财政扩张和制造业回暖为我国外需提供支撑，出口延续韧性表现；但中美关税博弈仍存，地缘中长期重构趋势未改。2025年中国股票市场走出了近五年最佳年度行情。上证指数全年上涨 18.41%，盘中突破4000点创十年新高。创业板指上涨49.57%，科创50上涨35.92%，成长指数领涨市场。港股恒生指数涨 27.77%（2017年以来最佳），恒生科技指数涨 23.45%，内外资共振推动市场回暖。以AI算力、半导体、商业航天、人形机器人为代表的新质生产力赛道成为绝对主角；能源金属、工业金属等板块受益于供给收缩与需求回暖，涨幅超100%；同时，反内卷政策推动部分传统周期行业盈利修复，PPI上行带动相关企业盈利提升，形成“科技成长 + 周期价值”的轮动格局。2025年，本基金始终以 “行业轮动 + 个股精选”为核心策略，成长股为底仓，价值股为辅助，聚焦科技、高端制造、医药三大核心赛道，同时根据市场环境、估值水平及产业信号动态调整，希望能实现“涨时多涨、跌时少跌”的目标。操作上，上半年聚焦科技 + 制造双轮驱动，重点加仓AI算力、新能源汽车、军工等成长赛道，制造业占比始终超55%，科技相关板块占比逐季提升至30%以上，充分受益于产业升级与AI浪潮；下半年结构优化，适度均衡，小幅减仓高估值科技板块，加仓周期资源、创新药等低估值、高景气板块。前三大配置行业从 “电子、通信、电力设备” 逐步优化为 “电子、通信、电力设备及新能源”，周期与医药占比提升，组合抗风险能力增强。

三季度市场表现良好，上证指数和沪深300指数分别上涨12.7%和17.9%。分行业来看，电子、电力设备和有色金属行业表现最好，而银行、石油石化和美容护理行业则表现最差，体现出明确的成长风格占优的特征。本基金在三季度增加了对科技行业的配置，人工智能领域随着模型和应用的发展逐步形成闭环，对于算力的需求持续增长，技术迭代和创新不断出现，我们认为人工智能的产业趋势尚未结束，算力产业链以及其上游材料和设备仍有较大的成长空间。组合同时继续增加对长期有很高成长天花板和市场份额提升逻辑的个股配置，这些公司分布在制造业、医药、新能源等不同领域，都是中国公司在全球市场具备竞争优势和壁垒的细分方向。

三季度，A股市场整体强劲上扬。上证综合指数三季度报收3882.78点，累计上涨12.73%；深证成指报收13526.51点，上涨29.25%；创业板指数报收3238.16点，上涨50.4%。成交金额创纪录增长，资金面宽松推动市场活跃。板块方面，科技与制造业板块表现最为抢眼，主要受益于人工智能、新能源汽车、高端制造等主题热度以及政策支持的驱动。美股三大指数继续上涨并多次创出历史新高。其中，纳斯达克综合指数上涨约11.2%，标普500指数上涨约8.1%，道琼斯指数上涨约5.2%。上涨动力主要来自科技股和成长股，以七大科技巨头为代表的科技板块表现突出，AI及云计算等概念股强劲拉升指数；通讯服务、消费电子和可选消费等板块也随经济复苏而同步走高。三季度，全球经济整体呈现修复态势。主要经济体的消费增长出现分化，投资活动有所回升，财政政策继续保持积极扩张，总需求实现小幅反弹。制造业景气度上升，服务业活动略有回落，总体供给保持稳定。全球通胀下行速度放缓，区域分化趋势进一步加剧。美国经济持续回暖，欧洲经济处于温和复苏阶段，日本经济增长承压，印度经济超预期强劲反弹，俄罗斯经济增长面临挑战。关税政策对全球贸易的冲击有所缓解，美联储货币政策转向鸽派。部分新兴经济体成为全球直接投资（FDI）的主要流入地，国际资本重新流向新兴市场。全球美元流动性依然承压，美元指数在低位震荡，美债收益率波动加大，全球股市整体上行，大宗商品价格剧烈波动。本基金坚持在商业模式较好的行业甄选具有持续价值能力的企业，注重风险收益匹配性，适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内，本基金持续聚焦硬科技，配置以人工智能为主线。细分方向上主要增加了AI终端的配置，随着模型能力的进步，AI应用渗透率不断提升，AI模型与终端设备的深度结合可以创造出全新的应用场景及更大的市场空间。同时，也增加了存储板块的配置。整体持仓集中度有所提升。

三季度市场表现良好，上证指数和沪深300指数分别上涨12.7%和17.9%。分行业来看，电子、电力设备和有色金属行业表现最好，而银行、石油石化和美容护理行业则表现最差，体现出明确的成长风格占优的特征。本基金在三季度增加了对科技行业的配置，人工智能领域随着模型和应用的发展逐步形成闭环，对于算力的需求持续增长，技术迭代和创新不断出现，我们认为人工智能的产业趋势尚未结束，算力产业链以及其上游材料和设备仍有较大的成长空间。组合同时继续增加对长期有很高成长天花板和市场份额提升逻辑的个股配置，这些公司分布在制造业、医药、新能源等不同领域，都是中国公司在全球市场具备竞争优势和壁垒的细分方向。